本周关注焦点：
2月21日(星期三)
美国前周MBA抵押贷款市场指数
美国前周MBA抵押贷款再融资指数
美国2月Markit综合PMI初值
美国2月Markit制造业PMI初值
美国2月Markit服务业PMI初值
美国1月成屋销售

2月22日(星期四)
美国初请失业金人数
美国续请失业金人数
美国1月领先指标月率



今日重要经济数据公布：  
17：00欧元区2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测59.3‧前值59.6
17：00欧元区2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测57.6‧前值58.0
17：00欧元区2月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值‧预测58.5‧前值58.8
17：30英国1月请领失业金人数变动‧预测增加0.41万人‧前值增加0.86万人
17：30英国截止12月三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率‧预测4.3%‧前值4.3%
17：30英国平均每周薪资所得年率‧预测2.5%‧前值2.5%
17：30英国平均每周薪资所得(不包括奖金)年率‧预测2.4%‧前值2.4%
17：30英国1月公共部门凈借款(PSNB)‧预测-111.00亿‧前值9.79亿
17：30英国1月公共部门收支短差(PSNCR)‧前值251.3亿
20：00美国前周MBA抵押贷款市场指数‧前值399.4
20：00美国前周MBA抵押贷款再融资指数‧前值1,274.0
22：45美国2月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值53.8
22：45美国2月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测55.4‧前值55.5
22：45美国2月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.0‧前值53.3
23：00美国1月成屋销售年率‧预测560万户‧前值557万户
23：00美国1月成屋销售月率‧预测0.9%‧前值-3.6%



2月20日
伦敦黄金上午定盘价：1337.40
伦敦黄金下午定盘价：1339.85



今日概论
美国短期借款成本升至2008年以来最高水平

美国政府的部分短期借款成本周二升至九年多高位，财政部当天发行1,790亿美元公债，为政府支出和偿债融资。周二标债规模占本周总计2,580亿美元巨量公债供应的一大半，本周公债供应料将为政府筹集近480亿美元新资金。关于联邦借款成本料将增加的担忧已在升温，因去年底批准的重大税改法案估计将使政府债务增加多达1.5万亿美元。



XAU 伦敦黄金 -美债收益率上涨支撑美元

金价周三延续跌势，因美国公债收益率上涨令美元保持强劲，投资者也在等待美国联邦储备理事会(FED)公布最近一次会议的记录，以期获得有关今年升息步伐的线索。美联储将于周三公布1月30-31日政策会议记录。该次会议召开之际正值上月股市大跌，投资者希望通过会议记录一窥联储对市场动荡以及利率前景的反应。美国公债收益率隔夜上涨，指标10年期公债收益率徘徊在四年峰值附近，因投资者为本周总计2,580亿美元巨量公债供应预留空间。美国政府的部分短期借款成本周二升至九年多高位，财政部当天发行1,790亿美元公债，为政府支出和偿债融资。

日线图所见，向上阻力预估为1336及1353美元，进一步将参考2016年7月高位1374.90美元。若果以2011年高位1920.03美元的累计跌幅计算，38.2%的技术反弹水平将会看至1380美元。之后较重要阻力料会直指1400美元关口。至于下方支持会回看1319及1313美元，关键则料为1293水平。

伦敦黄金2018年2月21日
预测早段波幅：1319 –1336
阻力位：1353–1364
支持位：1313–1293

SPDR GoldTrust黄金持有量：
2月1日–841.35吨
2月5日–841.35吨
2月6日–829.27吨
2月7日–826.90吨
2月8日–826.31吨
2月9日–820.71吨
2月12日–820.71吨
2月13日–823.66吨
2月14日–823.66吨
2月19日–824.54吨
2月20日–827.79吨

2月黄金期货到期日：2月26日
2月黄金期权到期日：1月25日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2018年2月)

全球：33790.8吨
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.6吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2436.0吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1838.8吨
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 -银价窄幅盘整

技术图表所见，向上先探25天平均线16.85美元。若以最近一轮的跌幅计算，61.8%的反弹水平看至17.13美元。预估关键阻力将为250周平均线17.76美元。下方支持区域估计在16.00-16.20美元；较大支撑料为15.70美元。

伦敦白银2018年2月21日
预测早段波幅：16.20–16.60
阻力位：16.90–17.20
支持位：15.90–15.70

iSharesSilver Trust白银持有量：
2月1日– 9736.88吨
2月5日– 9767.91吨
2月6日– 9767.91吨
2月7日– 9767.91吨
2月8日– 9767.91吨
2月9日– 9767.91吨
2月12日– 9767.91吨
2月13日– 9767.91吨
2月14日– 9767.91吨
2月19日– 9767.91吨
2月20日– 9767.91吨



EUR 欧元 -聚焦美联储会议记录

美元周三上涨，近期关注焦点转向美国联邦储备理事会(FED)上次政策会议的记录，以期从中寻获有关将来美国货币政策收紧步伐的线索。美元指数逼近90关口，进一步脱离上周五所及三年低点88.251。欧元兑美元跌近1.23关口，已从上周五所及三年高位1.2556回落。周三稍晚，投资者焦点将转向美联储1月底会议的会议纪录。如果会议记录基调偏鹰派，市场将消化美国升息速度将加快的可能性，从而提振美元进一步上涨。市场人士亦关注本周美国政府大规模发债，以便从中了解国际投资者对美国资产的兴趣。美国政府部分短期借款成本周二升至九年多高位，财政部当天发行1,790亿美元公债， 为政府支出和偿债融资。

技术走势而言，相对强弱指标及随机指数现呈回落，料欧元兑美元短线续有回吐压力，上方阻力先看1.2540至1.2560区域，此区在近两个月以来多次限制了欧元进一步涨幅，而刚于上周亦上试不果，令技术面转而趋弱。以去年10月至今的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为1.2175及1.2055，扩展至61.8%则为1.1940。此外，今年初低位1.1914亦为一重要参考。至于较大阻力则预估为1.2650及1.28水平。

关注焦点：
2月21日(三)：法国2月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧
德国2月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧
欧元区2月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值
2月22日(四)：法国2月商业景气指数‧法国1月HICP终值‧德国2月Ifo商业景气判断指数‧Ifo商业现况指数‧Ifo商业预期指数‧意大利12月工业订单‧工业销售‧意大利1月CPI终值‧HICP终值
2月23日(五)：德国第四季GDP修订‧欧元区1月HICP终值‧扣除食品和能源的HICP终值

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德国1月PPI较上月增长0.5%，较上年同期成长2.1%
欧元区12月未经季节调整经常帐盈余458亿欧元
欧元区12月经季节调整经常帐盈余299亿欧元
法国2月综合PMI初值为57.8，为四个月低点
法国2月制造业采购经理人指数(PMI)初值为56.1
法国2月服务业PMI初值为57.9
欧元区2月消费者信心指数初值为0.1

西班牙经济部长被选为欧洲央行副总裁

预估波幅：
阻力1.2540/60 –1.2650 –1.2800
支持1.2175 –1.2055 –1.1940



JPY 日圆 -美债收益率上升支撑美元

非美货币普遍下跌，因美国公债收益率上涨支撑美元，同时今晚美国联邦储备理事会(FED)公布上次政策会议纪录前的乐观情绪也令美元受惠。市场正关注美国10年期公债收益率的门坎3%。如果达到这个水平，市场上风险偏好或将大幅下降。美国公债收益率周二上涨，指标10年期公债收益率徘徊在四年峰值附近，因投资者为本周总计2,580亿美元巨量公债供应预留空间。美国政府增加举债，这推动公债收益率上涨。美国财政部在公开市场增加发债规模，因预计去年通过的大规模税改将令预算赤字上升，以及两年期预算协议会增加联邦政府未来两年支出。日经援引日本财务省财务官浅川雅嗣谈话的报导称，日圆近来走势属于单边波动。但日圆对其谈话反应冷淡。

美元兑日圆走势，去年9月8日低位107.31，原先被视为一支撑依据，并为双顶型态的颈线位置，直至上周明显破位，料汇价将延续弱势，虽然本周自低位回升，但若此趟反弹未有’扳回此区上方，则估计美元仍见探低风险，支持先看至200个月平均线105.70以至105关口。向上较大阻力预估在108及110关口，进一步看至250天平均线111.50水平。

关注焦点：
2月23日(五)：日本1月全国核心CPI年率‧全国整体CPI年率‧日本2月东京地区核心CPI年率‧东京地区整体CPI年率

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黑田东彦连任日本央行总裁，支持宽松政策学者被任命为副总裁

日本2月制造业采购经理人指数(PMI)初值降至54.0

预估波幅：
阻力108.00 –110.00 –111.60
支持105.70 –105.00



GBP 英镑 -续呈回吐压力

预期英国和欧盟将就脱欧协议达成一致英镑兑美元周二跌势稍缓，此前媒体报导称，欧洲议会可能会向英国提供单一市场准入“特权”。英国和欧盟可能就过渡期协议达成一致，英国被允许与欧盟保持尽可能密切关系的预期增强，在今年扶助支撑了英镑。根据BusinessInsider，欧洲议会准备促请在与英国就未来关系进行磋商中采取更加灵活的态度，与欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔之前采取的立场决裂。英国脱欧事务大臣戴维斯周二在维也纳讲话时称，英国和欧盟可能就相互的市场准入达成协议。市场人士正在关注本周稍后将公布的英国薪资数据，这些数据可能帮助巩固英国央行将在5月升息的预期。英国央行总裁卡尼本月稍早表示，升息步伐需要略微加快，且幅度要大于预期，市场认为5月升息的概率大约为80%。

技术图表所见，RSI及随机指数回跌，英镑兑美元或见继续承压。上望阻力先为1.4065，进一步看至1.4150及1.4280水平。支持位回看1.3760，关键则料为上升趋向线1.3710，只要未有跌破此区，料英镑中期的走强格局仍会保持。

关注焦点：
2月21日(三)：英国1月请领失业金人数变动‧英国截止12月三个月ILO标准计算的失业率‧英国平均每周薪资所得年率‧平均每周薪资所得(不包括奖金)年率‧英国1月PSNB‧PSNCR
2月22日(四)：英国第四季GDP修订‧商业投资初值‧英国2月CBI零售销售差值

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英国工业联盟(CBI)2月总工业订单差值为正10，为四个月来最低水平

预估波幅：
阻力1.4065 –1.4150 –1.4280
支持1.3760 –1.3710*



CHF 瑞郎 -美元再探低位

美元兑瑞郎过去几天处于窄幅横盘，至目前再次下探低位，若可破位，料美元又会开展新一轮下滑。其后支持参考0.92以至2015年5月低位0.9065，关键直指0.90关口。向上阻力预估为0.94及0.9540，下一级料为200天平均线0.9690水平。

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瑞士1月贸易顺差为13.24亿瑞郎

预估波幅：
阻力0.9400 –0.9540 –0.9690
支持0.9200 –0.9065 –0.9000*



AUD 澳元 -因薪资数据而承压

澳元兑美元周三小跌，此前公布的薪资数据平淡，突显出马上升息的可能性微乎其微。澳元兑美元跌至0.7850水平附近。备受期待的澳洲薪资报告仅有小小惊喜，增幅为2.1%，仅略高于市场预估的成长2.0%。民间部门年度薪资增幅1.9%，远低于澳洲央行日前提出的合理目标3.5%。

技术图表所见，倘若以去年12月低位0.7501至今年1月高位0.8136的累计涨幅计算， 61.8%的回调水平将会看至0.7744。250天平均线0.7720亦料为支撑依据，至于关键则回看去年12月险守着的0.75关口。上方阻力预估在25天平均线0.7950及0.80关口，下一级参考今年高位0.8136。

关注焦点：
--澳洲第四季经季调薪资价格指数较前季涨0.6%，较上年同期升2.1%

预估波幅：
阻力0.7950 –0.8000 –0.8136
支持0.7744 –0.7720 –0.7500**



NZD 纽元 -呈调整

技术图表所见，较近支持先会留意0.7180及250天平均线0.7110。以去年11月17日低位0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为0.7190及0.7110，扩展至61.8%则为0.7030水平。至于向上阻力预估在250周平均线0.7445及0.75水平，关键则回看2015年4月高位0.7740水平。

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新西兰第四季PPI投入指数较前季升0.9%，PPI产出指数升1.0%

关注焦点：
2月16日(五)：新西兰1月制造业PMI‧外资持有新西兰公债比例
2月20日(二)：新西兰第四季PPI投入指数‧PPI产出指数
2月23日(五)：新西兰第四季零售销售

预估波幅：
阻力0.7445 –0.7500 –0.7740
支持0.7180 –0.7110 –0.7030



CAD 加元 -美元逐呈反扑

美元兑加元走势，汇价此前多日低探至1.2350附近，但一再未能向下作出明确破位后，至近期出现显著反弹，似乎有着筑底的初步迹象。由于MACD已升破讯号线构成黄金交叉，示意美元兑加元短期倾向延续反扑。预计上探首个阻力将为为100天平均线1.2620；美元兑加元在本月上旬已曾冲击此指标，但未有闯过此区，如今若可再探此指标，甚至一举突破，料更为巩固美元的反弹态势，下一级看至1.2760及1.28水平。至于下方支持将回看1.2420，估计较大支撑则在1.2350及1.22水平。

关注焦点：
2月22日(四)：加拿大12月零售销售月率‧扣除汽车的零售销售月率
2月23日(五)：加拿大1月CPI‧央行核心CPI

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加拿大12月批发贸易较前月降0.5%，批发库存较前月增1.7%

预估波幅：
阻力1.2620 –1.2760 –1.2800
支持1.2420 –1.2200 –1.2057



CL 纽约期油 -油价筑底回稳

美国原油周二在震荡交易中触及近两周高位，因库欣库存下降，且预计主要产油国可能在2018年之后继续合作，但布兰特原油受美元走强打压下跌。阿联酋能源部长兼石油输出国组织(OPEC)轮值主席马兹鲁伊称，OPEC和俄罗斯等非OPEC产油国将在6月会议上讨论将合作延长更多年，以避免给市场带来重大冲击。据看到市场情报公司Genscape数据的交易员透露，截至2月16日当周库欣原油库存下降210万桶。从库欣到孟菲斯市开通一条新的输油管，加上TransCanada的Keystone输油管供应减少，令库欣库存降至约三年来最低水平。Keystone输油管自11月发生泄露后输油量减少。但美元指数触及六日高位打压油价。美国原油期货收高0.22美元，或0.4%，结算报价为每桶61.90美元，3月合约到期。早盘价格升至每桶62.74美元，为2月7日以来最高。交投最活跃的4月美国原油期货收高0.24美元，报每桶61.79美元。美国原油近月合约较次月合约价差在3月合约到期前反转至贴水，跌至每桶贴水0.1美元的低位，为12月11日以来的最阔价差。整体上看，油价仍受到OPEC协议令供应受制的支撑，该协议从去年开始实施，旨在减少全球过剩库存。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已呈初步回稳，或见油价短期可先冲喘定。支持位先参考2月9日低位58.07，较大支撑料指向100天平均线57.80美元及55美元。上方阻力则回看25天平均线63.10及63.80，进一步料为65美元。



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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)