1、根据我们的测算，2009仓单成本将直接下降20-30元/吨，2009合约的贴水幅度同步减少，且相当于降低了所有合约的定价中枢，我们预计夜盘铁矿石所有合约都将大幅低开。除了直接影响仓单成本外，对于可交割量的影响，由于卡拉拉精粉过于小众，尚未纳入主流统计范围内，每月产量约为60-70万吨，可交割量不得而知。而根据点钢网本周统计，北方九港杨迪粉的库存为250万吨附近，与金布巴库存相近，可贸易量还会略多，交割量相对充足。

2、我们认为需要关注后续仓单成本的变动。消息一公布，卡拉拉精粉的报价就已大幅提高，预计杨迪粉的买盘将同样旺盛，以昨日价格计算的仓单成本存在大幅变动的可能，真实的仓单成本需要等现货端消化掉今日的消息后才能计算准确。而对于后续价格，我们认为近期一系列的政策都体现出对铁矿价格的压制意图，虽然铁矿石需求端仍然非常旺盛，但政策风险已越来越大。夜盘低开后能否重回上涨趋势我们保持谨慎态度。