Market Briefing—2011/04/26
纽约汇市─股市下跌削弱资产需求 美元上涨
美元兑大多数外币上涨，美元兑澳元自记录低点反弹。美国股市下跌，削弱了与全球经济成长有关的资产的需求，支撑了美元走高。
但瑞典央行上周升息后，预期将进一步升息，瑞典克朗兑美元上涨至逾二年高点。瑞士法郎兑美元上涨至40年高点，投资人寻求替代美元货币。
分析师说，随着美国股市下跌，美元反弹走高。
北京时间04:16 美元上涨0.2%至1.0722兑1澳元，盘中触及1.0776，澳元创自1983年开始自由交易以来，最高水平。美元下跌0.1%至1.4576兑1欧元。
瑞士法郎兑所有外币走高，上涨0.6%至88.08分兑1美元，上涨0.4%至1.2846兑1欧元。
分析师说，有风险时，瑞士法郎有买盘，没风险时，瑞士法郎买盘更多。
瑞士因为稳定，且为中立金融中心，瑞士法郎因而获利。过去一年间，瑞士法郎上涨了11%，为十种已开发国家货币中，表现最佳货币。
瑞典克朗上涨0.8%至6.0591兑1美元，创2008年8月以来高点。瑞典央行上周调高利率一码至1.75%，提供了克朗支撑。稍后，克朗上涨0.2%至6.0925兑1美元。
分析师说，欧洲央行与瑞典央行升息，对美元构成压力。
联邦准备理事会(Fed)本周会议结束后，可能宣布将于6月完成购买6000亿美元公债计划。预期在4月27日，Fed将维持基准利率于0%至0.25%不变。
中国大陆央行总裁周小川于4月18日说，中国大陆外汇储备已超越了合理水平，管理与分散储备金应当改善。
日元与美元为2011年表现最差的两种货币，美元下跌5.9%，日元下跌6.8%。
今日稍早，日元兑欧元下跌，日本央行总裁白川方明在接受NHK电视台访问时表示，央行可能扩大提供借款计划，目的在支撑企业成长。
日元报119.27兑1欧元，稍早下跌0.7%至120.04。
分析师预期，日本央行在4月28日会议中，将维持利率于0%至0.1%不变。
美股盘后─消息清淡 投资者谨慎 道指跌26点
美股周一 (25日) 走势错综，仅部分科技股温和上涨，系因没有企业财报的消息，且引颈盼望联准会(Fed)主席伯南克本周稍晚的发言。
商品市场方面，期金和期银价格守住涨幅，但较盘中高点下滑。期油收近每桶 112美元。
道琼工业平均指数下滑 26.11点或 0.21%，收 12479.88点。
S&amp 500指数下滑 2.13点或 0.16%，收1335.25点。
Nasdaq指数上升 5.72点或 0.20%，收2825.88点。
费城半导体指数上涨0.21点或 0.05%，收443.41 点。
周一美股下滑，上周道指因一系列强劲的企业财报而触及近3年高点。
虽然周一早上并没有重量级企业财报，但本周仍有9家道指成分股和180家S&amp500企业预计公布财报，其中包括周一盘后将公布财报的Netflix (NFLX-US)。
投资者也在等待伯南克的发言，伯南克预计周三在央行公布官方货币政策后，史无前例地召开记者会。
RBC Global Asset Management资深股市交易员Ryan Larson表示：「就消息面来说，周一早上走势缓慢，主要股指下滑，但这不是个大问题，交易量也很清淡。」Larson表示，盘后公布的企业财报会为隔一天的交易情形定调。他预期本周市场将在小幅上涨和下跌中波动，投资者会拖延到伯南克发言后，再作打算。
美股上周五因假日休市。
货币和商品市场：
6月期金上涨5.30美元至每盎司 1509.10 美元，稍早盘中高点达每盎司 1518.60 美元。
5月期银上涨 1.09 美元至每盎司 47.149 美元，稍早盘中高点达每盎司 49.82 美元。
6月期油下滑 1美分至每桶 112.28 美元。
美元兑欧元和英镑走跌，但兑日元上涨。美元贬值会支撑商品价格。除此，贵金属价格也受惠于通胀情形。
经济消息：
3月份新屋销售成长高于预期，但房市疲弱仍是许多投资者的关注点。3月新屋销售季调后年率达 30万栋，较2月份修正后的27万栋上升 11%。根据研调机构Briefing.com，分析师平均预期销售年率为 29万栋。
LPL Financial金融谘商师Andy Hugos表示：「房屋销售相当关键，即使我们可能看到一点些微的改善，但这与房市崩跌前的水平相比，仍然处于低档。」
企业消息：
Kimberly-Clark (KMB-US) 下跌 2.7%。该公司公布第一季获利较去年同期下滑 6.5%。
在线电影租赁商Netflix (NFLX-US) 盘后将公布第一季财报。根据调研机构Thomson Reuters，分析师预期该公司获利年增近80%，营收年增43%。
全球市场：
欧股休市。英国、德国及法国均休市。
亚股收低，日经指数下滑 0.1%，上综指数下跌 1.5%，香港休市。
美国10年期公债价格上涨，利率自周四晚间的3.40%下降至 3.36%。
能源盘后─汽油期货触及数年高点 原油持平
汽油期货周一上涨至近三年高点，预期美国供给进一步下降为市场利多。
该涨势显示夏季开车季节之前，汽油价格可能持续上涨。原油期货收盘接近持平。
5月新配方汽油收高1.43美分，或0.4%，至每加仑3.3229美元，创2008年7月以来最高收盘水平。
6月原油收低1美分至每桶112.28美元，交易清淡。该合约盘中上涨至每桶113.48美元高点，创二年半最高水平，美元疲弱为支撑，但随后因美元反弹，油价回档。
布伦特原油下跌33美分，或0.3%，收于每桶123.66美元。
汽油为周一唯上涨的能源期货，交易员预期美国上周汽油库存再度下降，为利多。根据美国能源部数据显示，过去四周，美国汽油库存减少1160万桶。分析师预期周三公布的数据将显示汽油库存进一步减少。
分析师说，过去几周，汽油库存大幅减少，汽油价格上涨仅使得需求小幅下降。
美国能源部最近的周报显示，汽油需求仅下降11.9万桶。周一，美国普通汽油每加仑零售价格平均为3.86美元，较一个月前上涨29美分，较去年同期上涨逾1美元。
美国能源部周三将公布库存报告，预期将显示汽油库存减少100万桶，原油库存预期增加110万桶，蒸馏油库存--包含热燃油与柴油--预期增加60万桶。
汽油期货上涨，显示零售汽油价格可能持续走高。由于天气改善，今年夏季，汽车驾驶人将纷纷上路。汽油期货通常落后零售价格每加仑约65美分，意味期货市场显示零售汽油价格将接近每加仑4美元。
中东动乱持续支撑汽油及原油价格。叙利亚周末动乱持续使得原油交易员谨慎。叙利亚并非主要原油生产国，但投资人仍担忧当地动乱，可能会扩散至大型原油生产国，如沙特阿拉伯。
美元疲弱通常能拉抬原油价格，因为对持有其它货币的投资人而言，商品价格变得较为便宜。
追踪美元兑一篮货币走势的美元指数下跌0.2%至73.994。
5月热燃油收低1.72美分，或0.5%，至每加仑3.1820美元。
贵金属盘后─期金再创新高 期银大涨2.4%
纽约期金周一 (25日) 盘中与收盘均创新高，期银也大涨2.4%，系因通胀恐惧仍催使着投资人涌向贵金属，此外美元走跌也是一大助力。
6月交割的纽约期金价格上涨 5.30美元或 0.4%，收每盎司 1509.10美元，盘中高点达每盎司 1519.20 美元。
此为黄金第6度连续高点，也是第8日走涨。
5月期银上涨 1.09美元或2.4%，收每盎司 47.149 美元，盘中高点达每盎司 49.82 美元。交易量较少的4月期银收在每盎司 47.151 美元，接近现货银价名义上的新纪录。
回溯1980年1月，现货银价盘中高点达每盎司 50.35美元，收盘创下每盎司48.70美元的纪录。
多伦多券商TD Securities 的Bart Melek表示，投资者周一预定了这两种金属的获利。对期银来说，「这轨道可能太深了」，让一些投资者有资产泡沫的感觉。但他认为，银价还会走涨，除了因为货币贬值还有通胀影响，将随期金上涨以外，期银也因为投资须求和工业需求增加，面临供应量短缺的问题。
然而，芝加哥Lind-Waldock资深市场分析师Adam Klopfenstein表示，期银再上涨的幅度有限。「基本面虽然还会支撑价格上升，但我认为我们已经有点买超了。」他认为期银不可能涨逾每盎司 55 美元的水平。
美元指数自上周四晚间的 74.126下降至 74.098。
其它金属：
5月交割的期铜下跌 10美分或2.2%，收每磅 4.30 美元。
7月交割的白金上涨 7.40 美元或0.4%，收每盎司 1828.10 美元。
6月交割的钯金下跌 8.25 美元或 1.1%，收每盎司 760.80 美元。
本周走势主要受市场对Fed货币政策的预期影响，伯南克史无前例在Fed声明后召开的记者会也是一大关键。此外，周四预计公布的美国第一季GDP报告也是投资者焦点。
根据报导，中国人行考虑成立一项以能源和贵金属为目标的投资基金，以及一种以外汇稳定为导向的特殊基金，该基金用以干预外汇市场，让中国政府无须印钞，就可买进外币证券。
欧洲股市因复活节休市
美国3月新屋销售上升11.1%至年率30万栋
美国商务部周一估计，美国3月新屋销售上升11.1%至年率30万栋。
接受Market Watch调查的分析师平均预估，3月新屋销售为29万栋。
3月新屋销售上升系因美国东北部销售反弹格外强劲，但该强劲反弹可能反应2月受暴风雪影响，销售不佳。
3月新屋销售较去年同期下降21.9%，仍属疲弱。
3月末的待售新屋数量降至18.3万栋，为1967年8月以来最低。由于销售清淡，房屋供应需要7.3个月时间才能完全消化。理论上，6个月的消化期比较健康。
美国商务部公布，2月新屋销售由25万栋往上修正为27万栋，但仍属记录低点。
3月新屋销售中间价格上升2.9%至213800美元。
标普降美债展望 专家：此举反而有助美国 政府减赤将更有进展
全球三大信评机构之一的标准普尔上周宣布，将美国债信评等前景由「稳定」降为「负面」，这项警告让当天道琼工业指数早盘一度下挫 240 多点，继日本强震引爆核危机后，为 3 月 16 日以来单日最大跌幅。
当然，市场反应绝对是有道理的。毕竟美国国债若遭降级，可能演变为经济灾难。但令人讶异的地方在于：经过快速下滑后，美国政府债券价格开始上扬。
根据《美联社》报导，经济学家与债券交易商对此解释各不相同，但共同点是：标普这番警告可能让债券变得更具吸引力。
如果美国主权评等真的遭调降，意味该国偿还能力受到质疑，将会对整体金融市场带来重大影响。当国家偿还债务能力陷入疑虑时，债权人将要求支付更高的借款利率，对美国来说，这意味着联邦政府将支付更高的利率。而所有借款人，包括企业、屋主与信用卡用户─借款也会变得更为困难。
眼见标普将美国债信评等前景降至负面，直指美国财政赤字与负债不断上扬，这是否意味美债危险性增加？
有交易员表示，美国国债的前景反而是出奇稳定。因为标普的举动，将让华盛顿方面展开一连串行动，对付财政赤字问题。
美国总统欧巴马与共和党领袖暨众议院预算委员会主席 Paul Ryan 对于削减预算赤字方案双方火力交锋，但这也意味减赤议题方面已有所进步。MF Global 金融研究部门副总裁 Nick Kalivas 则表示：「我有预感我们将得到某些东西了」他表示：「标普调降美国债信展望的举动更强化了这项可能性」。
Kalivas 表示，面对美债恐遭降级的威胁，可能促使国会的共和党人士与欧巴马政府达成协议，以解决美国长期债务问题，包括削减支出与提高税收，让美国政府减少出售国债，供给量下跌将进一步推动国债价格上扬。
此外，标普提出的警告也能促使华府当局作出更深度的削减支出行动。但经济学家也警告，若削减支出太深，作用就会像过度加税一样，将威胁到经济复苏。
当经济发展迟缓时，投资人通常会倾向有利减少风险与稳定的投资，例如债券。在金融危机时，美国国债就是当时主要的投资标的。
高盛报告中则指出，标普预警可能下调美国主权评等的做法没有实质影响，只有潜在主权评级下调才会对市场造成实质性冲击。高盛经济学家指出，降级的威胁并不会让美国国债长期利率提高与降低美国国债价格。事实上，这会产生相反的效果。
联准会可能也会延迟调升短期利率，因为通膨的威胁减少，这也将增加美国国债的吸引力。换句话说，当经济走坏时，往往是国债走好的时机。
因此，该如何解释标普预警可能下调美国主权评等后，美国国债市场的反应？当时美国国债市场，指标 10 年期国债收益率在 15 分钟内由 3.37% 跳升至 3.47%。在国债市场中，这是大幅度的跳升，但随后回落至原先水平。
交易商表示，消息后一开始有些混乱，有些投资人甚至惊慌的跑道交易柜台询问目前美国债信评等究竟为何，许多人误以为美国 AAA 信用评等遭到调降。
虽然标普将美国债信评等前景由「稳定」降为「负面」的举动，先前从未发生过。这毕竟不是直接调降主权评等，同时标普也宣布，对美国的主权信用评级为 AAA 不变。
来看看过去十年来主权信用评级遭调降的国家究竟有何冲击。数字显示，股市将首当其冲，在遭降评的三个月后，2009 年西班牙市场下挫 8%，而 2011 年日本市场则下跌 3.4%。分析师预估，若美国信评遭，S&amp 500 指数在三个月内将下挫 6.3%。