本月初，字节跳动在2018年员工绩效和年终奖数额确定之后，即将向员工开放新一轮的期权换购。在期权换购期间，字节跳动的员工可以用自己获得的年终奖以每股44美元的折扣价兑换相应数量的期权，10股起换，行权价为每股0.02美元，兑换上限不能超过自己2018年年终奖的总额。也就是说字节跳动员工最后行权时股票价格为每股44.02美元。今天就来和大家讲讲这个换购的期权是什么。

期权，其实质是一种权利，是合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。每个期权都必须包括买卖双方、标的资产、行使价、数量以及行使时限，字节跳动此次期权回购的买方是员工，标的资产是公司股票，行使价为44.02美元，每人不能购买价值超过自身年终奖奖金的期权数量。

期权可以根据期权的权利划分为看涨期权和看跌期权;根据期权的种类划分为欧式期权和美式期权;根据行权时间划分为欧式期权、美式期权以及百慕大期权。除了按期权权利划分之外，还可以根据期权合约的标的划分为股票期权、股指期权、利率期权、商品期权、外汇期权等等。麟龙股份专家指出，期权还可以分为买入买权、卖出买权、买入卖权、卖出卖权四种，投资者可以使用这些权利也可以选择放弃，而卖方则必须根据买房的行为作出相应对策。

在这些分类中，较为重要并被频繁使用的是看涨期权和看跌期权。以看涨期权为例，员工若认为未来字节跳动的股票价格将会上涨，假设此时员工A付出10美元购买了10股每股行权价为44.02美元的期权，字节跳动收获10美元。当未来字节跳动的股价变为46美元时，此时员工A有两个选择：

1、行使期权，那么字节跳动必须以44.02美元每股的价格把公司股票卖给员工A，员工A再将这10股股票卖给别人，赚得46*10-44.02*10-10=9.8美元，即使此时字节跳动并没有自己的股票份额，也需要到市场上以46美元每股的价格购买10股，字节跳动亏损9.8美元;

2、售出期权，员工A以46美元的价格出售自己拥有的字节跳动的期权，获利9.8美元。

看跌期权则正好相反。一般期权分为授予、成熟、行权和变现四个阶段。而此次字节跳动很巧妙的通过期权回购既实现了公司现金流不过多损失又激励了员工，可谓双赢。