作为股民，最怕看到的就是绿色。可这几天打开行情，偏偏都是这样的

这样的

这样的

大家心情我们理解，是这样的

这时，您也许需要配置一个期权保险策略，在股票上涨时获得收益，同时又能锁定股票下跌风险。还有这么好的事？当然，股票期权可以帮您实现！


保险策略是股票期权最常见的策略。

期权保险策略，也称保护性买入认沽策略，是指投资者在已经拥有标的证券、或者买入标的证券的同时，买入相应数量的认沽期权，为持有的股票（ETF）提供下行风险的保护。

如2月5日50ETF上探，没有突破前期两次碰及的3.195元，担心标的下跌，但又不想离场，则考虑可以买入认沽期权，完成保险策略的构建。

那么接下来，保险策略的做与不做的差别就在下表了。(本示例未包含交易费用)


以本月到期的平值认沽期权为例。如果没有进行期权保险策略，那么50万份的50ETF这四天共亏损16.4万。如果有认沽期权提供保险，那么期权部分的盈利能全部覆盖标的股票的亏损，整个组合还略有盈利。而且保险策略的成本相对较低，对于150多万的ETF，使用期权的保险成本才3万多。

对与50ETF走势相近的股票也有一定的保险效果哦~看看下表 (本示例未包含交易费用)。


以50ETF的主要成分股浦发银行为例，10万股浦发银行，如果没有做期权保险策略，四天亏损额时5万多，但如果引入期权进行保险策略，以当时的平值期权测算，以7千多元的保险成本，使亏损额下降减少3万多元。

需要提醒的是，对于期权的保险策略，越是实值的认沽期权，保险的效果越好，但是成本相对越高，相反，越是虚值期权，保险成本越低，但保险效果却越差；当标的证券走势与预期不一致时，如行情止跌企稳或回升，保险策略的总收益将少于不做保险策略的收益，两者之间最大的差额为期权的权利金，也就是上述的保险成本；对50ETF以外的股票使用50ETF期权保险策略时，请务必确认股票与50ETF的相关性，投资者可以根据其相关性选择期权对冲比率。如股票的走势与50ETF的无相性，使用50ETF认沽期权做保险策略可能起不到任何对冲的效果。

春节长假临近，内盘休市，外盘继续，担心长假后股票大幅波动，来一起研究研究股票期权吧。


股票期权开通条件：

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在我司前二十个交易日日均托管资产50万以上；[/li][li]
有满6个月以上的沪A账户且有融资融券参与资格或金融期货交易经历；[/li][li]
通过交易所认可的知识测试和模拟交易经历；[/li][li]
具备一定的风险承受能力，无不良诚信记录。[/li]

本信息不代表对投资者可开通股票期权交易的保证，详细情况可联系我