“明明公司业绩很好，为什么股价一开盘就大跌15%？”2025年初，当企业宣布现金增资计划时，不少投资人都有这样的疑惑。

答案是：这不是真正的下跌，而是“除权”后的价格调整。要理解这背后的逻辑，关键就在于掌握配股怎么算的诀窍。

同样是现金增资，为什么有些股票除权后一路走高（填权），有些却持续下跌（贴权）？这其中的差异，正取决于投资人是否真正理解配股怎么算背后的意义。

在深入探讨配股怎么算之前，我们必须先厘清它的正式名称——“现金增资”（Cash Capital Increase）。简单来说，这就是一家上市公司为了筹集更多营运资金，向其“现有的股东们”发行新股票，并提供一个比市价更优惠的价格让他们认购。

公司为何需要这么做？原因五花八门，常见的动机包括：

为了完全掌握配股怎么算，以下这几个关键名词是您必须了解的：

掌握这些名词后，我们就能进入配股怎么算的计算环节。

了解基本名词后，终于来到本文的核心：“配股怎么算”？这里的“算”，指的就是计算“除权参考价”。

所谓的除权参考价，是指公司在“除权交易日”当天的开盘竞价基准价格。

为什么股价需要调整呢？试想一下，公司的总价值在短期内不会改变，但因为发行了更多股票，流通在外的总股数增加了，这就好像一块大饼被切成了更多片，每一片的价值（股价）自然会被稀释、向下调整。

这个调整后的价格，就是除权参考价，它能帮助我们预估配股后股价的落点。

让我们用一个假设情境来实际操作一次，您会发现配股怎么算一点都不难！

根据计算，公司在除权交易日当天的开盘参考价会是 97.27 元。

股价从 100 元“看起来”下跌了，但这并不代表亏损。

延续上例，假设您原本持有该公司1,000股：

从上表可见，虽然您的股价帐面上下跌，但因为您投入现金换取了更多股份，您的总资产价值几乎没有改变。

因此，是否参与的决策，不应只看配股怎么算，而应考量更深层的因素。

搞懂配股怎么算后，是否参与配股，成为了关键。

以下是两种决策背后的思考逻辑：

当然，参与需要承担股价波动的风险，并选择可靠的交易平台如Ultima Markets进行操作。

无论您决定参与与否，确保您的交易过程与资金安全都至关重要。建议选择受严格监管的平台，详细的信息可参考Ultima Markets 安全说明。

此外，一个稳定的交易系统也是关键，您可以研究如Ultima Markets MT5 下载这类主流的交易软件。

若有获利，了解平台的Ultima Markets 出金流程是否顺畅也同样重要。

总结来说，现金增资（配股）本身是一个中性的财务工具，没有绝对的好坏。它就像一把双面刃，公司用得好，能为股东创造巨大价值；反之，则可能稀释股权，损害股东利益。

作为一个精明的投资者，当下次再收到现金增资通知时，您已经知道配股怎么算出参考价，也理解了资产变化的真相。

接下来您该做的，是回归投资的本质——深入研究公司的基本面，评估其募资用途的合理性与未来的成长潜力，而不是只被眼前的股价跳动所迷惑。

A：如果您选择不参与，您持有的股数不会有任何改变。但是，由于公司总股数增加，您的股权占比会被稀释。

此外，您的股票市值也会因为除权而“暂时”缩水。例如，原本持有 1,000 股、市值 10 万，除权后股价降至 97.27 元，您的持股市值会变成约 97,270 元，帐面上会出现 2,730 元的未实现损失。

A：“贴权”指的是除权后，市场卖压沉重，导致股价持续下跌，甚至跌破了除权参考价。这对参与认购的股东来说是最大的风险，因为他们不仅没赚到价差，还可能面临“股票下跌”和“认购成本”的双重损失。

贴权通常发生在公司前景不明、市场气氛不佳或增资规模过大的情况下。

A：这是两个完全不同的概念。配股（现金增资）是公司“向股东要钱”，股东需要额外拿出资金来认购新股。

而配息（发放股利）则是公司“把赚的钱分给股东”，股东会收到现金股利或股票股利，是一个将公司盈余回馈给股东的过程。

简单记：配股是你要给公司钱，配息是公司给你钱。

本文提及之金融商品或交易平台仅为示例，不代表对其安全性、可靠性或合规性的任何背书。投资人应自行审慎评估任何平台之风险，并确认其监管资格与资金保障机制。