2026年5月25日黄金行情分析
基本面：多空博弈加剧，短期承压、中长期有支撑
核心利空（短期主导）1. 美联储降息预期推迟：美元指数走强、10年期美债收益率走高，无息黄金吸引力被压制。2. 避险情绪降温：美伊和谈出现积极进展，霍尔木兹海峡航运有望恢复，地缘溢价回落。3. 资金流出：黄金ETF持续净流出，短期投机资金撤离明显。
核心利多（中长期支撑）1. 央行购金强劲：2026年一季度全球央行净购金244吨，高于五年均值，筑牢长期底部。2. 去美元化延续：全球地缘与经济不确定性仍在，黄金储备价值凸显。

技术面：
从日线图看，日线高位震荡，区间整理为主。 5月以来呈高位回落+震荡筑底，高点下移、低点企稳，下降通道未破。指标KDJ高位死叉后走平，MACD绿柱收敛，空头动能减弱、多头蓄力。
阻力：4580-4600（日内冲高回落，上影线显抛压）。
支撑：4500-4530（近期多次探底企稳，强支撑带）。

操作建议：4500-4600区间交易，4570-4590轻仓空，4500-4520企稳多，严格止损。
突破4600或跌破4500后再顺势跟进，避免震荡中反复止损。