在哪里交易：交易所 vs. OTC市场 | 金融市场入门
2025/04/22 14:53:16
本帖最后由 Ultima_Markets 于 2025-4-22 14:55 编辑
金融市场是金融工具和资产买卖的场所。这些市场可以是集中式交易市场（如证券交易所），也可以是场外交易市场（OTC）（如外汇市场）。
金融市场参与者
金融市场的主要参与者包括：
不同类型的市场参与者在金融市场中扮演不同的角色。例如，中央银行 通过市场操作影响经济，而 散户交易者 主要通过金融产品的价格波动获利。
交易者 vs 投资者
金融市场中最重要的两类参与者是 交易者（Traders） 和 投资者（Investors）。虽然这两者在市场中的角色常被混淆，但它们有显著区别：
金融市场的类型在金融市场中，交易金融工具的场所主要分为两种类型：
1. 集中式交易所（Centralised Exchanges）集中式交易所是有组织、有监管的市场，专门用于买卖金融工具。现代交易所通常是电子化的，以订单簿（Order Book）匹配买卖订单。
代表性市场：
2. 场外交易市场（OTC Markets）OTC市场是去中心化交易市场，交易者可以直接与对手方进行交易，而无需通过集中交易所。OTC市场的交易方式更加灵活，适用于证券、衍生品、外汇和大宗商品等金融工具。
代表性市场：
全球外汇市场是目前最主要的场外交易市场，而CFD 也是一种常见的OTC金融工具。
不同类型的金融市场金融市场可根据资产类别进行分类。某些资产类别在同一市场交易，而另一些资产类别则在不同的市场进行交易。每种金融市场类型均满足特定的金融需求，并促进经济增长和稳定。
全球主要的金融市场包括：
1. 股票市场（Stock Markets）股票市场是投资者交易公司股票或金融工具的市场。主要作为二级市场运作，投资者在此买卖股票，而公司则可通过股票市场从投资者处筹集资金。几乎所有经济运行正常的国家都有至少一个股票市场，而主要经济体通常拥有多个股票交易所。
知名股票交易所：
这些股票市场不仅提供股票交易，还支持股票指数、交易所交易基金（ETF） 及其他金融工具的买卖。
2. 债券市场（Bond Markets）债券市场是政府和企业发行债券（固定收益证券）的市场，投资者在此买卖这些金融工具。投资者通过购买债券，实质上是向发行方提供贷款，并获得定期利息支付，同时在债券到期时取回本金。
债券市场的特点：
3. 外汇市场（Forex Market）外汇市场是全球规模最大的金融市场。根据国际清算银行（BIS）的最新数据，全球外汇市场每日交易量接近 7.5 万亿美元，远超其他金融市场。
外汇市场的重要性：
4. 大宗商品市场（Commodity Market）大宗商品市场涉及黄金、白银、原油、农产品等经济商品的交易。市场上交易的主要是大宗商品衍生品，投机交易者可以利用商品价格波动进行交易。
知名大宗商品交易所：
5. 衍生品市场（Derivatives Market）衍生品市场用于交易基于基础资产价格的金融合约，例如**期货、期权、掉期（Swaps）、差价合约（CFD）**等。
衍生品交易可在集中式交易所或**场外交易市场（OTC）**进行：
全球知名衍生品交易所：
货币市场（Money Markets）
货币市场专注于短期借贷，通常涉及一年或以下期限的金融工具。这些市场在流动性管理中起着关键作用，常见的交易工具包括：
主要参与者：
货币市场通常不面向零售投资者，但他们可以通过间接投资参与此类市场。
加密货币市场（Cryptocurrency Markets）加密货币市场是最年轻的金融市场，成立时间仅十余年。这些市场允许交易者和投资者买卖加密货币（数字资产）。
加密货币市场的两种类型：
金融市场的驱动力
每种金融市场的影响因素不同，例如，推动股票市场的关键因素与影响外汇市场的事件不同，但供需关系是所有市场的基本原则：
影响各金融市场的主要因素：
股票市场
债券市场
外汇市场
大宗商品市场
衍生品市场
货币市场
加密货币市场
熊市 vs. 牛市
“熊市（Bear Market）” 和 “牛市（Bull Market）” 代表金融市场的趋势：
股票市场
外汇市场
在外汇市场中，交易者可以做多（Long）或做空（Short），利用市场波动获利。
金融市场监管
监管机构在金融市场中发挥关键作用，确保市场稳定、透明和公平。不同的市场监管强度不同，主要取决于：
对于零售交易者，监管最严格的是衍生品交易（如CFD），因为这些产品涉及高杠杆和高风险。许多国家的监管机构对零售CFD交易实施了严格限制，包括：
主要CFD监管机构：
美国、比利时 完全禁止CFD交易，而香港 也间接禁止CFD，因其博彩法限制未受监管的衍生品交易。
如何开始交易金融市场？进入金融市场进行交易或投资的第一步是学习并深入了解该领域的复杂性。作为一名零售交易者，你必须了解金融市场的运作方式、不同金融产品的分类、杠杆和保证金交易的概念，以及其中涉及的各种风险。
然后，交易者需要在受监管的经纪商开设一个账户。如果该经纪商支持多个市场，交易者就可以在同一个平台上交易外汇、现金股票、衍生品、债券和加密货币等金融产品。
选择经纪商的注意事项：
拥有专业知识、正确的交易工具以及受监管的经纪商，可以帮助交易者在复杂的金融市场中稳步前行，实现财务目标。
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金融市场是金融工具和资产买卖的场所。这些市场可以是集中式交易市场（如证券交易所），也可以是场外交易市场（OTC）（如外汇市场）。
金融市场参与者
金融市场的主要参与者包括：
- 散户投资者和交易者
- 专业投资者和交易者
- 企业
- 金融机构
- 政府
- 中央银行
不同类型的市场参与者在金融市场中扮演不同的角色。例如，中央银行 通过市场操作影响经济，而 散户交易者 主要通过金融产品的价格波动获利。
交易者 vs 投资者
金融市场中最重要的两类参与者是 交易者（Traders） 和 投资者（Investors）。虽然这两者在市场中的角色常被混淆，但它们有显著区别：
- 交易者（Trader）：
- 频繁交易，在短时间内从金融工具的价格波动中获利。
- 活跃于高波动性市场，如外汇市场、期货市场等。
- 交易者通常使用杠杆衍生品 来放大回报（但如果市场走势不利，亏损也会被放大）。
- 可以进行做多（看涨） 和 做空（看跌） 交易，以捕捉市场波动。
- 投资者（Investor）：
- 长期持有金融资产，投资周期可达数月甚至数年。
- 主要购买股票或基金，通过资产升值和分红获利。
- 投资者更关注市场基本面因素，如企业盈利能力、宏观经济数据等。
金融市场的类型在金融市场中，交易金融工具的场所主要分为两种类型：
1. 集中式交易所（Centralised Exchanges）集中式交易所是有组织、有监管的市场，专门用于买卖金融工具。现代交易所通常是电子化的，以订单簿（Order Book）匹配买卖订单。
代表性市场：
- 股票交易所（如纽约证券交易所、伦敦证券交易所）
2. 场外交易市场（OTC Markets）OTC市场是去中心化交易市场，交易者可以直接与对手方进行交易，而无需通过集中交易所。OTC市场的交易方式更加灵活，适用于证券、衍生品、外汇和大宗商品等金融工具。
代表性市场：
- 全球外汇市场（Forex Market）
- 差价合约（CFD）市场
全球外汇市场是目前最主要的场外交易市场，而CFD 也是一种常见的OTC金融工具。
不同类型的金融市场金融市场可根据资产类别进行分类。某些资产类别在同一市场交易，而另一些资产类别则在不同的市场进行交易。每种金融市场类型均满足特定的金融需求，并促进经济增长和稳定。
全球主要的金融市场包括：
1. 股票市场（Stock Markets）股票市场是投资者交易公司股票或金融工具的市场。主要作为二级市场运作，投资者在此买卖股票，而公司则可通过股票市场从投资者处筹集资金。几乎所有经济运行正常的国家都有至少一个股票市场，而主要经济体通常拥有多个股票交易所。
知名股票交易所：
- 纳斯达克交易所（Nasdaq）— 美国
- 纽约证券交易所（NYSE）— 美国
- 伦敦证券交易所（LSE）— 英国
- 东京证券交易所（TSE）— 日本
- 香港证券交易所（HKEX）— 香港
这些股票市场不仅提供股票交易，还支持股票指数、交易所交易基金（ETF） 及其他金融工具的买卖。
2. 债券市场（Bond Markets）债券市场是政府和企业发行债券（固定收益证券）的市场，投资者在此买卖这些金融工具。投资者通过购买债券，实质上是向发行方提供贷款，并获得定期利息支付，同时在债券到期时取回本金。
债券市场的特点：
- 固定收益投资的关键领域
- 主要在场外交易市场（OTC Markets）进行交易
- 机构投资者占主导地位，但部分市场也允许散户投资者参与
3. 外汇市场（Forex Market）外汇市场是全球规模最大的金融市场。根据国际清算银行（BIS）的最新数据，全球外汇市场每日交易量接近 7.5 万亿美元，远超其他金融市场。
外汇市场的重要性：
- 促进国际贸易 和 跨境投资
- 投机交易者（机构和零售）可通过货币对交易获利
- OTC市场运作模式，没有集中式交易所
- 许多外汇经纪商接入电子通讯网络（ECN），提供流动性并实现快速订单执行
4. 大宗商品市场（Commodity Market）大宗商品市场涉及黄金、白银、原油、农产品等经济商品的交易。市场上交易的主要是大宗商品衍生品，投机交易者可以利用商品价格波动进行交易。
知名大宗商品交易所：
- 芝加哥商业交易所（CME）— 美国
- 伦敦金属交易所（LME）— 英国
5. 衍生品市场（Derivatives Market）衍生品市场用于交易基于基础资产价格的金融合约，例如**期货、期权、掉期（Swaps）、差价合约（CFD）**等。
衍生品交易可在集中式交易所或**场外交易市场（OTC）**进行：
- 期货和期权通常在集中式交易所交易
- CFD（差价合约）主要在OTC市场交易
全球知名衍生品交易所：
- 芝加哥商业交易所（CME）— 美国
- 洲际交易所（ICE）— 美国
- 欧洲期货交易所（Eurex）— 德国
- 伦敦金属交易所（LME）— 英国
货币市场（Money Markets）
货币市场专注于短期借贷，通常涉及一年或以下期限的金融工具。这些市场在流动性管理中起着关键作用，常见的交易工具包括：
- 国库券（Treasury Bills）
- 存单（Certificates of Deposit, CD）
主要参与者：
- 中央银行
- 商业银行
- 政府
- 企业
- 金融机构
- 机构投资者
货币市场通常不面向零售投资者，但他们可以通过间接投资参与此类市场。
加密货币市场（Cryptocurrency Markets）加密货币市场是最年轻的金融市场，成立时间仅十余年。这些市场允许交易者和投资者买卖加密货币（数字资产）。
加密货币市场的两种类型：
- 中心化市场：类似于传统股票交易所，由交易平台管理买卖订单。
- 去中心化市场：不维护中心化订单簿，完全依赖去中心化网络运行。
金融市场的驱动力
每种金融市场的影响因素不同，例如，推动股票市场的关键因素与影响外汇市场的事件不同，但供需关系是所有市场的基本原则：
- 供给增加 → 价格下降
- 需求增加 → 价格上升
影响各金融市场的主要因素：
股票市场
- 公司业绩（财报、收入增长、盈利能力）
- 经济指标（GDP、失业率、消费者信心指数）
- 利率变化（影响借贷成本和投资偏好）
- 市场情绪（投资者信心、地缘政治事件）
- 政府政策（税收改革、监管、财政政策）
债券市场
- 利率（直接影响债券收益率和价格）
- 信用评级（发行人的信用评级影响投资者需求）
- 通胀预期（高通胀降低债券的实际回报）
- 货币政策（央行的量化宽松或紧缩政策）
外汇市场
- 经济数据（贸易收支、通胀率、就业数据）
- 利率差异（国家间利率变化影响汇率）
- 政治稳定性（稳定的政府更易吸引外资）
- 全球贸易趋势（出口和进口需求影响货币强弱）
大宗商品市场
- 供需关系（产量和消费模式）
- 地缘政治事件（影响资源丰富地区的供应）
- 天气因素（对农产品价格产生影响）
- 经济增长（推动能源和工业金属需求）
衍生品市场
- 基础资产表现（衍生品的价值依赖于标的资产）
- 市场波动性（波动性越高，衍生品交易越活跃）
- 利率（影响期权和期货定价）
货币市场
- 央行政策（影响短期利率）
- 流动性需求（现金和短期资金的需求）
- 经济稳定性（经济信心影响借贷和贷款）
加密货币市场
- 市场采用率和监管（更多应用场景和友好监管推动需求）
- 市场情绪（技术进步、黑客攻击等事件）
- 宏观经济趋势（通胀或货币贬值促使投资者转向加密资产）
熊市 vs. 牛市
“熊市（Bear Market）” 和 “牛市（Bull Market）” 代表金融市场的趋势：
- 牛市：价格上升，投资者情绪乐观，资金流入市场
- 熊市：价格下降，市场面临抛售压力
股票市场
- 牛市：投资者更多买入股票，市场情绪乐观
- 熊市：投资者抛售股票，市场价格下降
外汇市场
- 看涨（Bullish）：某国货币因经济增长和政策利好而升值
- 看跌（Bearish）：某国货币因经济疲软或政策不确定性而贬值
在外汇市场中，交易者可以做多（Long）或做空（Short），利用市场波动获利。
金融市场监管
监管机构在金融市场中发挥关键作用，确保市场稳定、透明和公平。不同的市场监管强度不同，主要取决于：
- 市场类型
- 参与者
- 地区监管
- 相关风险
对于零售交易者，监管最严格的是衍生品交易（如CFD），因为这些产品涉及高杠杆和高风险。许多国家的监管机构对零售CFD交易实施了严格限制，包括：
- 限制杠杆比例
- 要求经纪商披露特定信息
- 限制某些产品的市场营销
- 在某些司法管辖区直接禁止CFD交易
主要CFD监管机构：
- 英国金融行为监管局（FCA）— 英国
- 塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）— 塞浦路斯
- 澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）— 澳大利亚
- 德国联邦金融监管局（BaFin）— 德国
- 金融市场管理局（FMA）— 新西兰
美国、比利时 完全禁止CFD交易，而香港 也间接禁止CFD，因其博彩法限制未受监管的衍生品交易。
如何开始交易金融市场？进入金融市场进行交易或投资的第一步是学习并深入了解该领域的复杂性。作为一名零售交易者，你必须了解金融市场的运作方式、不同金融产品的分类、杠杆和保证金交易的概念，以及其中涉及的各种风险。
然后，交易者需要在受监管的经纪商开设一个账户。如果该经纪商支持多个市场，交易者就可以在同一个平台上交易外汇、现金股票、衍生品、债券和加密货币等金融产品。
选择经纪商的注意事项：
- 监管状况（确保是受监管的经纪商）
- 提供的金融产品（外汇、股票、债券、衍生品等）
- 允许的杠杆比例（零售交易者的杠杆通常受限）
- 存款和取款的便捷性
- 提供的市场分析工具
拥有专业知识、正确的交易工具以及受监管的经纪商，可以帮助交易者在复杂的金融市场中稳步前行，实现财务目标。
与 Ultima Markets 交易
Ultima Markets 是一家持牌合规的经纪商，同时也是一个多资产交易平台，为交易者提供超过 250+ 种差价合约（CFD）金融工具，涵盖 外汇、商品、指数和股票。我们承诺提供极具竞争力的点差和快速的交易执行速度。截至目前，我们已在 172 个国家和地区为客户提供值得信赖的服务和高效的交易系统。
Ultima Markets 在 2024 年荣获多项国际大奖，包括：
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作为首家加入联合国全球契约（United Nations Global Compact, UNGC）的 CFD 经纪商，Ultima Markets 充分体现了对可持续发展的承诺，并致力于推动合规且道德的金融服务，为构建可持续的未来贡献力量。
此外，Ultima Markets 也是The Financial Commission（国际独立金融仲裁委员会）的成员，该机构负责解决外汇和 CFD 市场的交易纠纷。
所有 Ultima Markets 客户的资金均受到保险保障，保险服务由成立于 1828 年的全球保险经纪公司 Willis Towers Watson (WTW) 提供，每个账户的理赔额度最高可达 1,000,000 美元。
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