本周关注焦点：
1月18日(星期四)
美國11月外資購買美國公債
美國11月整體資本凈流動
美國12月建築許可
美國12月房屋開工
美國初請失業金人數
美國續領失業金人數

1月19日(星期五)
美國1月密西根大學消費者信心指數初值



今日重要经济数据公布：  
21：30 美國12月建築許可‧預測129.0萬戶‧前值130.3萬戶
21：30 美國12月建築許可月率‧前值-1.0%
21：30 美國12月房屋開工‧預測127.5萬戶‧前值129.7萬戶
21：30 美國12月房屋開工月率‧前值3.3%
21：30 美國初請失業金人數(1月13日當週)‧預測25.0萬人‧前值26.1萬人
21：30 美國初請失業金人數四週均值(1月13日當週)‧前值25.075萬人
21：30 美國續領失業金人數(1月6日當週)‧預測190.0萬人‧前值186.7萬人
21：30 美國1月費城聯儲製造業指數‧預測正25.0‧前值正26.2



本周要聞
周二/紐約聯邦儲備銀行1月製造業指數為+17.70

周三/芝加哥聯儲總裁埃文斯稱今年升息不到三次可能是適合的
達拉斯聯儲總裁柯普朗稱他認為今年通脹將會回升
褐皮書：美國經濟和通脹以溫和至適度速度增長

美國1月NAHB房屋市場指數為72
美國11月整體資本淨流入338億美元
美國12月工業生產較前月增長0.9%
美國12月產能利用率為77.9%
美國12月製造業產出較前月增長0.1%



1月17日
倫敦黃金上午定盤價：1337.35
倫敦黃金下午定盤價：1335.65



今日概论
美國白宮表示支持短期撥款法案，以避免政府關門

美國白宮周三表示支持共和黨的提議，即批準一份臨時撥款法案，讓政府維持支出到2月16日並避免政府關門，而希望該法案中包含保護移民內容的民主黨人則受挫。國會在幾個月以來一直就撥款立法問題爭執不休，政府目前正依賴2018財年以來的第三份撥款法案維持運轉。2018財年於10月1日開始，最新的撥款措施將於周五到期。在白宮派遣幕僚長凱利(John Kelly)與拉美裔議員會面後，將有關“夢想者(即童年時非法入境者)”身份問題的協議納入下一份政府支出法案的希望仍渺茫。儘管此次會面被形容為氣氛友好的，但也明白無疑地表明，雙方之間的分歧絲毫沒有縮小。隨著與白宮達成移民協議的希望變得渺茫，共和黨人士著手另一個短期支出議案，他們希望能在周五前通過該議案並送交給總統特朗普簽署。該融資措施並不包括為庇護夢想者立法，但同意民主黨人士另一個高度優先的措施：將兒童健康保險計劃(CHIP)延長六年。白宮承諾如果民主黨支持新的短期支出措施，下周將會致力於童年抵美者暫緩遣返計劃(DACA)的磋商。特朗普下令這個始於前總統奧巴馬任內的計劃在3月到期。共和黨內部意見不一，也為臨時撥款法案能否達成協議增添變數。共和黨在參眾兩院擁有多數席次。

美聯儲褐皮書：美國經濟和通脹以溫和至適度速度增長

美聯儲的最新褐皮書稱，去年11月底到年底前，美國經濟和通脹以溫和至適度的步伐增長，薪資繼續攀升。美聯儲稱，部分地區預計未來幾個月薪資將會進一步上升，儘管物價壓力仍表現不一。目前尚不清楚該報告是否會緩解美聯儲對低通脹的憂慮。



XAU 倫敦黃金 - 金價呈雙頂回落

金價周四延續上日跌勢，觸及近一周低點，美元從周三所及三年低點反彈，令金價承壓。美元指數上漲，周三曾觸及2014年12月以來最低90.113。一些歐洲央行官員周三對歐元強勢表示擔憂。在接受意大利日報la Repubblica採訪時，歐洲央行副總裁岡斯坦西歐稱，他不排除貨幣政策仍會繼續“在很長一段時間內保持非常寬鬆”。美國克利夫蘭聯儲總裁梅斯特周三表示，她對美國稅改將在未來兩年對經濟成長貢獻0.25-0.5個百分點的假設或許太低了。達拉斯聯儲總裁柯普朗與芝加哥聯儲總裁埃文斯均預期今年美國經濟成長應該不錯，但對經濟有多接近過熱和今年升息的必要性意見不一。二者今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)都沒有投票權。

技術走勢而言，本周一及周三亦見金價漲至1334美元附近水平，但在無法再向上突破的情況下，顯著回落，並呈現著一組小型雙頂，頸線在1331，以13美元的幅度計算，延伸目標先看至1318美元。若果由12月12日低位1235.92至目前高位的累計漲幅計算，50%的調整為1290美元，61.8%則會達至1277美元。上方阻力預估在1332及1337，下一級料為100個月平均線1343水平。

倫敦黃金2018年1月18日
預測早段波幅：1318 – 1332
阻力位：1337 – 1350 – 1367
支持位：1313 – 1296 – 1286

SPDR Gold Trust黃金持有量：
12月26日–837.50噸
12月27日–837.50噸
12月28日–837.50噸
12月29日–837.50噸
1月2日–836.32噸
1月3日–836.32噸
1月4日–836.04噸
1月5日–834.86噸
1月8日–834.86噸
1月9日–831.91噸
1月10日–828.96噸
1月11日–828.96噸
1月12日–828.96噸
1月15日–828.96噸
1月16日–828.96噸
1月17日–828.96噸

2月黃金期貨到期日：2月26日
2月黃金期權到期日：1月25日

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2017年12月)

全球：33604.1噸 (+104.5噸)
美國(1)：8133.5噸
德國(2)：3373.6噸 (-0.1噸)
IMF(3)：2814.0噸
意大利(4)：2451.8噸
法國(5)：2435.9噸
中國(6)：1842.6噸
俄羅斯(7)：1801.2噸 (+22.3噸)
瑞士(8)：1040.0噸
日本(9)：765.2噸
荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(12)：504.8噸
英國(17)：310.3噸
香港(92)：2.1噸



XAG 倫敦白銀 - 銀價碰及三角頂部後回落

倫敦白銀方面，當前向上阻力先會參考17.10，下一級看至17.35，此區為延伸自2016年7月高位21.11的下降趨向線位置，可明確上破此區或可見銀價有力繼續衝高，目標可參考10月16日高位17.46美元；較大阻力估計為18.00以至去年9月高位18.21美元。另外，RSI及險機指數亦與價位出現背馳跡象，銀價回調風險似乎正在加大。以這輪的累計升幅計算，38.2%及50%的回調水準為16.71及16.49，擴展至61.8%則在16.28美元。

倫敦白銀2018年1月18日
預測早段波幅：16.70 – 17.10
阻力位：17.50 – 17.80
支持位：16.30 – 16.10

iShares Silver Trust白銀持有量：
1月2日– 9972.70噸
1月3日– 9968.64噸
1月4日– 9904.09噸
1月5日– 9904.09噸
1月8日– 9877.69噸
1月9日– 9877.69噸
1月10日– 9839.55噸
1月11日– 9839.55噸
1月12日– 9839.55噸
1月15日– 9839.55噸
1月16日– 9839.55噸
1月17日– 9839.55噸



EUR 歐元 - 歐洲央行官員講話拖累歐元從三年峰值下滑

歐洲央行官員對歐元強勢表達關切，且蘋果公司稱其計劃向美國匯回數以十億計美元資金後，美元走強。美元指數漲至91水準，稍為脫離周三觸及的90.10的三年低位。歐元兌美元周四整理跌幅，隔夜曾受歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼言論影響下滑。諾沃特尼稱歐元近期兌美元走強“是不利的”。歐洲央行政策會議將在下周舉行。歐洲央行副總裁岡斯坦西歐在接受一家意大利報紙採訪時表示，不排除貨幣政策繼續“在較長一段時期保持非常寬鬆”的可能性。蘋果公司將在美國開設一個新園區，作為五年內在美國投資300億美元計劃的一部分。蘋果還將為海外現金一次性納稅約380億美元。這是美國總統特朗普簽署稅改法案後企業公布的最大規模支出計劃之一。

歐元兌美元上周早段承壓，鑑於此前連日未能衝破去年9月高位1.2092，引發了上周初的下跌，而之後出現的反撲，又一舉突破了此關卡，若本周仍可穩居於此區之上，則歐元兌美元在中短期而言可望繼續保持強勢。預計向上較大目標在200個月平均線1.2430及1.25水平，另外，延伸自2008年7月的下降趨向線則位於1.27水平，為後市又一矚目參考。下方支持料為1.2090及1.20關口，關鍵將直指25天平均線1.1950水準。

關注焦點：
1月17日(三)：德國12月批發物價‧歐元區12月HICP終值‧扣除食品和能源的HICP終值
1月19日(五)：德國12月PPI‧歐元區11月流動帳

相關要聞
德國12月消費者物價指數(CPI)終值較上年同期上升1.7%
德國12月消費者物價調和指數(HICP)終值較上年同期上升1.6%
德國12月消費者物價調和指數(HICP)終值較前月上升0.8%
德國12月消費者物價指數(CPI)終值較前月上升0.6%
德國12月批發物價較前月下跌0.3%，較上年同期上漲1.8%

歐洲央行管委韓偉森稱可以在9月後一次性結束購債

預估波幅：
阻力 1.2180 – 1.2300 – 1.2430
支持 1.2000 – 1.1920 – 1.1870* – 1.1810



JPY 日圓 - 雙頂破頸線，美元弱勢延展

美元兌日圓方面，圖表所見，由去年九月至今，美元兌日圓走勢形成了一組雙頂型態，頸線位置為11月27日低位110.83，至本周一已見明確跌破此區，預料美元後市將迎來更猛烈的下滑。若果以自去年九月低位至十一月高位的累計漲幅計算， 61.8%的回吐幅度為110.15水平。另外，由2016年第三季引伸的上升趨向線目前位於100關口，故此區亦為失守將是美元兌日圓開展跌勢的又一佐證。其後較具意義的支持則會參考為去年9月低位107.31，下一級看至200個月平均線105.80水平。向上阻力預估在250天平均線111.90及下降趨向線位置113.20水平。

關注焦點：
1月18日(四)：日本前週日本投資外國債券‧前週外資投資日股‧日本11月工業生產月率修訂‧產能利用率指數月率修訂

相關要聞
日財相：美元兌日圓走軟至110.80左右沒什麼大不了

日本12月國內企業物價指數(CGPI)較前月增加0.2%
日本12月國內企業物價指數(CGPI)較上年同期增長3.1%
日本11月核心機械訂單較上月成長5.7%，升幅為7月以來最高

預估波幅：
阻力 111.90 – 113.20
支持 110.83 – 110.15 – 107.31



GBP 英鎊 - 漲勢暫歇，關注英國退歐情勢發展

英鎊兌美元周三持穩在2016年退歐公投以來的最高水準附近，交易商在上漲後獲利了結，同時等待英國退歐磋商的最新進展。英鎊在亞洲交易時段高見1.3836美元，此為2016年6月24日來最高水準，受助於英國經濟表現好於預期和指望英國與歐盟不久將達成過渡協議。英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員桑德斯(MichaelSaunders)周三表示，今年英國失業率可能進一步回落，跌幅會超過英國央行和多數其他分析師的預期，驅動薪資以接近金融危機來最快速度增長。

技術圖表見，相對強弱指標及隨機指數均已於超買區域橫盤，英鎊兌美元可能會先作一段調整，下方支持先看1.3650，較重要支持在一短期上升趨向線1.35，此區同時為25天平均線位置，只有守住此區，才見英鎊的上升型態未有改變。至於向上阻力位預估在1.3850及1.40關口，進一步可參考200周平均線1.4410水準。

關注焦點：
1月19日(五)：英國12月零售銷售‧扣除能源的零售銷售

相關要聞
英國央行MPC委員鄧雷羅：在需要考慮再次加息前或有“充足的時間”

預估波幅：
阻力 1.3800 – 1.4000 – 1.4420
支持 1.3650 – 1.3480 – 1.3370



CHF 瑞郎 - 美元呈反彈傾向

美元兌瑞郎走勢，圖表見相對強弱指標及隨機指數有回升跡象，示意匯價短期或見有反彈空間。下方支撐估計在0.9560及0.9510水平，之後參考去年9月8日低位0.9419。向上阻力預估為200天平均線0.9770及0.9850水平。

關注焦點：
1月18日(四)：瑞士12月生產者/進口物價

預估波幅：
阻力 0.9770 – 0.9850
支持 0.9560 – 0.9510 – 0.9419



AUD 澳元 - 衝擊0.80關口

澳元在短暫升至0.80美元上方後，又回落到周四盤初起始水準，因遇到強大的獲利了結賣壓，就連樂觀就業報告所帶來的提振影響也被壓制。澳元兌美元曾升至0.8023美元，為9月以來首次站上0.80關口。市場猜測美國國會料將通過一項避免政府關門的臨時撥款法案，這引發了美元的空頭回補，令澳元漲勢逆轉。澳元多頭遇挫反過來由限制了對於澳洲強勁勞動力報告的反應。澳洲統計局公布，12月經季節調整後就業人口增加3.47萬人，遠遠高於路透調查預估的增加9,000人。但失業率因有更多人找工作而小幅上升，從5.4%升至5.5%。就業參與率為65.7%，創下2011年1月以來的最高，因更多的女性進入職場。由於勞動力供應大於需求，意味著薪資和通脹上升壓力較少，因此也就沒有促使澳洲央行升息的近期因素。利率期貨走勢顯示升息機率沒有變化，即8月升息的可能性為50%。12月前升息的預期仍未被完全消化。

技術圖表所見，預計當前阻力先為0.80關口以及參考去年9月高位0.8125。留意相對強弱指標及隨機指數均已有初步掉頭下跌跡象，或見澳元存在回調風險。下方支撐可看100天平均線0.7770以及250平均線0.7680水準。

相關要聞
澳洲11月經季節調整的零售銷售較前月增加1.2%
澳洲11月經季節調整後自住房屋融資較前月增加2.1%，投資房屋融資增加1.5%
澳洲1月WESTPAC-MI消費者信心指數上升1.8%，至四年高點
澳洲12月經季節調整後就業人口增加3.47萬人
澳洲12月經季節調整後失業率為5.5%
澳洲12月經季節調整後全職就業人口增加1.51萬人
澳洲12月經季節調整後就業參與率為65.7%

預估波幅：
阻力 0.8000 – 0.8125
支持 0.7770 – 0.7680



NZD 紐元 - 呈超買跡象

紐元兌美元呈拉鋸走勢，跌至0.7267美元，而隔夜曾刷新四個月高位0.7331。紐元一個月內上漲近4%，料將出現部分整固，尤其是尚無重大國內數據情況下，紐西蘭下一個重大數據是1月25日的季度消費者物價。

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，鑑於相對強弱指標及隨機指數均已達至嚴重超買區域，估計紐元再而上升的動力將為有限。較近支持先會留意250天平均線0.7110。以去年11月17日低位0.6781起始的累計漲幅計算，38.2%及50%的調整水平為0.7090及0.7030，擴展至61.8%則為0.6970。至於向上阻力預估在200周平均線0.7290及回看去年9月高位0.7435水準。

相關要聞
1月19日(五)：紐西蘭12月製造業PMI

關注焦點：
紐西蘭11月建築許可較前月跳增10.8%
紐西蘭12月大宗商品價格指數較前月跌2.2%，連降三月且為兩年最大跌幅
紐西蘭12月經季調房價中值按年升5.9%，按月升1.7%   

預估波幅：
阻力 0.7290 – 0.7435
支持 0.7110 – 0.7090 – 0.7030 – 0.6970



CAD 加元 - 加拿大央行一如預期升息，NAFTA陰雲令聲明基調偏鴿派

加拿大央行一如預期升息，因就業增長和通脹回升蓋過了北美自由貿易協定(NAFTA)前景的不確定性，但央行總裁承認做出這個升息決定並不容易。這是加拿大央行七個月來第三次升息，使短期借貸成本升至2009年以來最高水平。不過此次升息的基調偏鴿派，與很多分析師的預期一致。央行指出，仍需在一定程度上繼續保持寬鬆貨幣政策，這暗示其不急於上調利率至更正常的水準。加拿大央行對加國經濟增長前景總體持樂觀態度，但指出，NAFTA未來的命運是經濟面臨的最重大風險。加元在升息後小跌，因投資人意識到市場消化的加息幅度和速度，可能比央行預想的更為超前。

技術圖表所見，匯價在上月已跌破100天平均線1.26水平，破壞了此前兩個月來的橫盤格局，後市仍有望延伸下行。以9至10月的累計漲幅計算， 61.8%的調整幅度為1.2385。估計較大支撐則在1.22水平。不過，若果匯價又重返100天平均線之上，則或見短期美元會先作進一步反彈，在上周三及周四之高位亦是剛好碰及100天平均線，目前位於1.2550。進一步則會矚目於1.2680及200天平均線1.2860，這段期間的波動亦以此指標為重要頂部；再者，1.2920亦值得關注，自10月底以來匯價曾幾度考驗此區，但均是無功而返，包括最近於11月30日所見的高位1.2909及12月19日的1.2918，兩次都見未能破位後出現明顯回挫。

關注焦點：
1月17日(三)：加拿大央行利率決定
1月19日(五)：加拿大11月製造業銷售月率

相關要聞
加拿大12月房價指數同比升9.1%，房屋銷售較上月增加4.5%

預估波幅：
阻力 1.2550 – 1.2680 - 1.2860 – 1.2920
支持 1.2385 – 1.2200



CL 紐約期油 - 關注美國原油周度庫存數據

油價周三小漲，投資人等待美國公布周度庫存數據，預計數據將顯示庫存連續第九周減少。美國原油收高0.24美元，結算報價每桶63.97美元。本周兩大合約均升至2014年12月以來的最高水平，布蘭特原油周一升至70.37美元，美國原油周二升至64.89美元。根據路透調查，預計截至1月12日當周，美國原油庫存將下降350萬桶。周四美國能源資料協會(EIA)將公布周度庫存數據。市場收緊扶助兩大原油合約價格從12月初的水平提升約13%，因石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯牽頭進行減產，以及需求增長穩健。本周多個分析師上調了對2018年的油價預估。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)和洲際交易所(ICE)數據，基金經理將美國原油和布蘭特原油期貨和期權看多合約增至紀錄高位。周二，美國能源協會(EIA)稱，預計2月美國原油產量將增加，頁岩油日產量將增加11萬桶，至655萬桶。預計美國原油日產量將很快超過1,000萬桶，挑戰最大原油生產國--俄羅斯和沙特。

預計油價上探的首要阻力為200個月平均線65.10美元，若果自2013年8月高位112.24至2016年2月29日低位26.05美元，50%及61.8%的反彈水準為69.15及79.32美元。下方支持則會先看63及9天平均線62.40美元，只要未有跌破位於63水平的上升趨向線，整體仍維持上升趨勢。



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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)