概要
野村证券强调，日本央行即将召开的 12 月会议将是一次重要会议，行长上田暗示可能会加息。关键数据的发布以及日元贬值对通胀和经济的影响将成为会议前的关键因素。


要点
上田知事的评论：
日本央行行长上田强调了即将公布的经济数据和12月会议相关事件的重要性，暗示这将是一个“实时”决策点。
他指出，日元贬值往往会增加加息的必要性，将外汇走势直接与货币政策考虑联系起来。
外汇影响：
日本央行正密切关注日元贬值对通胀和整体经济的影响。
这一立场限制了美元兑日元和其他日元交叉盘大幅上涨的可能性，如果日元继续走弱，干预或政策调整的可能性将会增加。
投资者行为：
日本投资者上周恢复了外国股票购买，尽管速度较为缓慢，并且成为外国债券的净卖家。
“特朗普经济学”下对美国债券收益率上升的担忧抑制了对外国固定收益的需求。
政策含义：
除非日元大幅升值或股市大幅下跌，否则 12 月份加息的可能性越来越大。
预计这一潜在举措将为日元提供支撑，并限制美元/日元进一步上涨。


结论
野村证券预计，鉴于外汇动态和经济数据的重要性日益增加，日本央行将在 12 月会议上加息。这一情景强化了美元/日元和其他日元交叉货币对近期上涨潜力有限的观点。