本周关注焦点：
2月15日(星期四)
美国2月纽约联邦储备银行制造业指数
美国初请失业金人数‧
美国2月费城联邦储备银行制造业指数
美国1月最终需求PPI
美国1月工业生产‧产能利用率
美国1月制造业产出月率
美国2月NAHB房屋市场指数

2月16日(星期五)
美国12月整体资本凈流动
美国12月长期美国公债凈买卖
美国1月建筑许可年率
美国1月房屋开工年率
美国1月进口‧出口物价月率
美国2月密歇根大学消费者信心指数初值



今日重要经济数据公布：  
17：00 意大利12月对欧盟贸易平衡‧前值2.36亿盈余
17：00 意大利12月全球贸易平衡‧前值48.30亿盈余
18：00 欧元区12月未经季节调贸易平衡‧前值263亿盈余
21：30 美国2月纽约联邦储备银行制造业指数‧预测17.5‧前值17.7
21：30 美国初请失业金人数(2月10日当周)‧预测23.0万人‧前值22.1万人
21：30 美国初请失业金人数四周均值(2月10日当周)‧前值22.45万人
21：30 美国续请失业金人数(2月3日当周)‧预测192.5万人‧前值192.3万人
21：30 美国2月费城联邦储备银行制造业指数‧预测21.1‧前值22.2
21：30 美国1月最终需求生产者物价指数(PPI)月率‧预测0.4%‧前值-0.1%
21：30 美国1月最终需求生产者物价指数(PPI)年率‧预测2.5%‧前值2.6%
21：30 美国1月扣除食品和能源的最终需求PPI月率‧预测0.2%‧前值-0.1%
21：30 美国1月扣除食品和能源的最终需求PPI年率‧预测2.1%‧前值2.3%
22：15 美国1月工业生产月率‧预测0.2%‧前值0.9%
22：15 美国1月产能利用率‧预测78.0%‧前值77.9%
22：15 美国1月制造业产出月率‧预测0.3%‧前值0.1%
23：00 美国2月NAHB房屋市场指数‧预测72‧前值72

2月16日 (星期五)
05：00 美国12月整体资本凈流动‧前值流入338亿
05：00 美国12月长期美国公债凈买卖‧前值卖出188亿



本周要闻
周一/特朗普预算提案削减国内计划，拟增加军费和美墨边墙资金

美国1月预算盈余为490亿美元
美国2018财年迄今预算赤字为1,760亿美元

周二/克利夫兰联储总裁称，近期市场波动并未影响到经济前景

周三/美国12月企业库存较上月增加0.4%
美国1月民间部门每周平均实质所得下降0.8%
美国1月核心CPI较上年同期上涨1.8%
美国1月核心CPI较前月上涨0.3%
美国1月CPI较上年同期上涨2.1%
美国1月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.5%
美国1月扣除汽车的零售销售较前月持平
美国1月零售销售较前月减少0.3%



2月14日
伦敦黄金上午定盘价：1330.75
伦敦黄金下午定盘价：1336.25



今日概论
美国通胀升幅大于预期，公债收益率上涨

美国公债收益率上涨，指标10年期公债收益率触及四年高位，受显示美国1月消费者物价升幅大于预期的数据提振，且核心通胀录得一年最大月度升幅。该报告看来巩固了对美国联邦储备理事会(FED)将在3月加息的预期，尽管1月零售销售创11个月最大跌幅。周三的数据显示，美国1月消费者物价指数(CPI)升0.5%，因汽油和房租的价格上涨，12月升幅为0.2%。扣除食品和能源的核心消费者物价指数升0.3%，为去年1月来最大升幅，12月为0.2%。在1月就业报告显示，薪资增长2.9%后，过去两周投资人已经受通胀上升的前景困扰。他们担心的是通胀加快会导致升息，企业和个人的借款成本会增加。不过另一报告显示，1月美国零售销售下降0.3%，为11个月最大降幅，12月数据被下修为持平，之前报告为增长0.4%。零售销售报告抵消了一些CPI数据的影响。根据CME的FedWatch，联邦基金利率期货周三走势显示，交易商预计美联储在下月会议上加息的机率超过八成，6月加息的可能性约60%。美国指标10年期公债收益率升至2.9%之上，创四年来最高水平。



XAU 伦敦黄金 - 金价有望挑战今年高位

在美国周三公布通胀数据后，金价在短暂挫跌至1319水平后则接连冲高，日高触及1355.50美元，因美元回吐涨幅，美股震荡上行。美国劳工部公布，1月消费者物价升幅超预期，这促使交易商预计，美国联邦储备理事会(FED)的升息步伐将会快于之前的预期。数据公布后，美元一度应声上扬。不过，弱于预期的美国零售销售数据，则令美元逆转涨势。

连同周三的大幅涨势，金价本周的累积升幅已返回过去两周的下跌幅度，并有望重新挑战1月25日触及的十七个月高位1366.07美元。日线图所见，MACD逼近讯号线，有望再形成黄金交叉；而5天亦刚上破10天平均线，均示意金价短期倾向延续上涨势头。向上较大阻力将参考2016年7月高位1374.90美元。若果以2011年高位1920.03美元的累计跌幅计算，38.2%的技术反弹水平将会看至1380美元。之后较重要阻力料会直指1400美元关口。至于下方支持会回看25天平均线1336.50美元，关键则料为1320水平。

SPDRGold Trust黄金持有量：
1月22日–846.67吨
1月23日–849.32吨
1月24日–849.32吨
1月25日–849.32吨
1月26日–848.14吨
1月29日–846.67吨
1月30日–845.49吨
1月31日–841.35吨
2月1日–841.35吨
2月5日–841.35吨
2月6日–829.27吨
2月7日–826.90吨
2月8日–826.31吨
2月9日–820.71吨
2月12日–820.71吨
2月13日–823.66吨
2月14日–823.66吨

2月黄金期货到期日：2月26日
2月黄金期权到期日：1月25日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2018年2月)

全球：33790.8吨
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.6吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2436.0吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1838.8吨
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价回稳上扬

随着近日银价回稳走高，5天平均线已与10天平均线形成黄金交叉，预示银价有望延续反弹行情。向上先探25天平均线16.95美元。若以最近一轮的跌幅计算，61.8%的反弹水平看至17.13美元。预估关键阻力将为250周平均线17.76美元。下方支持料为100天平均线16.79及16.40，进一步支撑区域估计在16.00-16.20美元。

iShares Silver Trust白银持有量：
1月29日– 9763.28吨
1月30日– 9763.28吨
1月31日– 9736.88吨
2月1日– 9736.88吨
2月5日– 9767.91吨
2月6日– 9767.91吨
2月7日– 9767.91吨
2月8日– 9767.91吨
2月9日– 9767.91吨
2月12日– 9767.91吨
2月13日– 9767.91吨
2月14日– 9767.91吨



EUR 欧元 - 有望再闯1.25关口

美元周三走软，因股市在强于预期的通胀数据公布后快速反弹。数据显示，美国1月核心消费者物价指数(CPI)录得一年来最大升幅，导致有关物价压力可能会加速攀升，促使美国联邦储备理事会(FED)加快升息步伐的预期升温。美联储将会打压通胀的可能性最初推升一度美元；但美元兑一篮子主要货币很快回吐涨幅，因股市在稍早下跌后反弹。美元涨势受限可能还因为美国1月零售销售意外下滑。由于美元走软，欧元兑美元亦相应走强，同时亦受助于强于预期的欧元区12月工业生产数据。

技术走势而言，相对强弱指标及随机指数现呈回升，料欧元兑美元可望维持反弹态势，上方阻力先看1.2520，此区在近两个月以来三度限制了欧元涨幅，若今趟有机会再探此区而未能破位，后市料会面面更大幅度的回挫风险。以去年10月至今的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为1.2160及1.2050，扩展至61.8%则为1.1930。反之，若可向上破位，上望目标料在1.2650，此区为月线图所看到的大型下降趋向线阻力，后市若可跨过此区，或会启示着欧元将开展新一轮中长期升势。

关注焦点：
2月15日(四)：法国第四季ILO失业率‧意大利12月对欧盟贸易平衡‧全球贸易平衡‧欧元区12月贸易平衡
2月16日(五)：德国1月批发物价月率‧批发物价年率
2月19日(一)：欧元区12月流动帐
2月20日(二)：德国1月PPI‧德国2月ZEW经济景气指数‧ZEW经济现况指数‧欧元区2月消费者信心指数初值
2月21日(三)：法国2月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧
德国2月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧
欧元区2月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值
2月22日(四)：法国2月商业景气指数‧法国1月HICP终值‧德国2月Ifo商业景气判断指数‧Ifo商业现况指数‧Ifo商业预期指数‧意大利12月工业订单‧工业销售‧意大利1月CPI终值‧HICP终值
2月23日(五)：德国第四季GDP修订‧欧元区1月HICP终值‧扣除食品和能源的HICP终值

相关要闻
德国第四季GDP初值为较前季成长0.6%，较上年同期成长2.3%
德国1月消费者物价指数(CPI)终值较上年同期上升1.6%
德国1月消费者物价调和指数(HICP)终值较上年同期上升1.4%
德国1月消费者物价调和指数(HICP)终值较前月下降1.0%
德国1月消费者物价指数(CPI)终值较前月下降0.7%  

预估波幅：
阻力 1.2340 – 1.2420 – 1.2520
支持 1.2160 – 1.2090 – 1.2000



JPY 日圆 - 攀升至15个月高位

美元兑日圆走势，过去两周多汇价反复下探108关口，至本周终为突破，料后市美元仍见探低风险，估计支持看至200个月平均线105.70以至105关口。向上阻力预估在108及110关口，进一步看至250天平均线111.60水平。

关注焦点：
2月16日(五)：日本前周日本投资外国债券‧前周外资投资日股
2月19日(一)：日本2月路透短观制造业景气判断指数‧日本1月出口年率‧进口年率‧贸易平衡
2月21日(三)：日本2月日经制造业PMI初值
2月23日(五)：日本1月全国核心CPI年率‧全国整体CPI年率‧日本2月东京地区核心CPI年率‧东京地区整体CPI年率

相关要闻
日本1月国内企业物价指数(CGPI)较前月增加0.3%
日本1月国内企业物价指数(CGPI)较上年同期增长2.7%
日本第四季GDP环比年率为增长0.5%
日本第四季GDP较前季增长0.1%

预估波幅：
阻力 108.00 – 110.00 – 111.60
支持 107.31 – 105.80 – 105.00



GBP 英镑 - 整固企稳

英国退欧运动重要支持者、英国外交大臣约翰逊周三发表演说，他表示，留在欧洲单一市场和关税同盟的好处并非像支持者所说的那么“明显或无可辩驳”。这是英国政府大臣一连串退欧讲话的首场。企业领袖称，约翰逊的演说并没有详细阐述英国和欧盟未来关系。在美元大幅走低的情况下，英镑兑美元重登1.40关口，延续上日的涨势，周二数据显示，英国1月通胀数据意外接近六年最高水平，巩固了投资人对英国央行将在5月再度加息的押注。

技术图表所见，RSI及随机指数回升，英镑兑美元有望继续走高；上望阻力先为1.4065，进一步看至1.4150及1.4280水平。支持位回看25天平均线1.3980及1.3760，关键则料为上升趋向线1.3680，只要未有跌破此区，料英镑中期的走强格局仍会保持。

关注焦点：
2月16日(五)：英国1月零售销售‧扣除能源的零售销售
2月20日(二)：英国2月工业联盟(CBI)总工业订单差值
2月21日(三)：英国1月请领失业金人数变动‧英国截止12月三个月ILO标准计算的失业率‧英国平均每周薪资所得年率‧平均每周薪资所得(不包括奖金)年率‧英国1月PSNB‧PSNCR
2月22日(四)：英国第四季GDP修订‧商业投资初值‧英国2月CBI零售销售差值

相关要闻
英国央行MPC委员弗利葛称，进一步升息可能是适宜的

预估波幅：
阻力 1.4000 – 1.4130 – 1.4280
支持 1.3825 – 1.3700 – 1.3420



CHF 瑞郎 - 美元再探低位

美元兑瑞郎过去几天处于窄幅横盘，至目前再次下探低位，若可破位，料美元又会开展新一轮下滑。其后支持参考0.92以至2015年5月低位0.9065，关键直指0.90关口。向上阻力预估为0.94及0.9540，下一级料为200天平均线0.9795水平。

关注焦点：
2月20日(二)：瑞士1月贸易平衡

预估波幅：
阻力 0.9400 – 0.9540 – 0.9795
支持 0.9290 – 0.9200 – 0.9065



AUD 澳元 - 反弹，因风险偏好回温

技术图表所见，倘若以去年12月低位0.7501至今年1月高位0.8136的累计涨幅计算， 61.8%的回调水平将会看至0.7744。250天平均线0.7720亦料为支撑依据，至于关键则回看去年12月险守着的0.75关口。上方阻力预估在25天平均线0.7950及0.80关口，下一级参考今年高位0.8136。

相关要闻
NAB：澳洲1月企业现况指数升至正19
NAB：澳洲1月企业信心指数升至正12
澳洲1月经季节调整后就业人口增加1.60万人
澳洲1月经季节调整后失业率为5.5%
澳洲1月经季节调整后全职就业人口减少4.98万人
澳洲1月经季节调整后就业参与率为65.6%

关注焦点：
2月21日(三)：澳洲第四季建筑完工额季率‧薪资价格指数

预估波幅：
阻力 0.7950 – 0.8000 – 0.8136
支持 0.7744 – 0.7720 – 0.7500**



NZD 纽元 - 因通胀预期上升而跳涨

技术图表所见，较近支持先会留意0.7180及250天平均线0.7110。以去年11月17日低位0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为0.7190及0.7110，扩展至61.8%则为0.7030水平。至于向上阻力预估在250周平均线0.7445及0.75水平，关键则回看2015年4月高位0.7740水平。

相关要闻
新西兰1月经季调房价中值按年上升7%，按月上升0.6%

关注焦点：
2月16日(五)：新西兰1月制造业PMI‧外资持有新西兰公债比例
2月20日(二)：新西兰第四季PPI投入指数‧PPI产出指数
2月23日(五)：新西兰第四季零售销售

预估波幅：
阻力 0.7445 – 0.7500 – 0.7740
支持 0.7180 – 0.7110 – 0.7030



CAD 加元 - 美元逐呈反扑

美元兑加元走势，汇价此前多日低探至1.2350附近，但一再未能向下作出明确破位后，至上周出现显著反弹，似乎有着筑底的初步迹象。由于MACD已升破讯号线构成黄金交叉，示意美元兑加元短期倾向延续反扑。预计上探首个阻力将为为100天平均线1.2620；美元兑加元在本月上旬已曾冲击此指标，但未有闯过此区，如今若可再探此指标，甚至一举突破，料更为巩固美元的反弹态势，下一级看至1.2760及1.28水平。至于下方支持将回看1.2420，估计较大支撑则在1.2350及1.22水平。

关注焦点：
2月16日(五)：加拿大12月制造业销售月率
2月20日(二)：加拿大12月批发贸易月率
2月22日(四)：加拿大12月零售销售月率‧扣除汽车的零售销售月率
2月23日(五)：加拿大1月CPI‧央行核心CPI

预估波幅：
阻力 1.2600 – 1.2760 – 1.2800
支持 1.2420 – 1.2200 – 1.2057



CL 纽约期油 - 油价筑底回稳

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已呈初步回稳，或见油价短期可先冲喘定。支持位先参考上周低位58.07，较大支撑料指向100天平均线57.45美元及55美元。上方阻力则回看62及63.80，进一步料为65美元。



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英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)