WTI原油：快速逆转涨势，提防这一关键支撑失守！
2023/10/25 09:19:37
WTI原油以较冲突爆发后上涨更快的速度回吐涨幅，连续三日下挫。OPEC-剩余产能充足或推动油价进一步下行，中国增发1万亿元国债引发市场对全球经济前景关注，警惕油价击穿这一关键支支持。
以巴冲突初见“曙光”，WTI原油连续三日下挫
中美经济工作组会议后，中国增发1万亿元国债
WTI原油技术分析：82.0水平支撑不容有失
以巴冲突初见“曙光”，WTI原油连续三日下挫
周二（10月24日）WTI原油盘中重挫3.4%，击穿83美元，录得连续三日下跌，距离上周高位89.8美元跌近8%。显然，WTI原油正以较冲突爆发后上涨更快的速度回吐涨幅，暗示整体涨势面临逆转风险。
究其原因，包括美国在内的主要国家正为遏制冲突蔓延做出更多外交努力，冲突进一步蔓延至中东产油国的风险急速降温，全球石油供应的实质性中断的可能性下降。
值得留意的是，由于沙特自7月以来持续额外减产，这意味其具有大量闲置产能可以支撑石油市场。笔者认为，尽管以巴冲突延缓了以色列、沙特和解，但沙特在以巴冲突中始终保持中立态度，暗示在当前阶段其更希望看到油价稳定维持于高位，而非出现快速大幅度上涨。
上周二（10月17日）石油巨头沙特阿美于表示，目前石油闲置产能目前为每天300万桶，如有必要，沙特阿美可以“在几周内”提高石油产量。
OPEC-剩余产能vs.油价：
图片来源于：sc.macromicro
2023年以来，OPEC剩余产能持续攀升。根据历史经验来看，油价与OPEC剩余产能具有反向关系，当经济出现严重衰退，油市面临需求疲软、供给过剩，OPEC 采取减产措施，因而拉高剩余产能。
综上所述，若以巴冲突进一步缓和，原油市场的焦点将重新回到需求前景的判断上。在欧美央行维持高利率、经济逆风因素升温之际，不排除油价再度出现新一轮的调整走势。
中美经济工作组会议后，中国增发1万亿元国债
周二（10月24日）中美经济工作组会议召开后，全球第二大经济体中国宣布将于四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方。
中国10月底至12月底将召开政治局会议、二十届三中全会及金融工作会议等。此次增发国债有利于推动更加积极的财政政策，中国经济前景的好转以及降低石油需求起到提振作用。
另外，同日内公布的美国10月Markit服务业PMI初值录得50.9，为2022年9月以来新高。10年期美债收益率于上周触及5%之际，投资者正关注国债融资成本显著上升对经济的冲击。
具体而言，美国第三季度GDP及美国9月核心PCE物价指数将成为本周市场衡量美国经济状况的重要数据。可以预见的是，若数据显示出经济降温、通胀反弹格局，将加剧市场对美国经济“滞涨”担忧，进而拖累油价前景。
不过，若美国三季度GDP表现靓丽，同时通胀呈现进一步回落，预计将支撑油价短期表现。
WTI原油技术分析：82.0水平支撑不容有失
WTI原油日线图：
图片来源于：tradingview
自10月以来油价的走势表明，WTI原油难以摆脱82.0-88.0区间整理格局。目前油价正再一次下行考验这一支撑，投资者需警惕一旦油价有效击穿82.0美元，则油价新一轮跌势将被开启。
短期以来，预计油价仍有望维持82.0-88.0区间整理格局，但连续三日的快速下行表明空头已重新占据主动，投资者需警惕油价后续破位下行可能。下方可重点关注80美元及76美元水平支撑。