融券怎么操作？掌握放空技巧，让你股市下跌也能赚！
2025/09/23 16:48:56
股市震荡，是挑战，也是机会。当大多数人陷入买进、等涨、抱住的思维时，有些人却能在市场下跌中照样获利，他们靠的不是运气，而是融券策略。
简单说，融券是一种放空操作，当你认为某只股票会跌，就能先借股票来卖出，等股价真的跌了再买回补上，中间的价差就是利润。
这篇文章，就带你从入门到进阶，理解什么是融券、怎么操作、风险在哪里，还有如何运用专业交易平台，用更灵活的方式实现放空布局。
融券是什么？为什么股价下跌也能赚钱？
想象一下：你觉得某只股票会跌，但你手上没有它的股票。这时你可以向券商「借」股票，先在高价卖出。等它跌了，你再低价买回，把股票还给券商。两者之间的价差，就是你口袋里的获利。
这就是融券，也就是「借券卖出」。常见于熊市、产业利空或重大消息事件下，是投资人反向操作的重要工具。跟一般买低卖高不同，融券是「高卖低买」的逆向操作。
如何开始融券交易？
想进行融券，第一步是开通「信用交易帐户」。台湾法规规定须年满 20 岁、有基本的财力与交易经验，经过券商审核后才能进行融券操作。
融券交易5步骤
- 选股：并非每只股票都能融券，须符合交易所规定并有足够流通券源。
- 申请借券：券商会根据市场供需决定是否核准借券。
- 卖出股票：成功借到后即可在市场放空。
- 回补股票：预期实现后再买回同等股票还给券商。
- 支付利息与结算：归还后须支付借券利息与其他手续费。
特别注意：「停券」与「强制回补」
如果市场上借券资源不足、或公司即将举行除权息等重大事件，交易所可能会强制要求回补融券部位，无论你是否想继续持有空单，这些都是融券策略的变数之一。
融券维持率：别让账户被「断头」
融券交易会有保证金要求，若市场反向上涨、导致维持率低于130%（依券商不同），你就会收到追缴通知。若不补保证金，券商会强制平仓，造成亏损。
融券的成本与风险要怎么评估？
别以为融券只要选对股票就万事OK，它也有不少成本和风险：
- 利息成本：每日计息，年利率约 3%~5%
- 保证金：需缴交市值 90~120% 的保证金
- 手续费：和一般交易相同
- 风险：
- 股价若未如预期下跌，反而上涨，可能导致损失无上限
- 轧空风险高，容易被主力「逼空」
- 停券、回补等制度性风险需时刻注意
融资 vs 融券：两者差很大！
| 项目 | 融资 | 融券 |
操作方向 | 借钱买股票（看涨） | 借股卖出（看跌） |
适合时机 | 多头行情、好消息 | 空头趋势、利空消息 |
风险来源 | 股价下跌 | 股价上涨 |
成本结构 | 资金利息、手续费 | 融券利息、保证金、手续费 |
千万别混淆这两者，操作方向与风控完全不同！
实战操作：融券怎么挑股票、何时出手？
好的融券机会不常有，重点在于「选股」与「时机」。
如何挑目标？
- 公司营运不佳、产业前景低迷
- 股价已出现反转讯号
- 技术面出现死亡交叉、跌破支撑
- 股价连续上涨后量缩回落
举例来说：某家电动车电池原料供货商因成本大增、竞争者进入，股价连续拉回。此时市场多数看空，便可能是放空好机会。
技术分析辅助判断
透过 RSI 过热、布尔通道突破下缘、MACD 死亡交叉等讯号，有助于掌握空方力量加强的时点。若能搭配量缩价跌、K棒出现跳空下跌，融券胜率更高。
Ultima Markets 提供专业的Trading Central 技术分析工具，适合用户设定放空进出讯号，节省盯盘时间。
你知道吗？融券不只能赚，也能避险！
假如你持有一只股票，看好长线发展，但短线可能会修正，怎么办？
这时可以透过融券放空相同股票来「对冲」风险，若股价下跌，你的融券部位就能补回部分损失，等跌势结束再补回融券继续持有现股，操作更弹性。
CFD：更灵活的融券替代方案
传统融券虽然实用，但在台湾有不少限制，例如目标少、融券额度受限、手续费高等。这时候，国际CFD（差价合约）平台就派上用场。
像是 Ultima Markets，就提供超过 250 种股票、股指、外汇、黄金白银等商品的 CFD 做空功能。你不用借券，也没有维持率压力，更能随时进出、设定停损停利。
为什么选择 Ultima Markets？
- 超低点差与实时交易执行
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- 完整技术分析工具，协助放空判断
- 风险控管系统健全，保护帐户资金
无论你是新手还是老手，都可以透过UltimaMarkets平台，快速执行空头策略，更灵活、更低成本。
结语
融券不是投机，而是一种风险管理工具。当你学会在下跌市场中稳定布局，才能真正做到「无论涨跌都有机会」。
善用融券，不但能在市场转空时掌握获利契机，更能在持股不安时减缓波动冲击。
风险披露与免责声明
投资涉及风险，包括可能损失本金。本文所提供之信息仅供教育与参考用途，不构成任何投资建议、要约或招揽。投资人应根据自身财务状况、风险承受能力及投资目标，独立做出投资决策。