如何交易“脱欧”：疑欧派蠢蠢欲动，哪些国家可能步英国后尘？
2018/09/29 20:44:12
据恒信国际（8bx.com）讯，随着英国脱欧近在咫尺，欧洲怀疑论在欧盟内部此起彼伏，欧洲无疑正处于一个充满不确定的时期。本文将就哪些国家或地区可能是下一个脱离的主体，并对该市场产生何等影响进行探讨。
英国脱欧公投后，欧盟(EU)的未来充满了巨大的不确定性，许多评论人士认为，一个或多个国家将很快跟随英国的脚步，走向退出。
尽管2017年荷兰、法国、奥地利和德国的疑欧派政党崛起，但到2018年，欧盟可以说基本没有受到影响，因为这些政党都没有在各自的议会中获得多数席位。
然而，欧盟尚未走出困境。许多欧洲国家仍对欧盟持高度怀疑态度，欧盟委员会“2017年标准欧洲晴雨表调查”(Standard Eurobarometer Survey 2017) 中，有48%的受访者表示，他们倾向“不信任”欧盟。
意大利新当选的联合政府——由五星运动(Five Star Movement)和联盟(League)组成——就表示会在债务水平、欧盟与俄罗斯的关系以及移民控制等方面与欧盟“唱反调”。
因此，一个国家或地区在未来几年选择离开欧盟似乎仍是完全有可能的。
在这种情况下，如果一个使用单一货币的国家退出欧元区，将可能会带来致命的打击。
一个地区可能出于政治或经济原因选择退出欧元区。那么下一个选择“分家”的会是哪一些？
意大利
意大利新联合政府近几周缓和了一些反欧洲言论，其中包括可能寻求对欧元实行“Italexit”的说法。在一份外泄的宣言草案中，就有这种说法。
因此，就目前而言，这一事件仍不太可能发生，不过我们可以看到，如果联合政府难以从布鲁塞尔得到它想要的让步，它就会重新回到谈判桌上。
与此同时，经济实力较弱、对欧洲持强烈怀疑态度的意大利地区(如西西里岛)也有可能寻求独立——此举可能需要采用一种新货币。这可能使它们能够制定自己的汇率，从而使出口更具竞争力。
希腊
可以说，希腊近年来遭受的损失比任何其他欧洲国家都要大。欧盟旨在确保希腊偿还债务的紧缩措施从2009年开始实施，同时该国失业率自2011年10月以来一直徘徊在20%以上。
因此，希腊的疑欧情绪一直处于上升的状态，在2017年标准欧洲晴雨表(Eurobarometer)的受访者中，有74%的人表示，倾向“不信任”欧盟——这一比例是所有欧盟国家中最高的。
尽管一些人认为，退出欧元并引入新的德拉克马将使希腊能够设定有竞争力的汇率，从而提振出口和旅游业，但反对者认为，由于与其他欧盟成员国的贸易减少，希腊将会失去机会。有关“希腊退出欧元区”的争论可能会持续下去，但可能会在下一次选举期间达到高潮——也就是在2019年10月20日或之前。
加泰罗尼亚
在谋求独立未果后，加泰罗尼亚于2017年发布了一份不成功的独立宣言，92%的选民选择了独立。虽然投票率只有43%左右，但这表明，相当一部分选民强烈认为，如果加泰罗尼亚独立，他们将从中受益。
至少在某种程度上，这是因为加泰罗尼亚占了西班牙国内生产总值(GDP)的19%。在公众强烈支持独立的情况下，加泰罗尼亚似乎是未来几年最有可能独立的地区之一。虽然并不是每个国家都想引入独立的货币，但离开西班牙意味着离开欧盟，独立货币是必要的。
德国
德国是欧盟最大的经济体，占该地区GDP的27%，这意味着德国脱离欧盟的经济动力不足。不过，一些人认为，英国被迫“支撑”了较弱的经济体，在欧盟之外可能会更好，而选民对持中间立场的亲欧盟政党的支持率已从20年前的80%或以上降至如今的55%左右。
如果这一趋势继续下去，我们可能会看到德国人在未来的某个时候投票支持独立——以及新的德国马克。尽管这种规模的事件不太可能发生，但几乎肯定会摧毁欧元，并对欧盟和全球经济造成广泛影响。
一旦有国家推出欧元区，对欧元会有怎样影响？
走向独立——以及一种新货币——可能需要数年时间，因此，通过价差合约交易或利差交易，便能够充分利用市场的波动性。
就像英国一样，进行的程序可能是在公投中投票支持独立，或者在选举中投票支持疑欧派，然后退出欧盟的国家需要启动《里斯本条约》第50条，然后开始为期两年的独立倒计时，以及艰难的退出谈判过程。如果面对这种性质的不确定性，市场可能会出现以下情况:
外汇
一旦市场预期经济将受到严重冲击，那么欧元兑美元、英镑和日圆等避险货币可能大幅下跌。然而，任何新货币的估值都是不确定的——这将取决于该地区的经济状况、新货币的实施方式、新货币的供应量以及新央行的政策和目标等因素。
商品
对于大宗商品而言，一个国家退出欧元区的影响可能喜忧参半。一方面，投资者可能会投资于黄金和白银等传统的避险资产，其价格可能因此上涨。但另一方面，能源、贱金属和软商品可能会受到冲击，因为经济低迷往往伴随着需求下降。
股指
许多企业可能会受到欧盟和分裂地区之间实施关税和边境检查的影响，由于围绕独立行动的不确定性，它们的股价可能会下跌。然而，将大部分商品出口到欧盟以外地区的企业，可能会受益于欧元走软或类似的新货币。当然，如果欧元或欧盟整体看来陷入困境，主要欧洲股指也可能大幅下跌。
债券和利率
如果一个国家或地区决定脱离欧元，欧洲债券的收益率可能会上升，因为投资者更有可能因预期经济不确定性增加和通胀压力加大而抛售。相反，资金可能流入美国国债和英国长期国债等其它高质量债券。与此同时，由于欧洲各银行之间的贷款减少，Euribor等利率可能会上升。
文章出处：本文由全球差价合约交易领先平台——恒信国际（8bx.com）编译自ig.com，如需转载，请注明出处。
英国脱欧公投后，欧盟(EU)的未来充满了巨大的不确定性，许多评论人士认为，一个或多个国家将很快跟随英国的脚步，走向退出。
尽管2017年荷兰、法国、奥地利和德国的疑欧派政党崛起，但到2018年，欧盟可以说基本没有受到影响，因为这些政党都没有在各自的议会中获得多数席位。
然而，欧盟尚未走出困境。许多欧洲国家仍对欧盟持高度怀疑态度，欧盟委员会“2017年标准欧洲晴雨表调查”(Standard Eurobarometer Survey 2017) 中，有48%的受访者表示，他们倾向“不信任”欧盟。
意大利新当选的联合政府——由五星运动(Five Star Movement)和联盟(League)组成——就表示会在债务水平、欧盟与俄罗斯的关系以及移民控制等方面与欧盟“唱反调”。
因此，一个国家或地区在未来几年选择离开欧盟似乎仍是完全有可能的。
在这种情况下，如果一个使用单一货币的国家退出欧元区，将可能会带来致命的打击。
一个地区可能出于政治或经济原因选择退出欧元区。那么下一个选择“分家”的会是哪一些？
意大利
意大利新联合政府近几周缓和了一些反欧洲言论，其中包括可能寻求对欧元实行“Italexit”的说法。在一份外泄的宣言草案中，就有这种说法。
因此，就目前而言，这一事件仍不太可能发生，不过我们可以看到，如果联合政府难以从布鲁塞尔得到它想要的让步，它就会重新回到谈判桌上。
与此同时，经济实力较弱、对欧洲持强烈怀疑态度的意大利地区(如西西里岛)也有可能寻求独立——此举可能需要采用一种新货币。这可能使它们能够制定自己的汇率，从而使出口更具竞争力。
希腊
可以说，希腊近年来遭受的损失比任何其他欧洲国家都要大。欧盟旨在确保希腊偿还债务的紧缩措施从2009年开始实施，同时该国失业率自2011年10月以来一直徘徊在20%以上。
因此，希腊的疑欧情绪一直处于上升的状态，在2017年标准欧洲晴雨表(Eurobarometer)的受访者中，有74%的人表示，倾向“不信任”欧盟——这一比例是所有欧盟国家中最高的。
尽管一些人认为，退出欧元并引入新的德拉克马将使希腊能够设定有竞争力的汇率，从而提振出口和旅游业，但反对者认为，由于与其他欧盟成员国的贸易减少，希腊将会失去机会。有关“希腊退出欧元区”的争论可能会持续下去，但可能会在下一次选举期间达到高潮——也就是在2019年10月20日或之前。
加泰罗尼亚
在谋求独立未果后，加泰罗尼亚于2017年发布了一份不成功的独立宣言，92%的选民选择了独立。虽然投票率只有43%左右，但这表明，相当一部分选民强烈认为，如果加泰罗尼亚独立，他们将从中受益。
至少在某种程度上，这是因为加泰罗尼亚占了西班牙国内生产总值(GDP)的19%。在公众强烈支持独立的情况下，加泰罗尼亚似乎是未来几年最有可能独立的地区之一。虽然并不是每个国家都想引入独立的货币，但离开西班牙意味着离开欧盟，独立货币是必要的。
德国
德国是欧盟最大的经济体，占该地区GDP的27%，这意味着德国脱离欧盟的经济动力不足。不过，一些人认为，英国被迫“支撑”了较弱的经济体，在欧盟之外可能会更好，而选民对持中间立场的亲欧盟政党的支持率已从20年前的80%或以上降至如今的55%左右。
如果这一趋势继续下去，我们可能会看到德国人在未来的某个时候投票支持独立——以及新的德国马克。尽管这种规模的事件不太可能发生，但几乎肯定会摧毁欧元，并对欧盟和全球经济造成广泛影响。
一旦有国家推出欧元区，对欧元会有怎样影响？
走向独立——以及一种新货币——可能需要数年时间，因此，通过价差合约交易或利差交易，便能够充分利用市场的波动性。
就像英国一样，进行的程序可能是在公投中投票支持独立，或者在选举中投票支持疑欧派，然后退出欧盟的国家需要启动《里斯本条约》第50条，然后开始为期两年的独立倒计时，以及艰难的退出谈判过程。如果面对这种性质的不确定性，市场可能会出现以下情况:
外汇
一旦市场预期经济将受到严重冲击，那么欧元兑美元、英镑和日圆等避险货币可能大幅下跌。然而，任何新货币的估值都是不确定的——这将取决于该地区的经济状况、新货币的实施方式、新货币的供应量以及新央行的政策和目标等因素。
商品
对于大宗商品而言，一个国家退出欧元区的影响可能喜忧参半。一方面，投资者可能会投资于黄金和白银等传统的避险资产，其价格可能因此上涨。但另一方面，能源、贱金属和软商品可能会受到冲击，因为经济低迷往往伴随着需求下降。
股指
许多企业可能会受到欧盟和分裂地区之间实施关税和边境检查的影响，由于围绕独立行动的不确定性，它们的股价可能会下跌。然而，将大部分商品出口到欧盟以外地区的企业，可能会受益于欧元走软或类似的新货币。当然，如果欧元或欧盟整体看来陷入困境，主要欧洲股指也可能大幅下跌。
债券和利率
如果一个国家或地区决定脱离欧元，欧洲债券的收益率可能会上升，因为投资者更有可能因预期经济不确定性增加和通胀压力加大而抛售。相反，资金可能流入美国国债和英国长期国债等其它高质量债券。与此同时，由于欧洲各银行之间的贷款减少，Euribor等利率可能会上升。
文章出处：本文由全球差价合约交易领先平台——恒信国际（8bx.com）编译自ig.com，如需转载，请注明出处。