在前面几篇文章中，或许不少投资者对介绍的基金不太熟悉，它们中的大多数都已经倒闭破产或者被接管，无法再创辉煌，仅仅成为了一个个经典案例。今天金基窝介绍的基金相信各位投资者就熟悉多了，它在中国对冲基金圈内知名度极高，其创始人也被不少投资者看作是投资导师，这个基金就是桥水基金。
桥水基金，由雷伊·达里奥1975年创立。它拥有1600亿美元的资产，为大约350家大型机构客户做投资管理，包括养老基金、央行和大学捐赠基金，是全球最大的对冲基金。桥水基金旗下的旗舰产品纯阿尔法基金的表现一直很稳定，过去28年历史中平均回报率达到了两位数，为投资人净赚了358亿美元，超过了索罗斯量子基金自1973年创立以来的总回报。美联储前主席保罗·沃尔克曾评价说，达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。


桥水基金的投资管理之旅始于1985年。1985年，创始人雷伊·达里奥说服了世界银行从而获得了一笔50亿美元的投资资金;1989年，柯达退休基金也成为了桥水的客户;1991年，随着创新投资策略的运营，桥水基金正式转变为一个对冲基金。此后的多年里，桥水吸引了越来越多世界各地的退休养老基金和政府主权财富基金(包括中国的主权基金)。


在中国投资者的眼中，桥水基金似乎一直与做空相关，金基窝指出，这其实是因为桥水基金能够注意到其他投资者忽略的风险。早在2007年，达里奥就预测到了美国后来的房贷危机，然而当时的美股沉浸在一片乐观祥和之中，结果2008年次贷危机爆发，各类基金、投行损失惨重。2010年，桥水基金已经察觉出欧债危机，但是国际货币基金组织却嗤之以鼻，结果2012年危机真的爆发了。


此外，桥水基金也以其不断创新的投资策略而闻名，比如货币管理外包、分离阿尔法和贝塔策略、风险评价以及全天候交易策略等等。其创始人达里奥对桥水基金的发展壮大也做出了极大的贡献，他从1980年代初期开始，就坚持记录他的投资法则，并根据投资结果来不断修改法则，最终使得桥水基金成为全世界最大的对冲基金。


不过，随着创始人达里奥的隐退，作为全球头号对冲基金的桥水基金正在走下“神坛”。2019年前8个月的时间里，纯阿尔法基金(波动率12%)亏损了5.88%，纯阿尔法基金(波动率18%)同期亏损更是高达9.40%，如果接下来四个月没有好转，将创下29年最差的业绩。


金基窝指出，根据桥水基金的发展历程，我们可以得出以下启示：


1、在投资时，要谨记“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，时刻提防容易被忽略的风险;


2、不断学习，更新并丰富自己的投资策略，不要一成不变或者随波逐流，有自己的投资策略和独立思考;


3、不要盲目相信投资“大佬”，每个投资神话都有跌落神坛的可能。