周三（5月11日）早间，据财新援引知情人士称，

证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

不过《证券时报》稍后从国内某大型券商投行人士了解到，游戏、影视定增项目并未全面叫停。


受此影响，手机游戏、文化传媒、网络游戏、虚拟现实等相关板块遭遇资金抛压，收盘跌幅均接近3%。





有6家上市公司正在进行上述四个行业跨界定增：





截止收盘，星美联合、恒信移动跌停，共达电声跌4.74%、奥维通信跌4.50%、广博股份跌0.68%。

游戏、影视定增项目并未全面叫停

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不过稍后，《证券时报》记者便从国内某大型券商投行人士了解到，该人士正在参与一个游戏项目及一个影视项目，游戏、影视定增项目并未全面叫停。


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上述大型券商投行人士透露，游戏、影视等行业目前遵从“一事一议”原则，具体而言，并购或定增收购“不盈利仅讲故事的标的”将被禁止，而一般的项目并未被全面叫停。


记者从其他人士也了解到，游戏、影视等行业的并购重组、再融资确实并未全面叫停，只是监管标准趋严。[/blockquote]

例如唐德影视3月下旬披露拟收购范冰冰旗下公司爱美神51%的股权，该公司于去年7月注册成立，注册资本仅为300万元，核准成立日期为今年1月29日。唐德影视表示此次收购将构成重大资产重组，据此推算，爱美神51%股权估值约为4.35亿元，整体估值则超过8亿元。


在送交证监会上市公司并购重组委员会审核之前，深交所于4月中旬先行向唐德影视下发问询函，要求唐德影视就爱美神估值差异作出说明。这其实反映出证监会对游戏、影视等行业并购重组的基本态度，即全面、审慎监管，但并非叫停。


对此，上海某国资PE副总裁表示，证监会此举首次向市场表明了监管层对“虚拟产业”和“实体产业”的定义；证监会并不全盘否定企业跨行业并购，但不鼓励跨行业太远、不熟悉的并购：


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1、证监会该举措首次向市场表明了监管层对“虚拟产业”和“实体产业”的定义：互联网金融、游戏、影视、VR四个行业属于“虚拟产业”，而以往被人们认为是虚拟产业的电子商务等为实体服务的互联网企业等产业，并非监管层眼中的虚拟产业。


2、证监会希望实体上市公司进行创新和业务拓展，但不要为了市值管理而盲目对虚拟产业收购。游戏、影视等虚拟产业资产较轻，高风险高收益，但实体企业未必有管理其的经验。证监会对跨行业太远、不熟悉的并购的实施限制措施属于保护市场的行为。


3、证监会希望把资金往实体企业赶，但是你给了“弹药”，问题是你还没有“猎物”。即钱赶到了实体企业，后续还是要反应在需求上，没有需求，盲目刺激供给端也是不行的，所以如何配套刺激需求，成为了新的问题。
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