中国股指期货在跌停后不到一分钟的时间里实现反弹，这已是市场本月第二次出现如此剧烈的瞬间波动。

周二（5月31日）A股在金融股的带领下快速拉升，沪指一度涨超2%逼近2900点，期指市场也同样走强，但在10点42分左右，盘中突现乌龙指，沪深300指数期货主力合约IF1606一度跌至2732.4点，触及跌停，随后在不到一分钟的时间里又迅速收复几乎所有失地。目前，主力合约IF1606上涨2.70%左右，报3118.8点。

主力合约IF1606分时图：外汇黄金


主力合约IF1606日线图：


彭博汇总数据显示，中国金融期货交易所6月合约换手量超过1500张，创下日成交量最高纪录。这一大落大起走势对沪深300指数没有产生多少影响，早盘交易结束时该指数上涨2.62%。

此前恒生国企指数期货在5月16日也曾出现过无法解释的类似现象，当时这种走势加剧了市场的紧张情绪，对于经济增速放缓和人民币持续下跌形势下的中国股市前景，投资者感到忧心忡忡。沪深300指数年内迄今已经下跌16%，而MSCI新兴市场指数同期上涨2.2%。

市场人士怀疑这可能是该合约遭遇“乌龙指”。东证期货副总经理方世圣在接受电话采访时表示，看上去像是乌龙指；当时市场交投真的非常清淡，所以一旦出现大单指令，市场很可能出现剧烈波动，指令看上去来自对冲投资者。

不过，另外有分析指出，也可能是套保，股票买了很多，做空期指，锁定利润。因为现在股指期货限制下单了（股灾之后，期指市场的单个投机账户开平单日限额10手），超过10手都是异常交易。这笔超过10手了，没办法乌龙指。


[blockquote]这么大的单量只能是套保单所为，而开空单套保也就意味着买入现货，700张合约对应现货约为7亿，结合今日市场金三胖的大涨，说明有资金在股市市场大举进场扫货，一改多日缩量横盘的局势。

21世纪经济报道采访多位期指人士了解到，IF1606单日的砸盘，与投机盘有关的概率较小，而之所以出现快速下跌，原因可能来自于大单套保遭遇了期指市场的流动性缺失有关。
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随着MSCI评估是否将A股纳入新兴市场指数的日期临近，大量“聪明钱”开始押注A股。今日国际投行高盛（GS）发了报告，称中国有70%概率通过MSCI，深港通、MSCI利好消息刺激券商股早盘大涨。

[blockquote]截至早收盘，上证综指报2891.15点，涨68.70点，涨幅2.43%，成交额：1200.34亿元。
深证成指报10041.60点，涨272.76点，涨幅2.79%，成交额：2058.47亿元。
沪深300股指报3147.13点，涨80.42点，涨幅2.62%，成交额：831.38亿元。
创业板指报2125.36点，涨66.84点，涨幅3.25%，成交额：639.40亿元。
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瑞信分析师陈李在研究报告中表示，在过去两周于上海和北京举行的投资者会议上，内地大多数投资者认为，大盘股估值和政府政策短期内会支持上证综合指数维持在2700点上方。此外，内地投资者认为人民币贬值影响有限。鉴于净资产收益率的改善，投资者仍在寻找消费股的投资机遇。

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