本週關注焦點：
8 月6 日( 星期一)
美國7 月就業趨勢指數

8 月7 日( 星期二)
美國6 月勞工部JOLTS 職位空缺

8 月8 日( 星期三)
美國6 月消費者信貸

8 月9 日( 星期四)
美國初請失業金人數
美國7 月PPI
美國6 月批發庫存月率
美國6 月批發銷售月率

8 月10 日( 星期五)
美國7 月核心CPI ‧ CPI
美國7 月每周平均實質所得月率
美國7 月聯邦預算平衡



今日重要經濟數據：
09 ：30澳洲7 月ANZ 整體招聘廣告月率‧ 前值-1.7%
14 ：00德國6 月工業訂單月率‧ 預測-0.2% ‧ 前值+2.6%
16 ：30歐元區8 月投資者信心指數‧ 前值12.1
22 ：00美國7 月就業趨勢指數‧ 前值108.9



8 月3 日
倫敦黃金上午定盤價：1207.70
倫敦黃金下午定盤價：1216.30



XAU 倫敦黃金-貿易緊張局勢和美聯儲對經濟的評估提振美元

日本央行、美聯儲、英國央行政策會議在本周先後登場，日本央行維持利率不變，微調政策框架為淡出QE 鋪墊，承認通脹達標仍需時日。週三晚美國聯邦儲備理事會(FED) 結束為期兩日的會議後，一如預期保持利率不變，並指出經濟表現強勁，就業市場持續增強。由於政策聲明偏鷹強化了市場對美國今年進一步加息的預期，並推動美元復再走高。加上美國和中國貿易緊張情勢升溫，都提振美元買需。美國政府官員周三稱，總統特朗普提議對價值2,000 億美元的中國商品加徵25% 關稅。該消息震動全球金融市場，股市下跌。美元指數突破95 關口，遠離上週觸及的三周半低位94.08 。英國央行週四將利率調升至金融危機時期的低位上方，暗示不急於進一步升息，因臨近脫歐卻仍缺乏英國與歐盟未來關係的清晰輪廓。展望下週，中國將公佈7 月海關月度數據，其時正值中美關稅戰開打，可一窺其影響。此外，美國及中國亦將公佈消費物價指數(CPI) ，日本和英國將公佈第二季GDP 。澳洲央行及新西蘭央行分別舉行利率政策會議。

倫敦黃金走勢，金價週五跌至逾一年最低位，並有機會錄得連續第四周下挫，因美元走勢趨穩。金價低見至1204 美元，為2017 年7 月以來最低位。美元兌一籃子主要貨幣攀升至兩周高點，兌人民幣觸及14 個月新高，對美中貿易緊張關係加劇的疑慮支撐美元。美國強勁的經濟數據以及升息前景，也對美元構成支撐。中國周四誓言如果美國對其商品加徵關稅，將採取報復舉措，這助燃金融市場對中美兩國貿易戰升級的擔憂。技術走勢而言，金價跌破近期的窄幅整固區間，更於週五低見至1204 美元，迫近1200 美元這個心理關口；另外，值得留意的是，上一趟金價迫近這個關口是在去年7 月10 日的低位1204.45 美元，因此，1200-1204 已可視為當前一個頗為重要的支持區間；倘若破位將一再延展近三個月以來之跌勢，下個支持將看至1195 及1181 ，進一步料為1175 美元。反之，在上述的這個重要心理關口若可守穩，或見金價短期可稍作喘穩。預估較近阻力為10 天平均線1220 美元，此區亦同時交迭著一短期下降趨向線；至於向上進一步關鍵則會重新觀望頸線位置1235 可否失而復得。

倫敦黃金2018 年8 月6 – 10 日
預測早段波幅：1200 – 1226
阻力位：1240– 1251 – 1264
支持位：1190– 1178 – 1165

倫敦黃金2018 年8 月6 日
預測早段波幅：1212 – 1222
阻力位：1229– 1237 – 1245
支持位：1204– 1196 – 1181

SPDR Gold Trust 黃金持有量：
7 月16 日– 794.01 噸
7 月17 日– 794.01 噸
7 月18 日– 794.01 噸
7 月19 日– 798.13 噸
7 月20 日– 798.13 噸
7 月23 日– 802.55 噸
7 月24 日– 802.55 噸
7 月25 日– 800.20 噸
7 月26 日– 800.20 噸
7 月30 日– 800.20 噸
7 月31 日– 800.20 噸
8 月1 日– 796.96 噸
8 月2 日– 796.96 噸

環球官方黃金儲備：
( 數據源：世界黃金協會(WGC) ，更新於2018 年4 月)

全球：33790.8 噸
美國(1) ：8133.5 噸
德國(2) ：3373.6 噸
IMF(3) ：2814.0 噸
意大利(4) ：2451.8 噸
法國(5) ：2436.0 噸
俄羅斯(6) ：1838.8 噸(41.7 噸)
中國(7) ：1842.6 噸
瑞士(8) ：1040.0 噸
日本(9) ：765.2 噸
荷蘭(10) ：612.5 噸

歐洲央行(13) ：504.8 噸
英國(17) ：310.3 噸
香港(93) ：2.1 噸




XAG 倫敦白銀-銀價低位區間盤整

倫敦白銀方面，銀價上週仍見處於承壓走勢，並有可能錄得連續第八週下跌，創至少2000 年末以來最長周度連跌。圖表所見，隨著15.70 美元的關鍵支持於上月失守，銀價仍見有調整壓力，即使本周初一度回穩亦未能扳回此區，令銀價依然維持弱勢整理中。估計下一級支持會看至15.00 美元關口，之後則會參考去年7 月低位14.86 美元，較大支撐料為14.60 。上方阻力仍會繼續留意15.70 ，假如銀價可回穩此區之上，則有望稍告趨穩，而RSI 及隨機指數亦已見回升，亦是銀價轉作回穩的又一左證。若然以最近一輪的累積跌幅計算，38.2% 及50% 的反彈水平可看至15.97 及16.22 ，擴展至61.8% 則為16.48 美元。

倫敦白銀2018 年8 月6 – 10 日
預測早段波幅：15.30 – 15.60
阻力位：16.30– 16.70 – 17.30
支持位：15.10– 14.90 – 14.50

倫敦白銀2018 年8 月6 日
預測早段波幅：15.20 – 15.60
阻力位：15.80– 16.10
支持位：15.00– 14.70

iShares Silver Trust 白銀持有量：
7 月16 日– 10198.24 噸
7 月17 日– 10164.59 噸
7 月18 日– 10164.59 噸
7 月19 日– 10188.00 噸
7 月20 日– 10231.89 噸
7 月23 日– 10231.89 噸
7 月24 日– 10231.89 噸
7 月26 日– 10246.51 噸
7 月30 日– 10246.51 噸
7 月31 日– 10246.51 噸
8 月1 日– 10246.51 噸
8 月2 日– 10242.13 噸



EUR 歐元-貿易戰疑慮再起，美元走高

技術圖表所見，向下先會留意歐元兌美元會否跌破1.15 ，要慎防若後市明確跌破此區，亦即破壞了近兩個月的整固型態，有機會再展開另一輪下跌走勢，預估下一級支撐將看至1.1330 及1.1150 水平。至於向上則是近月來多次未能上破的1.1750 水平，最近一趟在本周初高見1.1745 ，但亦是敗走而回；倘若後市破位，其後延伸阻力估計可至1.18 以及250 天平均線1.1950 ，其後關鍵在1.20 關口。

關注焦點：
8 月6 日( 一) ：德國6 月工業訂單月率‧ 歐元區8 月投資者信心指數
8 月7 日( 二) ：德國6 月工業生產月率‧ 出口月率‧ 進口月率‧ 貿易平衡‧ 法國6 月流動帳‧ 貿易平衡
8 月10 日( 五) ：法國6 月工業生產月率‧ 意大利6 月對歐盟貿易平衡‧ 對全球貿易平衡

預估波幅：
阻力1.1800 – 1.1950 - 1.2000*
支持1.1500** - 1.1330 – 1.1150



JPY 日圓-續陷區間待變

在上週二結束的會議上，日本央行保持利率目標不變，但首次為未來政策提供了前瞻性指引。日本央行聲明指出，考慮到包括明年預定上調消費稅對經濟的影響等前景的不確定性，央行打算在較長一段時間維持當前位於極低水平的短期和長期利率。央行總裁黑田東彥表示，央行將容忍10 年期公債收益率在目標水平零附近上下浮動20 個基點左右，之前為10 個基點。允許公債收益率更為靈活的波動並不意味央行打算提高利率。調整政策框架部分是為了平息外界認為央行即將退出超寬鬆政策或升息的臆測。日本央行看似矛盾的訊號，引發債市小地震，交易商推高公債收益率，測試央行底線。指標10 年期券收益率觸及一年半新高0.145% 。之後，央行副總裁雨宮正佳喊話稱如日債收益率快速上行，央行將“迅速且適當地”購買公債。央行的決議令市場部分人士意外，日圓失望性賣壓湧現，美元兌日圓於週二創下三週內最大單日漲幅，並測試112.00 附近的阻力位，但日債收益率給予日圓支撐力道。

美元兌日圓走勢，圖表所見，目前趨向線位處於111 水平，若匯價可明確下破此區，相信後市仍見有進一步調整空間。若然以3 月低位104.55 至上周高位113.16 的累計漲幅計算，38.2% 的回調目標為109.85 ，擴展至50% 及61.8% 則分別看至108.85 及107.85 水平。至於上方阻力將回看去年12 月高位113.74 ，其後則會矚目於115 關口，自2017 年第二季以來，美元兌日圓多度靠近但亦未能衝破此關口。

關注焦點：
8 月7 日( 二) ：日本6 月所有家庭開支‧ 加班工資年率‧ 日本同時指標月率‧ 領先指標月率
8 月8 日( 三) ：日本7 月銀行放款餘額年率‧ 日本6 月流動帳平衡‧ 日本7 月外匯儲備‧ 服務業景氣判斷指數-- 經濟觀察者調查
8 月9 日( 四) ：日本6 月核心機械訂單‧ 日本前週投資海外債券‧ 前週外資投資日本股票
8 月10 日( 五) ：日本7 月CGPI ‧ 日本第二季GDP 季率‧ GDP 環比年率%

相關要聞
日本央行維持利率目標不變
日本央行採取行動使政策更具靈活性，但承諾維持低利率

日本6 月工業生產較前月下滑2.1%
日本6 月失業率升至2.4% ，求才求職比升至1.62 創逾40 年最高

央行副總裁雨宮正佳稱，若收益率急升央行將購債
6 月會議記錄：央行一些委員敦促要仔細評估寬鬆政策的副作用

預估波幅：
阻力113.70 – 115.00
支持111.40 – 110.20



GBP 英鎊-英國如期加息，英鎊續陷弱勢

英國央行週四將指標利率從0.50% 上調至0.75% ，符合市場普遍預估，英國利率升至後金融危機時代的新高，雖然市場普遍預計央行週四會升息，但貨幣政策委員會九名成員對此決議一致支持仍令人意外。英鎊最初受此影響上漲；不過，當央行總裁卡尼強調未來將循序漸進升息後，英鎊兌美元和歐元下跌。週五英國央行總裁卡尼稱，英國無協議退歐的可能性之高令人不安。受此講話影響，英鎊兌美元進一步跌至11 日低位1.2973 ，但之後在紐約開盤前又縮減跌幅至1.30 關口上方。技術圖表所見，RSI 及隨機指數自超賣區域稍微呈回升跡象，而價位亦尚未有跌破7 月19 日低位1.2955 ，或見短期可告稍作喘穩。預估英鎊兌美元下方支撐在1.2950 水平。倘若以去年1 月低位至今年4 月高位的累計漲幅計算，61.8% 的回吐幅度為1.2895 。至於較大支撐則會參考去年8 月低位1.2770 。向上阻力則會關注50 天平均線1.3220，在過去一個月的多次反撲中，亦見英鎊高位受制於50 天平均線，故後市需重新闖過此區，才可望英鎊有觸底企穩的傾向，延伸進一步阻力將看至1.3360 以及250 天平均線1.35 水平。

關注焦點：
8 月3 日( 五) ：英國7 月Markit/CIPS 服務業PMI
8 月7 日( 二) ：英國7 月BRC 同店零售銷售年率
8 月9 日( 四) ：英國7 月皇家測量師學會(RICS) 房價差值
8 月10 日( 五) ：英國第二季GDP 初值‧ 英國6 月工業生產‧ 全球商品貿易平衡‧ 對非歐盟地區貿易平衡

相關要聞
GfK ：英國7 月消費者信心指數略降至負10 ，創五個月低點
Nationwide ：英國7 月房價同比上漲2.5%

卡尼稱英國無協議退歐的可能性之高令人不安

預估波幅：
阻力1.3230 – 1.3360 – 1.3500
支持1.3000 – 1.2950– 1.2895 – 1.2770



CHF 瑞郎-轉呈走穩

美元兌瑞郎走勢，匯價於七月份受制1.0060 ，若短期仍未可上破此區，料即將會見掉頭回落；再者，10 天已見逼近25 天平均線，有機會形成利淡交叉，MACD 亦已跌破訊號線，若果美元兌瑞郎再而跌破上升趨向線支持0.9880 ，則有望引發較顯著回跌空間。以自二月起始的累計漲幅計算，38.2% 及50% 的回調水平分別為0.9730 及0.9625 ，擴展至61.8% 則為0.9525 ；250 天平均線0.9735 亦可為又一支撐依據。至於上方阻力預估為1.0060 及1.0170 ，下一級關鍵料為1.0250 水平。

關注焦點：
8 月9 日( 四) ：瑞士7 月失業率

預估波幅：
阻力1.0060 – 1.0170 – 1.0250
支持0.9880 – 0.9730 - 0.9625



AUD 澳元-承壓，中國憂慮蓋過澳洲樂觀數據影響

澳元週五處於守勢，因全球圍繞關稅和中國的緊張情緒打壓對貿易敏感的貨幣，蓋過了國內樂觀經濟數據的影響。週五公佈的數據顯示，澳洲第二季零售銷售表現為一年最佳，因折扣促進了商品銷售，表明消費者支出扶助該國經濟維持動能。零售銷售可能使上季GDP 增加近10 億澳元，或對GDP 增長貢獻0.6 個百分點，高於第一季的貢獻0.2 個百分點。澳洲央行在8 月7 日的月度政策會議上料肯定會維持利率在1.5% 不變，從而令利率整整兩年保持不變。利率期貨市場顯示，在明年底前升息的可能性不是百分之百。澳元兌美元走勢，上方阻力預估為50 天平均線0.7450 ，澳元在上月兩度的反撲亦是受限此區，而近至上週又再度靠近此區，卻依然是未能攻克；故後市匯價若可返回此區之上，才有著重新走強的跡象；預料其後較大阻力將在200 天平均線0.7660 以至0.78 關口。至於下方支撐將會留意0.7310 ，下一級將參照2016 年12 月低位0.7160 以至0.70 的心理關口。

相關要聞
澳洲6 月經季調零售銷售較前月增長0.4%

關注焦點：
8 月6 日( 一) ：澳洲7 月ANZ 整體招聘廣告月率
8 月7 日( 二) ：澳洲8 月央行利率決定
8 月8 日( 三) ：澳洲6 月自住房屋融資月率‧ 投資房屋融資月率

預估波幅：
阻力0.7450 - 0.7500 – 0.7550
支持0.7329 - 0.7200 – 0.700



NZD 紐元-對貿易局勢的持續擔憂繼續抑制風險偏好

技術走勢而言，紐元兌美元在過去兩週多時間徘徊在0.68 水平附近，仍然接近於7 月觸及的近兩年低點0.6688 美元。預料紐元兌美元當前重要阻力在50 天平均線0.6870 水平，不過，相對強弱指標及隨機指數仍見走低，估計紐元仍有著下行壓力，並且以雙頂型態伸延跌勢。倘若以2015 年8 月低位0.6200 至去年7 月高位0.7557 的累計漲幅計算，61.8% 的調整水平為0.6710 水平。預計較大支持為250 個月平均線0.66 以至0.65 關口。至於上方較大阻力則料為0.70 關口以及250 天平均線0.7085 水平。

關注焦點：
8 月9 日( 四) ：新西蘭8 月央行利率決定
8 月10 日( 五) ：新西蘭7 月製造業表現指數

預估波幅：
阻力0.6960 - 0.7050 - 0.7120
支持0.6720 - 0.6595



CAD 加元-暫告回穩

美元兌加元方面，匯價此前未能突破1.33 關口後掉頭回落，至上週反復回落至1.30 區間。技術圖表見相對強弱指標及隨機指數均呈回落，美元兌加元料續有調整傾向。阻力會先回看1.3110 及1.33 水平。另外，值得留意的是，以四月以來的累計跌幅計算，38.2% 的回調水平為1.3060 ，為近日觸及的低位附近，故後市若跌破此區，美元料會延續上月底以來的跌勢；進一步擴展至50% 及61.8% 的調整幅度則會分別看至1.2960 以及1.2850 水平。預估關鍵支持將參考250 天平均線1.2730 水平。

關注焦點：
8 月7 日( 二) ：加拿大7 月Ivey PMI
8 月8 日( 三) ：加拿大6 月建築許可月率
8 月9 日( 四) ：加拿大7 月房屋開工年率‧ 加拿大6 月新屋價格
8 月10 日( 五) ：加拿大7 月就業崗位變動‧ 失業率

預估波幅：
阻力1.3260 – 1.3400
支持1.3060 - 1.2960 – 1.2850



CL 紐約期油-油價上揚，因預期庫存將下降

技術圖表所見，預估支持先看上升趨向線65.60 ，下一級參考65 及6 月中旬低位63.59 美元。阻力位方面，以2013 至2016 年油價的累計跌幅計算，61.8% 的反彈水平在79.30 ，視為後市一阻力參考。較近阻力見於25 天平均線70.50 以及71.70 美元。



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英皇金融集團縱橫匯海分析部( 以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)