上周五夜盘LME铝震荡调整，尾盘涨0.46%收于1947美元/吨。沪铝窄幅盘整，主力合约1901涨0.15%，停盘前收于13760元/吨，沪铝指数持仓增加4866手至71.5万手。


现货市场回顾，上海成交价集中于13660~13670元/吨，对当月升水30元/吨~升水40元/吨，无锡成交价集中13660~13670元/吨，杭州成交价集中13670~13690元/吨。广东市场实际成交集中在13740~13760元/吨，粤沪价差在90元/吨附近。周五贸易商及中间商之间交投活跃，出货积极，较前两日略多，下游基本按需采购，接货略逊于周四，整体成交尚可。


库存方面，上周五LME铝库存增加8225吨至1066350吨。


行业方面，日前，财政部关税司司长冯晋平表示，今年的关税调整中涉及铝产品的主要是铝制品，尤其是与人民群众生活密切相关的日用消费品，如铝门窗、铝制厨卫用具及其零件。


调整后，铝制品平均税率降幅约40%。尽管进口铝制品关税降幅不小，但我国是铝制品出口大国，国际竞争力强，在铝制品进出口贸易中，进口额占比不足四分之一。降低进口关税，可能给国内铝制品生产企业带来一定压力，但从行业整体来看，可以加速优胜劣汰，倒逼我国铝工业进一步深化供给侧结构性改革、提质增效、绿色发展。从长期来看，将有利于我国铝工业的健康和可持续发展。


操作上来讲，美联储副主席Clarida称有一些证据表明全球经济在放缓，美联储在制定决策时需要考虑全球经济增长的情况，美元受此消息刺激回落。同时美国总统特朗普表示，在收到中国回应其要求的清单后，他对解决两国之间的贸易争端感到乐观。伦铝走势有所回暖，今日料将延续震荡调整的走势；国内沪铝持续窄幅运行，基本面的情况依然处在弱势阶段。


虽然采暖季限产提升了供应端产能收缩的预期，但整体的限产程度依然有限；同时消费淡季的逐渐来临，正持续拖缓铝锭去库存的速度。在供需双弱的情况下，沪铝短期内料将延续震荡盘整的走势，建议日内波段操作为主。（仅供参考）