GKFXPrime捷凯金融继续带读者使用COT外汇非商业持仓报告分析外汇市场中长线走势。


日元的COT持仓报告2016年之后，投资者更应关注净多仓的势头。纽元的近期走势为短期逆趋势行情，长线交易者需要耐心。

日元COT持仓报告藏乾坤，众多投行青睐。


日元的外汇COT持仓报告与欧元和英镑的持仓报告有区别。如下图所示，在2016年前后是COT报告和汇率相关性的转折点。2010-2016年，日元COT头寸为负的时候，USD/JPY不断走高，2010年日元COT持仓为净多头，USD/JPY下跌。


但是2016年之后，即使JPY呈现净空头时，美元兑日元却是震荡趋势。这背后或许是日央行当时货币政策框架的变动：“2016年9月，日央行宣布放弃年增基础货币目标值的框架，调整为控制长短端收益率，即维持短期利率-0.1%和10年期国债收益率维持在0.0%附近的政策框架。”


笔者撰写文章时，USD/JPY报价在107.096，而根据最新的4月投资银行以及机构更新的第二季度美元兑日元的预期来看，日元仍存在升值空间。
逢高看空或称为主要策略。109以上为具有吸引力的位置。



纽元长期走弱，具体趋势更复杂。


使用14年的COT持仓报告和NZD/USD的走势进行对比。可以看出，纽元强势的2006-2014年，持仓基本为净多头状态，恰好对应大宗商品的黄金时期，澳元也是如此。


而2018年以来，净持仓为空仓，纽元兑美元也从0.75附近下跌至0.6000.目前净持仓仍然是负数因此空头压力大。


如果是长线交易者，持仓较长时间可以熨平短期波动。但是中期和短期交易者面对下图种NZD/USD的波段性走势单单依靠COT数据较为困难。



COT报告提供了每个周二对20 名或 20名以上交易机构持有的超出CFTC规定的报告水平的市场的开仓头寸的具体信息。期货以及期权持仓报告基本在美国东部时间每周报告每周五下午3：30发布。

非商业持仓指的是不以套期保值为目的的持仓，通常为单独的资金管理实体。投资者可以参考COT持仓报告作为外汇期货期权市场中的主力动态。


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