本週關注焦點：
8 月1 日( 星期三)
美國7 月ADP 民間就業崗位變動
美國7 月Markit 製造業PMI 終值
美國6 月建築開支月率
美國7 月ISM 製造業指數
美國利率決議

8 月2 日( 星期四)
美國7 月Challenger 企業計劃裁員人數
美國初請失業金人數
美國7 月ISM- 紐約企業活動指數
美國6 月工廠訂單月率
美國6 月耐用品訂單月率修訂

8月3日(星期五)
美国7月非农就业岗位
美国7月失业率
美国7月平均时薪月率
美国7月劳动力就业参与率
美国6月国际贸易平衡
美国7月Markit综合PMI终值
美国7月Markit服务业PMI终值
美国7月ISM非制造业指数



今日重要经济数据：
14：00英国7月Nationwide房价指数月率‧预测0.2%‧前值0.5%
14：00英国7月Nationwide房价指数年率‧预测1.9%‧前值2.0%
15：45意大利7月Markit/ADACI制造业采购经理人指数(PMI)‧预测53.0‧前值53.3
15：50法国7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)‧预测53.1‧前值53.1
15：55德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)终值‧预测57.3‧前值57.3
16：00欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值‧预测55.1‧前值55.1
16：30英国7月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)‧预测54.2‧前值54.4
19：00美国前周MBA抵押贷款市场指数‧前值988.6
19：00美国前周MBA抵押贷款再融资指数‧前值362.4
20：15美国7月ADP民间就业岗位变动‧预测增加18.5万个‧前值增加17.7万个
21：30加拿大7月Markit经季节调整制造业采购经理人指数(PMI)‧前值57.1
21：45美国7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值‧前值55.5
22：00美国6月建筑开支月率‧预测0.3%‧前值0.4%
22：00美国7月供应管理协会(ISM)制造业指数‧预测59.5‧前值60.2
22：00美国7月供应管理协会(ISM)制造业投入物价分项指数‧预测75.8‧前值76.8
22：00美国7月供应管理协会(ISM)制造业就业分项指数‧预测56.0‧前值56.0
22：00美国7月供应管理协会(ISM)制造业新订单分项指数‧前值63.5

8月2日 (星期四)
02：00美国联邦基金利率目标‧预测1.75-2.00%‧前值1.75-2.00%
03：30美国7月汽车销量年率‧预测1,710万辆‧前值1,747万辆



本周要闻
周一/特朗普称愿意在不设前提条件的情况下与伊朗领导人会面

美国6月成屋待完成销售指数为106.9
美国6月成屋待完成销售指数较前月上升0.9%

周二/中国7月官方非制造业PMI回落至54，创11个月低位
中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.2

消息人士称特朗普将提议对2,000亿美元中国商品课征25%关税

美国7月消费者信心指数为127.4
美国7月芝加哥采购经理人指数(PMI)为65.5
美国5月标普/CASE-SHILLER 20个大都会地区房价按年上涨6.5%
美国第二季雇佣雇佣成本指数上升0.6%，薪资增加0.5%
美国6月个人支出较前月增加0.4%
美国6月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.1%
美国6月核心PCE物价指数较上年同期上升1.9%
美国6月PCE物价指数较上年同期上升2.2%
美国6月核心PCE物价指数较前月上升0.1%
美国6月个人所得较前月增加0.4%

周三/中国外交部：美国施压不会起作用，若美国采取更多行动中国将会报复



7月31日
伦敦黄金上午定盘价：1219.20
伦敦黄金下午定盘价：1220.95


今日概论
美联储本周料将维持利率不变，年底前将再升息两次

美国联邦储备理事会(FED)周三料将维持利率不变，但经济增长强劲加上通胀上升，可能让美联储按计划在年底前再升息两次，尽管特朗普总统加大了对升息举措的批评。美联储已分别在3月和6月升息，投资人认为9月和12月也会升息。美联储自2015年12月以来已总共升息七次。美联储将在香港时间周三深夜二时公布利率决议，没有举行记者会的计划。和6月相比，预期这次政策声明只会稍有变化。6月的声明强调了经济成长加速、企业投资强劲和通胀上升。另外，分析师预计周二稍晚将公布的数据将显示，6月核心PCE物价指数较上年同期上升2.0%，追平5月升幅。这将意味着通胀率连续两个月达到美联储2%的目标，此前已有六年未达标。



XAU 伦敦黄金 -金价反复，静候美联储声明

美国联邦储备理事会(FED)货币政策会议稍晚结束之前，美元上涨令金价承压。此前熟悉特朗普政府计划的消息人士表示，白宫即将提议就2,000亿美元中国进口产品课征更高关税。该消息令人更加担忧美国与中国之间的关税战升级。同时，投资者亦关注美联储会议结果，以判断利率前景。美国联邦储备理事会(FED)周三料将维持利率不变，但经济增长强劲加上通胀上升，可能让美联储按计划在年底前再升息两次，尽管特朗普总统加大了对升息举措的批评。

技术图表所见，金价近日在1215水平上方徘徊，似乎有着初步筑底的迹象，亦见MACD上破讯号线，可期金价短线有反扑动力。预估较近阻力为10天平均线1225美元，至于向上进一步关键则会重新观望颈线位置1235可否失而复得，上周一、周三、周四的多次反弹恰好亦是受制于此区，若本周可作突破，料巩固金价的回升势头。下一级阻力料为25天平均线1239及1250水平。下方支持仍会关注1215，较大支撑可参考去年7月低位1204.45以至1200美元关口。

伦敦黄金2018年8月预测波幅：
阻力位：1232–1252 –1287 –1314
支持位：1195–1175 –1147 –1120

伦敦黄金2018年8月1日
预测早段波幅：1216 –1231
阻力位：1238–1251 –1261
支持位：1208–1194 –1175

SPDR GoldTrust黄金持有量：
7月9日–800.77吨
7月10日–799.02吨
7 月11 日– 799.02 噸
7 月12 日– 795.19 噸
7 月13 日– 795.19 噸
7 月16 日– 794.01 噸
7 月17 日– 794.01 噸
7 月18 日– 794.01 噸
7 月19 日– 798.13 噸
7 月20 日– 798.13 噸
7 月23 日– 802.55 噸
7 月24 日– 802.55 噸
7 月25 日– 800.20 噸
7 月26 日– 800.20 噸
7 月30 日– 800.20 噸
7 月31 日– 800.20 噸

環球官方黃金儲備：
( 數據源：世界黃金協會(WGC) ，更新於2018 年4 月)

全球：33790.8 噸
美國(1) ：8133.5 噸
德國(2) ：3373.6 噸
IMF(3) ：2814.0 噸
意大利(4) ：2451.8 噸
法國(5) ：2436.0 噸
俄羅斯(6) ：1838.8 噸(41.7 噸)
中國(7) ：1842.6 噸
瑞士(8) ：1040.0 噸
日本(9) ：765.2 噸
荷蘭(10) ：612.5 噸

歐洲央行(13) ：504.8 噸
英國(17) ：310.3 噸
香港(93) ：2.1 噸



XAG 倫敦白銀-銀價反彈乏力

倫敦白銀方面，隨著15.70 美元的關鍵支持失守，銀價仍見有進一步調整壓力，即使近日作出反撲亦未能扳回此區，令銀價依然維持弱勢整理中。估計下一級支持會看至15.00 美元關口，之後則會參考去年7 月低位14.86 美元，較大支撐料為14.60 。上方阻力仍會繼續留意15.70 ，較大阻力估計在16.10 及16.30 美元。
        
倫敦白銀2018 年8 月預測波幅：
阻力位：16.10– 16.70 – 17.30 – 17.80
支持位：14.90– 14.40 – 13.90 – 13.40

倫敦白銀2018 年8 月1 日
預測早段波幅：15.10 – 15.80
阻力位：16.10– 16.30
支持位：14.80– 14.60

iShares Silver Trust 白銀持有量：
7 月16 日– 10198.24 噸
7 月17 日– 10164.59 噸
7 月18 日– 10164.59 噸
7 月19 日– 10188.00 噸
7 月20 日– 10231.89 噸
7 月23 日– 10231.89 噸
7 月24 日– 10231.89 噸
7 月26 日– 10246.51 噸
7 月30 日– 10246.51 噸
7 月31 日– 10246.51 噸



EUR 歐元-美國關稅威脅支撐美元

週三發布的報告顯示，歐元區7 月製造業增長仍然低迷，因貿易緊張形勢、關稅和物價上漲都令樂觀情緒受到遏制。IHS Markit 報告稱，歐元區7 月製造業採購經理人指數(PMI) 終值僅從6 月觸及的18 個月低點54.9 小升到55.1 ，與初值一樣，不過仍高於好淡分界線50 。7 月產出分項指數從6 月的54.2 小升到54.4 ，6 月數值為2016 年11 月以來最低。

美元週三走強，市場擔憂美國與中國之間的貿易爭端即將升級。消息人士周二透露，特朗普政府計劃提議對2,000 億美元進口自中國的商品加徵25% 關稅，高於最初計劃的10% 。由於中美貿易衝突可能升級，加上擔心這對中國及全球經濟的影響，投資人買進美元，拋售與中國經濟榮衰緊密相關的貨幣。另外，週二公佈的數據顯示，美國6 月消費者支出穩步增長，第二季薪資增速放緩。美聯儲青睞的通脹指標-- 核心PCE 物價指數連續第三個月上揚1.9% ，接近美聯儲的2% 通脹目標。

歐元兌美元方面，技術圖表所見，中短期平均線已結集於1.1670 附近，反映著歐元走勢正處於爭持待變的格局。向下先會留意歐元兌美元會否跌破1.15 ，要慎防若後市明確跌破此區，亦即破壞了近兩個月的整固型態，有機會再展開另一輪下跌走勢，預估下一級支撐將看至1.1330 及1.1150 水平。至於向上則是近月來多次未能上破的1.1750 水平，其後延伸阻力估計在1.18 以及250 天平均線1.1950 ，其後關鍵在1.20 關口。

關注焦點：
7 月31 日( 二) ：意大利6 月失業率‧ 意大利7 月CPI 初值‧ HICP 初值‧ 歐元區7 月HICP 初值‧ 扣除食品和能源的HICP 年率初值‧ 歐元區第二季首次估值GDP ‧ 歐元區6 月失業率‧ 意大利第二季GDP 初值
8 月1 日( 三) ：意大利7 月Markit/ADACI 製造業PMI ‧ 法國7 月Markit 製造業PMI ‧ 德國7 月Markit/BME 製造業PMI 終值‧ 歐元區7 月Markit 製造業PMI 終值
8 月2 日( 四) ：歐元區6 月PPI
8 月3 日( 五) ：法國6 月預算平衡‧ 意大利7 月Markit/ADACI 服務業PMI ‧ 法國7 月Markit 服務業PMI 終值‧ Markit 綜合PMI 終值‧ 德國7 月Markit 服務業PMI 終值‧ Markit 綜合PMI 終值‧ 意大利6 月工業生產‧ 歐元區7 月Markit 服務業PMI ‧Markit 綜合PMI 終值‧ 意大利6 月零售銷售‧ 歐元區6 月零售銷售

相關要聞
德國7 月未經季節調整的總失業人口為232.5 萬人
德國7 月經季節調整的失業人口減少6000 人
德國7 月經季節調整的失業人口為233.8 萬人
德國7 月經季節調整的失業率為5.2%
法國7 月消費者物價調和指數(HICP) 初值較上年同期上升2.6%
德國6 月實質零售銷售較前月增加1.2% ，較上年同期增加3.0%
德國7 月CPI 初值較前月上升0.3% ，較上年同期上升2.0%
德國7 月HICP 初值較上年同期上升2.1% ，較前月上升0.4%

預估波幅：
阻力1.1800 – 1.1950 – 1.2000*
支持1.1500** – 1.1330 – 1.1150



JPY 日圓-走軟，央行重申對政策刺激的承諾

美元兌日圓升見112 水平，週二日本央行承諾在相當長時間內維持利率在極低水平不變，繼續打壓日圓。日本央行不願收緊政策的立場與美國形成鮮明對比。隨著穩健經濟成長給通脹施加上行壓力，美聯儲處於升息狀態。

技術圖表所見，目前趨向線位處於111 水平，若匯價可明確下破此區，相信後市仍見有進一步調整空間。若然以3 月低位104.55 至上周高位113.16 的累計漲幅計算，38.2% 的回調目標為109.85 ，擴展至50% 及61.8% 則分別看至108.85 及107.85 水平。至於上方較大阻力將回看去年12 月高位113.74 ，其後則會矚目於115 關口，自2017 年第二季以來，美元兌日圓多度靠近但亦未能衝破此關口。

關注焦點：
8 月1 日( 三) ：日本7 月Markit/ 日經製造業PMI
8 月2 日( 四) ：日本前週投資海外債券‧ 前週外資投資日本股票
8 月3 日( 五) ：日本7 月服務業PMI

相關要聞
日本央行維持利率目標不變
日本央行採取行動使政策更具靈活性，但承諾維持低利率

日本6 月工業生產較前月下滑2.1%
日本6 月失業率升至2.4% ，求才求職比升至1.62 創逾40 年最高
        
預估波幅：
阻力113.70 – 115.00
支持111.40 – 110.20



GBP 英鎊-投資者關注本周英國央行利率決議

技術圖表所見，預估英鎊兌美元下方支撐在1.3070 及1.2950 。倘若以去年1 月低位至今年4 月高位的累計漲幅計算，61.8% 的回吐幅度為1.2895 。至於較大支撐則會參考去年8 月低位1.2770 。向上阻力則會關注50 天平均線1.3270 ，在過去兩週的反撲中，亦見英鎊高位受制於50 天平均線，故後市需重新闖過此區，才可望英鎊有著回穩的傾向，延伸進一步阻力將看至1.3360 以及250 天平均線1.35 水平。

關注焦點：
8 月2 日( 四) ：英國7 月Markit/CIPS 建築業PMI ‧ 英國8 月央行利率決定‧ 量化寬鬆規模‧ 貨幣政策委員會(MPC) 投票結果
8 月3 日( 五) ：英國7 月Markit/CIPS 服務業PMI

相關要聞
GfK ：英國7 月消費者信心指數略降至負10 ，創五個月低點
Nationwide ：英國7 月房價同比上漲2.5%

預估波幅：
阻力1.3290 – 1.3585 – 1.3740
支持1.3160 – 1.3000 – 1.2900



CHF 瑞郎-轉呈走穩

瑞士央行公佈第二季獲利119.6 億瑞郎，因大規模美元投資的收益要大過於其以歐元計價部位的損失。瑞士央行外幣投資擴大至7,750 億瑞郎，從中獲利122.5 億瑞郎；其黃金儲備則錄得估值損失7.08 億瑞郎。

美元兌瑞郎走勢，匯價於七月份受制1.0060 ，若短期仍未可上破此區，料即將會見掉頭回落；再者，10 天已見逼近25 天平均線，有機會形成利淡交叉，MACD 亦已跌破訊號線，若果美元兌瑞郎再而跌破上升趨向線支持0.9880 ，則有望引發較顯著回跌空間。以自二月起始的累計漲幅計算，38.2% 及50% 的回調水平分別為0.9730 及0.9625 ，擴展至61.8% 則為0.9525 ；250 天平均線0.9735 亦可為又一支撐依據。至於上方阻力預估為1.0060 及1.0170 ，下一級關鍵料為1.0250 水平。

相關要聞
瑞士央行第二季獲利119.6 億瑞郎，受惠於外幣投資收益

關注焦點：
8 月2 日( 四) ：瑞士第三季消費者信心指數‧ 瑞士6 月零售銷售年率‧ 瑞士7 月製造業PMI
8 月3 日( 五) ：瑞士7 月CPI

預估波幅：
阻力1.0060 – 1.0170 – 1.0250
支持0.9880 – 0.9730 – 0.9625



AUD 澳元-貿易緊張局勢重現打壓澳元下滑

澳元週三下滑，中止三日連漲走勢，因有報導稱美國方面考慮針對中國商品加徵更高的進口關稅。澳元近日曾跌至一年半低點0.7318 ，此後限於0.7318-0.7464 區間波動，因擔心貿易戰全面爆發將對全球增長和澳洲經濟造成衝擊。美國總統特朗普計劃提議對2,000 億美元進口自中國的商品加徵25% 關稅，而不是10% 。消息人士稱，美國可能在周三宣布該消息。中國數據也令澳元承壓。受新出口訂單指數大降至逾兩年低位拖累，財新中國7 月製造業PMI 指數跌至八個月低點，對於未來一年的前景業界信心仍然相對低迷。在內需偏弱、環保政策嚴厲以及中美貿易摩擦持續發酵的影響下，製造業前景恐面臨更多挑戰。

澳元兌美元走勢，上方阻力預估為50 天平均線0.7470 ，澳元在月初的反撲亦是受限此區，而近至本週三又再度靠近此區，卻仍是未能攻克；故後市匯價若可返回此區之上，才有著重新走強的跡象；預料其後較大阻力將在200 天平均線0.7670 以至0.78 關口。至於下方支撐將會看至0.7310 ，下一級將參照2016 年12 月低位0.7160 以至0.70 的心理關口。

相關要聞
澳洲6 月民間信貸和房屋信貸較前月雙雙上升0.3%
澳洲7 月房價較前月下滑0.6% ，創2011 年底以來最大月度跌幅

關注焦點：
8 月2 日( 四) ：澳洲6 月商品/ 服務貿易平衡‧ 進口月率‧ 出口月率
8 月3 日( 五) ：澳洲7 月AIG 服務業表現指數‧ 澳洲6 月零售銷售月率

預估波幅：
阻力0.7450 – 0.7500 – 0.7550
支持0.7329 – 0.7200 – 0.700



NZD 紐元-市場處於觀望，候待議息及密集數據

紐元因就業數據令人失望而下滑。新西蘭統計局週三發布數據顯示，新西蘭第二季失業率小升，而薪資增長依然溫和，說明利率水平在一段時間內仍將保持刺激性。

紐元兌美元在近兩週多時間徘徊在0.68 水平附近，仍然接近於7 月觸及的近兩年低點0.6759 美元。預料紐元兌美元當前重要阻力在50 天平均線0.6880 水平，不過，相對強弱指標及隨機指數仍見走低，估計紐元仍有著下行壓力，並且以雙頂型態伸延跌勢。倘若以2015 年8 月低位0.6200 至去年7 月高位0.7557 的累計漲幅計算，61.8% 的調整水平為0.6710 水平。預計較大支持為250 個月平均線0.66 以至0.65 關口。至於上方較大阻力則料為0.70 關口以及250 天平均線0.7090 水平。

預估波幅：
阻力0.6960 – 0.7050 – 0.7120
支持0.6720 – 0.6595



CAD 加元-暫告回穩

美元兌加元方面，匯價此前未能突破1.33 關口後掉頭回落，至上週反復回落至1.30 區間。技術圖表見相對強弱指標及隨機指數均呈回落，美元兌加元料續有調整傾向。阻力會先回看1.3110 及1.33 水平。另外，值得留意的是，以四月以來的累計跌幅計算，38.2% 的回調水平為1.3060 ，為近日觸及的低位附近，故後市若跌破此區，美元料會延續上月底以來的跌勢；進一步擴展至50% 及61.8% 的調整幅度則會分別看至1.2960 以及1.2850 水平。預估關鍵支持將參考250 天平均線1.2730 水平。

關注焦點：
8 月1 日( 三) ：加拿大7 月Markit 製造業PMI
8 月3 日( 五) ：加拿大6 月貿易平衡‧ 出口‧ 進口

相關要聞
加拿大5 月批發貿易較上月增加1.2%
加拿大6 月工業產品價格較前月上升0.5% ，較上年同期上升5.1%
加拿大5 月國內生產總值(GDP) 較前月增長0.5%

預估波幅：
阻力1.3260 – 1.3400
支持1.3060 – 1.2960 – 1.2850



CL 紐約期油-供應增加憂慮，油價回跌

油價週二下滑，本月創兩年來最大月度跌幅，因在石油輸出國組織(OPEC)7 月產量創今年高位後，投資人擔心供應增加，這蓋過了有關美國和中國可能重啟貿易磋商報導的影響。10 月布蘭特原油期貨跌1.34 美元至每桶74.21 美元，週二稍晚到期的9 月布蘭特原油期貨結算價報74.25 美元。美國原油期貨跌1.37 美元或近2% ，報每桶68.76 美元。7 月布蘭特原油期貨大跌超過6% ，美國原油期貨重挫約7% ，均創2016 年7 月來最大月度跌幅。根據周一發布的路透調查，俄羅斯和OPEC 在7 月增產。調查顯示，7 月OPEC 產量增加7 萬桶/ 日，致年內高位的3,264 萬桶/日。週二公佈的路透調查顯示，今明兩年油價料將持穩，因石油輸出國組織(OPEC) 及美國的產量增加，滿足以亞洲為首的需求增長，協助抵消伊朗等產油國供應受到干擾的影響。伊朗表示，美國總統特朗普錯誤的預計了沙特等產油國將增產，以彌補伊朗遭美國製裁造成的供應減少。有報導稱，美國和中國可能重啟貿易磋商，但油市大致未受該消息影響。美國石油協會(API) 將在周二稍晚公佈上周原油庫存數據，美國能源數據協會(EIA) 將在周三發布庫存數據。路透訪查的分析師的預估均值為，上周美國原油庫存減少約280 萬桶。

技術圖表所見，預估支持先看100 天平均線67.80 ，過去兩周亦在此指標獲得支撐，下一級參考65 及上月低位63.59 美元。阻力位方面，以2013 至2016 年油價的累計跌幅計算，61.8% 的反彈水平在79.30 ，視為後市一阻力參考。較近阻力見於25 天平均線71 以及71.70 美元。
        


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英皇金融集團縱橫匯海分析部( 以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)