通胀数据逼近，欧元/美元上行成为焦点
2023/11/09 21:16:11
数据一致的观点围绕欧元/美元看涨
通胀方面的进展可能会进一步加剧美元疲软
看涨欧元/美元偏见，取决于支持美国利率峰值的进一步数据
未来重大风险事件
- 通胀方面的进展可能会加剧美元的进一步疲软
- 欧元/美元看涨偏见取决于支持峰值利率的进一步数据
- 欧元/美元每日蜡烛图显示拒绝较低价格，设置着眼于上涨
通胀方面的进展可能会进一步加剧美元疲软
第三季度的总体通胀率被证明是粘性的，但经过几个月的间接紧缩（通过债券收益率上升和信贷条件收紧），通胀率的潜在下降可能会导致美元进一步抛售。
上周疲软的非农就业数据显示出美联储一直在寻求的让通胀率回升至 2% 的疲软迹象。期货市场立即降低了再次加息的可能性，并将可能降息的开始日期提前至2024年。
这种情绪转变可能导致通胀下降，从而对美元造成压力，而美元仍处于令人印象深刻的水平。这也并不是说欧元表现出强势，因为最近的GDP数据表明事实并非如此。
诚然，欧元/美元的看涨观点非常依赖数据（借用央行术语），并且取决于进一步的迹象（美国消费者物价指数下降），这些迹象表明美国利率已达到峰值。下图显示美国 PPI（蓝色）呈下降趋势。PPI 往往领先 CPI 数据约 6 个月，表明通胀即将进一步下降。
美元随时间的通货膨胀
资料来源：路孚特 (Refinitiv)，理查德·斯诺 (Richard Snow)准备
值得注意的一件事是，与美联储成员相比，最近央行的讲话显示出对欧洲央行降息前景的更大蔑视。虽然这两个组织都没有提出降息的想法，但欧洲央行在这方面似乎更加坚定。
欧元/美元以令人印象深刻的方式上涨，轻松达到通道阻力位。从那时起，连续的每日蜡烛图显示出延伸的较低影线——表明对较低价格的拒绝。然而，这需要通过今天蜡烛的每日收盘价来确认。
这样做的作用是突出1.0700作为直接支撑位，使欧元/美元为再次尝试突破该通道做好准备，而200日简单移动平均线距离不远。返回通道支持将使交易无效，或者至少推迟这个想法。1.0831是上行目标阻力位。
欧元/美元日线图
资料来源：TradingView，理查德·斯诺 (Richard Snow)编写
在欧盟 GDP 的第二次预估没有出现大幅恶化的情况下，欧元可能会在试图追随欧元/美元近期的上涨后站稳脚跟。事实证明，美国的总体通胀相当粘性，但随着时间的推移，尽管联邦基金利率自 7 月以来没有发生任何变化，但金融状况仍将收紧。这是因为美国国债收益率仍然很高（但已从波动高点回落），在高级信贷员调查得出结论认为银行贷款标准收紧和贷款需求疲软将影响整体活动后，信贷市场也变得更加紧张。
如果通胀低于预期，市场可能更倾向于押注降息迟早出现，从而可能导致美元走低。再次强调，这取决于实际的通胀数据和随后的市场反应。