全球投资者目前无疑都已清楚：除非发生未预见到的灾难或经济出现重大转折，否则美国联邦储备委员会就多半会在12月会议上加息。而今晚，美联储就很可能跨出正式加息前的第一步——美联储储备系统管委会今日将举行闭门会议，届时美联储可能上调目前为75个基点的贴现利率。


金汇财经独家报道：此前，上月中旬公布的美联储9月份贴现利率会议的纪要文件显示，支持将贴现利率上调25个基点至1%的地区联储数量从7月时的五个增加至八个。


那些倾向于上调贴现利率的官员们认为，让利率向更加争产的水平靠拢乃适宜之举，因为美国经济和就业市场条件都得到改善，且通胀率有望在中期内开始逐步地朝着美联储2%通胀目标回升。


贴现率是美联储对商业银行提供贷款的利率，一般为银行的最后资金渠道，属于美联储利率工具的上轨，除偶发、短期的紧急需要外，美联储一般不鼓励银行借款。


该利率与隔夜联邦基金利率之差是美联储一项主要的经济调控工具，多年来一直锁定在0-0.25%区间之内。上述利差在2007-2009年金融危机前为1%，但危机期间美联储将其下调至仅0.5%的水平，以鼓励银行业者放贷、提升流动性。


近期美国债市的变化也正显现出贴现率或将上调。从利率相关资产来看，美国不管是长期的10年期国债收益率还是2短期的两年期国债收益率都与贴现率存在一定正相关性。而目前，美债收益率尤其是两年期收益率无疑已明显走升：



而从美元走势来看，美元指数本交易日一度上破100关口，显然市场对于美联储年内加息的预期仍在不断助推美元。根据芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)旗下的FedWatch走势，利率期货市场认为，美联储在下个月加息的几率为70%。美国联邦基金利率期货曲线已经反映出2016年年底前加息两次，并有微弱的可能加息三次。



不过，也有投行表示，美联储今晚依然存在暂时不上调贴现率的可能性！

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布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）全球外汇策略主管Marc Chandler认为，尽管美国正通往货币政策正常化的道路上，但美联储可能最后还是谨慎操作，等首次提高基准利率，即联邦基金利率后，再提高贴现利率。


Chandler表示，上调贴现利率就相当于放宽了美国利率走廊的宽度，这可以成为表达美联储确定12月加息的行为，但也会削弱美联储的威信，因为美联储根本没必要向市场承诺12月加息。Chandler表示，“所以美联储周一不会上调贴现率，不然会干扰市场，他们会在首次加息以后，才可能提高贴现率。”
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