XAU 伦敦黄金 - 金价下滑，受美元走强和美债收益率上扬拖累

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust称，周二其黄金持仓量下降0.14%至845.49吨，周一为846.67吨。

金价周三窄幅争持，美元持坚且债券收益率上升，市场等待美国联邦储备理事会(FED)两日货币政策会议的结果。金价本月以来已上涨2.8%，为8月来的最大月线涨幅，主要得益于美元走软。美元仍可能录得2016年3月以来的最大月度跌幅。美国10年期公债收益率隔夜触及近四年来最高水平2.733%，30年期公债收益率升至2017年5月以来最高。

技术图表所见，由2011年高位1920.30至2015年低位1045.85美元，累计跌幅为874.45美元，黄金比率38.2%的反弹水平为1380，扩展至50%及61.8%则会看至1483及1586美元。2014年3月高位1391.76美元亦可为阻力依据，进一步则料会考验1400美元的心理关口。不过，相对强弱指标及随机指数均已呈下跌；同时，金价由去年12月中旬至今的上升行情中已在图表形成一上升趋向线，目前位于1343美元，倘若明确失守，短期金价料先作调整。而以最近的一段升幅作计算，38.2%及50%的回吐水平为1324.70及1311.90，61.8%则为1299。图表亦见25天平均线目前位置1327也可作为重要参考。

伦敦黄金2018年1月31日
预测早段波幅：1330 – 1346
阻力位：1355 – 1370 – 1387
支持位：1324 – 1310 – 1301

SPDR Gold Trust黄金持有量：
1月8日–834.86吨
1月9日–831.91吨
1月10日–828.96吨
1月11日–828.96吨
1月12日–828.96吨
1月15日–828.96吨
1月16日–828.96吨
1月17日–828.96吨
1月18日–840.76吨
1月19日–846.67吨
1月22日–846.67吨
1月23日–849.32吨
1月24日–849.32吨
1月25日–849.32吨
1月26日–848.14吨
1月29日–846.67吨
1月30日–845.49吨

2月黄金期货到期日：2月26日
2月黄金期权到期日：1月25日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年12月)

全球：33604.1吨 (+104.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.6吨 (-0.1吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.9吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1801.2吨 (+22.3吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价处于盘整阶段

伦敦白银方面，图表见相对强弱指标及随机指数均呈下滑，预示短期银价仍倾向继续下调。较近支持先看100天平均线16.85美元。以最近的一轮涨幅计算，38.2%及50%的回调水平为16.89及16.38，扩展至61.8%则为16.39美元。向上阻力预估在17.50，下一级亦可参考250周平均线位置17.82美元。

伦敦白银2018年1月31日
预测早段波幅：16.80 – 17.50
阻力位：17.80 – 18.30
支持位：16.50 – 16.20

iShares Silver Trust白银持有量：
1月8日– 9877.69吨
1月9日– 9877.69吨
1月10日– 9839.55吨
1月11日– 9839.55吨
1月12日– 9839.55吨
1月15日– 9839.55吨
1月16日– 9839.55吨
1月17日– 9839.55吨
1月18日– 9813.15吨
1月19日– 9813.15吨
1月22日– 9772.08吨
1月23日– 9736.88吨
1月23日– 9736.88吨
1月25日– 9763.28吨
1月26日– 9763.28吨
1月29日– 9763.28吨
1月30日– 9763.28吨



EUR 欧元 - 市场静候美联储会议

初步数据显示，2017年欧元区经济扩张速度为10年来最快，2018年初信心虽小幅回落，但仍处于高位，表明今年开局强劲。欧盟统计局估算，2017年第四季欧元区国内生产总值(GDP)较上季成长0.6%，较上年同期则增长2.7%。2017年全年欧元区GDP成长2.5%，为2007年增加3.0%以来最快增速。

美元兑一篮子货币周三下跌，截至目前为止对美国总统特朗普的国情咨文演说反应甚微。特朗普在国情咨文演说中，敦促共和党和民主党努力就移民和基础设施建设问题达成一致。现在市场焦点转向周三稍晚美联储公布的货币政策声明，以及美国周五公布的就业报告，该报告将包括非农就业数据和平均时薪。外界普遍预期美联储本周将维持利率不变，投资人将从其政策声明中寻找对今年利率前景的暗示。

技术走势而言，欧元兑美元自前一周处于高位区间横盘；预计当前向上阻力在1.25水平，另外，延伸自2008年7月的下降趋向线则位于1.2680水平，为后市瞩目参考；进一步则会看至1.2885。至于下方支持先会留意1.2360，关键则回看上周四低位1.2163，需慎防若此区失守，则欧元倾向先作回吐；较大支持料为1.2090水平。

关注焦点：
1月31日(三)：德国12月实质零售销售‧法国1月HICP初值‧法国12月PPI月率‧德国1月失业人数‧失业率‧意大利12月失业率‧欧元区1月HICP初值‧扣除食品和能源的HICP年率‧欧元区12月失业率
2月1日(四)：意大利1月Markit/ADACI制造业PMI‧法国1月Markit制造业PMI‧德国1月Markit/BME制造业PMI‧欧元区1月Markit制造业PMI终值
2月2日(五)：意大利1月CPI初值‧HICP初值‧欧元区12月PPI

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德国1月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升1.4%
德国1月消费者物价调和指数(HICP)初值较前月下降1.0%
德国1月消费者物价指数(CPI)初值较前月下降0.7%

执委普雷特：只有在对通胀前景有把握时，欧洲央行才会停止购债   

预估波幅：
阻力 1.2500 – 1.2680 – 1.2885
支持 1.2360 – 1.2163 – 1.2090



JPY 日圆 - 下滑，此前日本央行增加中期公债购买规模

日圆下跌，此前日本央行增加中期公债购买规模，此举被视为针对公债收益率进一步上涨发出的警告。美元兑日圆在日本央行宣布上述决定后一度升至109.095日圆。日本央行是在10年期日债收益率周二涨至六个半月高位0.095%之后采取举措的。该央行的政策目标包括引导10年期公债收益率维持在“零附近”。央行官员已经表示，任何对购债操作的调整都是微调，并非对未来政策的暗示。不过，一些市场参与者对日本央行增加日债购买规模的解读是，央行将继续坚持货币刺激政策。本月稍早，日本央行缩减购买长期限日债，引发市场臆测央行将最终退出大规模刺激计划，这给日圆提供支撑。

美元兑日圆走势，图表所见，由去年九月至今，美元兑日圆走势形成了一组双顶型态，颈线位置在11月27日低位110.83，至上周已见明确跌破此区，只要汇价仍可继续居于此区下方，预料美元后市持续下试。其后较具意义支持将会参考为去年9月低位107.31，下一级看至200个月平均线105.80以至105关口。向上阻力则预估在110及250天平均线111.75水平。

关注焦点：
2月1日(四)：日本前周日本投资外国债券‧前周外资投资日股‧日本1月日经制造业PMI

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日本央行宣布加码购买三至五年期公债
      
预估波幅：
阻力 110.00 – 111.80
支持 107.31 – 105.80 – 105.00



GBP 英镑 - 上涨，此前央行总裁卡尼称注意力回到抑制通胀

英镑兑美元周二上涨，此前英国央行总裁卡尼称，该央行正在将注意力转回至抑制通胀，这支撑了投资者对央行将比预期更快地约束货币政策的押注。卡尼在讲话中称，民间部门“正逐渐增强”，看似未来几年薪资增长将加快，有助于该央行回到抑制通胀这一更惯常做法上。英国央行曾暗示，在薪资压力增长前不太可能进一步升息。下周央行将要进行今年第一个利率决定，同时要发布季度通胀报告。

技术图表见，相对强弱指标及随机指数自低位回升，或见英镑短期仍有上行动力。下方支持先看1.40及1.3820，关键则在25天平均线1.3780，只要未有跌破此区，料英镑近两个月以来的走强格局仍会保持。至于向上阻力位预估在1.4280，进一步料为200周平均线1.4380及1.45水平。

关注焦点：
2月1日(四)：英国1月Markit/CIPS制造业PMI
2月2日(五)：英国1月Markit/CIPS建筑业PMI

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预估波幅：
阻力 1.4280 – 1.4380 – 1.4500
支持 1.4000 – 1.3820 – 1.3780*



CHF 瑞郎 - 美元再探低位

美元兑瑞郎上周四触及0.9290的两年半低位后，过去几天处于窄幅横盘，至目前再次下探低位，若可破位，料美元又会开展新一轮下滑。其后支持参考0.92以至2015年5月低位0.9065，关键直指0.90关口。向上阻力预估为0.94及0.9540，下一级料为200天平均线0.9795水平。

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关注焦点：
1月31日(三)：瑞士12月瑞银集团(UBS)消费指标‧瑞士1月ZEW投资者信心指数
2月1日(四)：瑞士第一季消费者信心指数‧瑞士12月零售销售年率‧瑞士1月制造业PMI

预估波幅：
阻力 0.9400 – 0.9540 – 0.9795
支持 0.9290 – 0.9200 – 0.9065



AUD 澳元 - 澳洲第四季通胀依然低迷，近期仍不太可能升息

澳元周三下跌，因澳洲通胀数据低迷，令投资者认为该国升息的可能性下降。澳元兑美元跌见至0.8050美元下方，此前数据显示澳洲第四季消费者物价指数(CPI)较上年同期上升1.9%，低于预估的上扬2.0%。CPI较上年同期上升1.9%，表明该国基本通胀率连续两年低于澳洲央行2-3%的目标。投资人以推迟对今年升息的预期作为回应。利率期货现在暗示，9月前升息的可能性约为50%。市场认为在2019年2月前利率不会升至1.75%。

技术图表所见，预计澳元兑美元当前阻力先参考2015年5月高位0.8164，而上周高位0.8136已见相当接近此水平；预估下一级阻力则会指向0.83水平。不过，要留意相对强弱指标及随机指数均已有初步掉头下跌迹象，或见澳元存在回调风险。预估下方支撑先看0.80关口及本月中旬的四日低位0.7940水平，较大支撑料在100天平均线0.7770水平。

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关注焦点：
2月1日(四)：澳洲12月建筑许可月率‧澳洲第四季出口物价季率‧进口物价季率
2月2日(五)：澳洲1月AIG制造业指数‧澳洲第四季PPI

预估波幅：
阻力 0.8164 – 0.8300
支持 0.8000 – 0.7940 – 0.7770



NZD 纽元 - 上行动力料有限

技术图表所见，MACD指针正初步跌破讯号线，估计纽元再而上升的动力将为有限。较近支持先会留意0.7280及250天平均线0.7110。以去年11月17日低位0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为0.7190及0.7110，扩展至61.8%则为0.7030水平。至于向上阻力预估在250周平均线0.7460及0.75水平，关键则回看2015年4月高位0.7740水平。

关注焦点：
新西兰第四季消费者物价指数较前季上升0.1%，较上年同期上升1.6%
新西兰12月贸易顺差为6.4亿纽元

预估波幅：
阻力 0.7460 – 0.7500 – 0.7740
支持 0.7280 – 0.7190 – 0.7110



CAD 加元 - 美元下探趋向线支撑

技术走势而言，美元兑加元近两日的多番探低亦是刚好止步于起延自去年9月的上升趋向线，由于MACD与讯号线正处于交迭，有机会即将呈现黄金交叉，示意美元兑加元短期倾向展开反扑。预计上探首个阻力将为1.2380及25天平均线位置1.2440，关键则为100天平均线1.26；汇价在本月上旬已曾冲击此指标，但未有闯过此区，如今若可再探此指标，甚至一举突破，料更为巩固美元的反弹态势。下方支持回看上升趋向线1.2260，估计较大支撑则在1.22及参考去年9月低位1.2057。

关注焦点：
1月31日(三)：加拿大11月GDP‧加拿大12月工业产品价格月率‧原材料价格
2月1日(四)：加拿大1月Markit制造业PMI
      
预估波幅：
阻力 1.2380 – 1.2440 – 1.2600
支持 1.2260 – 1.2200 – 1.2057



CL 纽约期油 - 油价连跌第二日，因股市急挫和美国产量增加

油价周二连续第二日走低，受不断有迹象显示美国原油产量增长驱动，且不安的投资者抛出股票，债券和商品。美国原油下跌1.06美元，或1.6%，结算报价为每桶64.50美元。美国股市周二连续第二日收低，因医保股下跌和公债收益率上涨，重压三大股指。道琼工业指数最多急挫352点，录得5月7日以来的最大盘中点数跌幅，受累于公债收益率上涨和医保股下跌。油价与美元的负相关关系达到一个月最强，尽管不断有迹象显示，原油需求强劲，但仍不足以抵消在上周升至三年高位后获利了结的影响。根据周一发表的路透初步调查，预期上周美国原油11周来首周增加，令美国原油承压。美国原油产量已经处于与石油输出国组织(OPEC)最大生产国沙特相同的水平，仅有俄罗斯的产量更高一些，2017年日产量为1,098万桶。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已呈初步背驰，同时，MACD亦下破讯号线，油价出现回跌的风险加剧，眼下关键将为25天平均线63美元，需防范若然此区失守，或见油价面临更为大幅度的回挫。以自去年12月中旬至上周高位的累计涨幅计算，38.2%及50%的回调水平为62.50及61.25，扩展至61.8%则在60美元。上方阻力则回看65及65.60，下一级看至66.50美元。




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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)