本帖最后由 zsjs2022 于 2023-8-13 19:23 编辑

推动消费回到C位的主要动力来自于疫情管控政策的调整。参考其他国家之前应对疫情的经验，中国重新开放的过程面临挑战，但却能够帮助经济减少在中长期的不确定性。疫情爆发以来，中国消费相对低迷，社会消费品零售销售指数远低于疫情前水平。但从海外市场的经验来看，疫情管控放松将会消费提供复苏的土壤。对于消费而言，经济活动正常化的重要性也不言而喻。


居民相对较高的储蓄率将为后疫情时代的消费增长提供支撑。家庭存款和贷款在过去数年中出现了明显的剪刀差，即存款增加的同时、贷款出现了下滑，这意味着家庭储蓄率的被动上升。储蓄率的上升一方面意味着家庭在减少消费，另一方面则与地产的下行周期对应，总体而言意味着中国家庭出现了罕见的“去杠杆”。从这个角度而言，居民部门可以为经济提供增长动力，但也只有经济的稳定增长才能支持居民部门在“加杠杆”后仍然保持较为持久的消费力。