1、行情价格：伦敦金现午后扩大跌幅失守 4000 美元关口，截至 15:09 报3961.34 美元 / 盎司，日内跌 1.11%，逼近前期 3941 美元的阶段低点；国内同步走弱，黄金 T+D 866.74 元 / 克（-0.47%）、沪金主连 869.82 元 / 克（-0.59%），周大福等品牌金饰零售价维持在 1206-1213 元 / 克，整体持平。


2、核心驱动：利空主导盘面，美联储加息预期持续升温，市场定价 9 月加息概率升至 50% 以上，美元指数维持一年高位，无息黄金持有成本抬升；美伊多哈会晤无实质进展，地缘避险买盘疲软，且能源价格传导的通胀担忧进一步强化鹰派预期，叠加日内黄金资金累计流出超 22 亿美元，多头平仓加剧跌势。

3、后市重点：晚间 20:15 美国 6 月 ADP 就业数据、制造业 PMI 为短线核心指引；技术面空头趋势明确，短期支撑 3940 美元前低，阻力 4000-4030 美元顶底转换区间，全球央行持续购金仍构成长期底部支撑，但短期偏弱格局难改。