2025年8月15日黄金市场分析：震荡调整中的多空博弈

黄金市场延续了近期的震荡调整行情，昨日收盘为阴线，这使得市场多空双方的博弈更加激烈，未来走势充满了不确定性。

技术面：

从日线图看，5日均线在3370美元附近构成明显压制，若后续金价无法突破这一压制位，上涨动能将持续受限。MACD指标的红柱不断缩短，快慢线接近死叉，显示空头动能正在逐步增强 。相对强弱指数RSI处于中性偏弱区域（50 - 55），超买压力虽有所缓解，但未显示明显的反转信号。此外，日线处于三角收敛末端，从形态上看，向下突破的概率较高 。

从四小时图看，价格运行于布林带下轨下方，布林带中轨在3353美元处成为反弹的重要阻力位。若金价无法突破该阻力位，可能延续震荡回调走势 。此前MACD指标曾发出金叉信号，但目前已失效，进一步确认了短期或进入震荡回调阶段。从K线形态来看，近期K线呈现出震荡下行的格局，高点不断降低，低点也在逐步下移，显示出空头力量在该周期内占据优势。

从小时图上看，形成“下降楔形”形态，需要警惕假突破风险 。目前价格在3340 -3350美元区间震荡，短期均线呈空头排列，对价格形成压制 。不过，由于价格在连续下跌后乖离率有所扩大，存在一定的技术修复需求 。若价格能在3330 - 3335区域获得有效支撑，可能引发一波短期反弹 。但反弹的力度和持续性仍需关注上方阻力位的压制情况，上方关键阻力位在3360 - 3365区域 。

基本面：

美国7月PPI数据火爆，年率达到3.3%，月率为0.9%，远超市场预期 。这一数据强化了市场对美联储9月降息幅度收窄的预期，部分机构将降息概率从75%下调至60% 。美联储官员戴利表示下个月大幅降息似乎并不合适，这使得美元指数反弹至103.2关口。黄金作为非孳息资产，其吸引力暂时减弱，在数据公布后，黄金期货大幅下跌30美元 。市场对美联储货币政策的预期变化是影响黄金价格的重要因素之一，若降息预期进一步调整，黄金价格将受到直接影响。

全球风险情绪受到两大因素支撑，一是市场对中美贸易休战延长三个月的乐观预期，二是8月15日美俄领导人峰会旨在结束俄乌冲突的积极信号 。这两大因素使得避险资金流出黄金市场，转而流入美元及美债 。尽管中东局势仍存不确定性，但市场对“特普会”谈判后能源供应稳定的预期升温，降低了黄金的避险需求。地缘局势的缓和对黄金价格形成了一定的压制，若后续地缘紧张局势进一步缓解，黄金价格可能面临更大的下行压力 。

美元持续面临抛售压力，因市场普遍预期美联储将在9月下调借贷成本 。此外，交易员已开始押注美联储年底前可能降息两次，这对无息资产黄金本应构成利好。然而，由于近期经济数据和地缘因素的影响，资金流向出现了变化 。亚洲股市延续近期涨势，追随美股基准标普500指数和科技股为主的纳斯达克综合指数连续第二个交易日创纪录上涨的走势，资金流向股市，对黄金市场资金形成了分流 。同时，美元指数的反弹也使得非美货币持有者的购金成本上升，进一步影响了黄金的市场需求 。

综合来看，短期内黄金市场将继续维持震荡调整格局，且下行风险有所增加 。若金价跌破3330，则可能打开下行空间至3300 - 3270 。

投资有风险，入市需谨慎！！！