根据现有的规定，投资于债券的基金资产超过80%的基金统称为债券基金。因此，债券基金之间的差异可以通过剩余20%资产的投资方向来比较。如果债券基金只投资债券而根本不参与股票投资，则称为纯债基金;如果基金合同只能在一级市场中打新股，并不在二级市场主动地持有股票，则称为一级债基;至于二级债基，除了上述可以在新股、增发等范围投资，还可以在20%的限度内投资股票二级市场。


许多投资者在债券基金投资的损失相对较大，虽然也存在债券市场由于场外波动造成的小亏损，但股票市场的波动引起的损失则更大。根据麟龙的观察，这些投资者中的大多数并不知道他们购买的债券基金，有一部分资金是直接或间接用在股票投资上的。


这确实给我们上了一课。债券基金投资者在作投资决定时，真正要看到同是债券基金，因股票投资方面的限制和约束不同，可能在未来带来不同的收益与风险。这不是一个简单的基金名称就能表示清楚的，投资者必须仔细阅读基金产品说明书，以及基金的投资组合，搞清楚潜在回报多大程度基于打新股、可转债和二级市场股票投资，然后看股票市场的、债券市场的风向来做出好的决定。


在我看来，投资者购买债券基金，要考虑到两种因素：第一，在低风险或无风险条件下获得固定收益回报;二，从战略配置的角度看，投资者在投资组合中的选择债券型基金，主要是看重债券投资收益与股票投资收益之间的低相关性，以降低投资组合的整体收入波动。然而，在这两种情况下，债券基金在一、二级市场上对股票市场的投资收益增长(或损失)并不是投资者持有债券基金的主要目的。


麟龙公司祝您投资愉快。