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MBG Markets:小心!货币相关性会变化!

kuaileyongheng
2020/04/22 14:14:41
“芴漠无形,变化无常。”语出《庄子·天下》,形容事物任意变化,没有一定的规则。外汇市场亦如是,它就像个患有躁郁症的精神病患者,偶尔极度兴奋,情绪整天起伏波动。
这样说并没有夸张,在几天、几周、几个月、甚至几年的时间里,货币对之间的相关性可强可弱。它们会发生变化,会在你最想不到的时候变化。你这个月发现较强的相关性下个月可能就完全变样了。
看看表1。

比较上表给定的货币对在不同的时间段内的相关系数,你注意到了什么了吗?
大多数情况下,它们完全不同,且随时间段的不同而变化。它们的变化完全无规律可循,这告诉我们,相关性的确是会变化的,而且较为频繁。他们可能在较短的时间段内发生重大变化,这在欧元/美元1个月和3个月的相关系数上表现较为明显。变化非常巨大!
由于货币市场情绪变动频繁,你一定要确保自己注意到了货币相关性。
例如,一周期间,美元/日元和美元/瑞郎之间的相关系数是0.22。这是个相当低的相关系数,表明这两组货币对间的相关性不大。然而,但如果我们看同时期3个月时的数据会发现,该系数升至0.52,6个月时升至0.78,一年终值为0.74。在这个例子中,你可以发现这两组货币对的长期相关关系出现过“裂痕”。曾经较强的正向关联性长期不断弱化,短期联系很弱。
若把它们看作一对情侣,那它们一个月左右只有一次约会,它们会认为它们之间不适合。但它们不知道的是,激情稍后将升温。
现在看看欧元/美元和英镑/美元。

这个例子反映的是货币对相关性的变化程度。通过上表,我们可以看到,一周时,相关性较强,相关系数为0.94!但这种关系在一个月期间严重恶化了,降至0.13,3个月后又升至坚实的0.83,6个月的尾随期内再次恶化至较弱水平。
下面是一个有关货币相关性变化程度有多大的疯狂例子,让我们看看美元/日元和纽元/美元。

它们之间的1年期相关系数为-0.69,这相关性处于适度和较强之间。但是如果你看到他们1个月的相关性,相关系数基本上完全反转!所以要小心。
相关性变化的原因有很多,包括一国的利率变动,货币政策变动,或任何影响货币交易者情绪的政治经济事件。
外汇市场变化无常,人生又何尝不是呢?我们常说"人无千日好,花无百日红",一个人的前途,就如同海上的浪潮起起落落,时有低潮,时有高潮。其实人生的低谷并没有我们想象中的那么可怕,只要鼓起勇气,努力调节心情,坚强面对,我们甚至可以利用逆境,打造出一个全新的自己。就像货币相关性变化再大又如何,只要认真学习和研究外汇知识,一样可以利用它在外汇市场叱咤风云。