汉声分析指出，虽然黄金短期利空非常充足，但长期来看未必如此，因为底下有三股力量在悄悄托着。美联储加息只会放缓金价上涨节奏，并不会彻底终结本轮黄金牛市。

第一股是最直接的短期实物买盘。

高盛测算全球央行在场外购金的真实规模远高于官方披露数字。亚洲央行是明牌增持的主力，中国已连续 22 个月增持，上季度全球买金量比去年多了六成。跌下来就有人接，这是每天实打实的托底买盘

如果说这是短期托住价格的资金，那第二股力量，才是真正的长期底盘。

全球正在掀起 “黄金回家” 潮，荷兰、法国接连把存北美的黄金运回本土，历史上每次出现这种央行级别的黄金大转移都是指向同一个信号：对美元资产的信任在松动。每盎司都在从金融盘转向国家储备盘，这才是真正的长期托底力量。

周三 PCE、周五非农很重要，或将直接敲定美联储下一步的利率路径。

现在黄金的局面就是两边掰手腕，一边是美国的高利率压着，一边是买盘、存量盘和预期盘三股力量托着。数据砸下来，买盘接得住就企稳；接不住就破位。

香港汉声集团温馨提示：黄金市场行情波动较大，投资存在风险。请在自身风险承受能力范围内，谨慎决策。黄金没有绝对抄底价，入手需理性，投资有风险。