虽然全球形势发生了重大变化，市场乐观程度似乎有所下降，但经济周期尚未进入后期阶段。经过2017年温和增长的环境后，由于发达国家央行政策逐步正常化，再加上地缘政治风险，自2018年初以来，全球市场的波动性增加。在这种环境下，企业债券投资者需要注意什么?


环球货币政策的重点已转向正常化，各国央行已开始撤销量化宽松政策，而美国已实施货币紧缩政策。在这方面，市场担心加息的速度和央行撤销流动性支持措施的速度有多快。


在2018年初，由于工资增长意外加速，市场预计美国将加快加息并作出相应调整。自那时候起，市场继续调整美联储对未来加息的预期，最终的涨幅难以超出这些预期。


欧洲央行已开始缩减量化宽松规模，并将在今年12月结束该计划。随着经济增长速度放缓，欧洲的数据明显减弱。鉴于欧元区的趋势增长和核心通胀率下降，欧洲央行将需要在未来加息。这种宏观环境将有利于该地区的债券。


美国加息和美元走强将导致许多新兴市场的融资成本增加。受流动性和非系统性风的限制，新兴市场风险上升和硬通货市场风险上升的双重影响面临压力。


采用不受约束的多元化战略全球投资，灵活，积极主动的投资组合有助于抓住企业债券市场的机遇。定量分析，了解经济衰退时各国之间的关系，从而保持真正的多样性并避免不必要的风险。


目前，全球经济短期内不会下滑，但市场条件的增加和地缘政治风险的上升将使潜力风险浮出水面并造成不可预测的后果。因此，自上而下的证券选择模型专注于管理市场可以帮助我们抵御这些不可预测的结果或波动影响的风险。此外，采用不受约束的策略可以充分捕捉全球企业债券市场的投资机会，从而实现真正的多元化投资组合。


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