假期通知：
兹因2018年1月15日(星期一)为美国假期，故本公司之外汇及贵金属交易时间将作如下安排：

1月15日(星期一) – 早上7时正开市至翌日凌晨2时正收市
1月16日(星期二) – 早上7时正开市，恢复正常交易时间



本周关注焦点：
1月16日(星期二)
美国1月纽约联储制造业指数

1月17日(星期三)
美国12月工业生产月率
美国12月产能利用率
美国1月NAHB房屋市场指数

1月18日(星期四)
美国11月外资购买美国公债
美国11月整体资本凈流动
美国12月建筑许可
美国12月房屋开工
美国初请失业金人数
美国续领失业金人数

1月19日(星期五)
美国1月密歇根大学消费者信心指数初值



今日重要经济数据公布：   
05：45新西兰12月食品价格指数月率‧前值-0.40%
18：00欧元区11月未经季节调整的贸易平衡‧前值189亿盈余



1月12日
伦敦黄金上午定盘价：1332.90
伦敦黄金下午定盘价：1326.80



XAU 伦敦黄金 -美元续陷弱势，金价乘势上行

日本央行及欧洲央行上周先后就其改变债券购买政策均令市场人士感到意外，并令已处于疲势的美元进一步承压。日本央行周二宣布减少固定购债的金额，此举引发了市场的押注该央行可能也会调整收益率曲线控制政策。周四，欧洲央行会议纪录显示，他们将很快调整政策指引，以使其与经济好转相一致，且应考虑对政策指引进行更广泛的调整，降低对购债的关注，增加对利率的关注。这导致市场猜测，欧洲央行今年将结束其债券购买计划。欧元跳涨至三年高位，日圆则创六周高位。

伦敦黄金方面，金价周五触及四个月高位，并录得连续第五周升高，因受德国达成组建政治联盟协议推动，美元兑欧元下挫。此外，在美国总统特朗普称将最后一次免除对伊朗的核制裁，让美国政府及其欧洲盟国修正2015年核协议的“可怕错误”后，激发了投资者的忧虑并提振对避险黄金的需求。金价最高升见1,339.31美元，为9月以来最高价；整周金价累积上涨1.4%。

技术走势而言，相对强弱指标及随机指数已陷入超买区域，需警戒着金价会有回吐风险。不过，周线图图表亦见MACD重新上破讯号线，可望金价中期整体走势仍可望继续探高。下方支持料为1330及1322美元。若果由12月12日低位1235.92至目前高位的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整为1300及1288美元。上方阻力预估在100个月平均线1343水平，关键料为1350这半百关口以至去年9月高位1357.50美元；进一步料为1363及1371美元。

伦敦黄金2018年1月15 –19日
预测早段波幅：1330– 1355
阻力位：1363– 1378 – 1395
支持位：1322– 1299 – 1283

伦敦黄金2018年1月15日
预测早段波幅：1333– 1353
阻力位：1363– 1371 – 1391
支持位：1315– 1306 – 1297

SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月26日–837.50吨
12月27日–837.50吨
12月28日–837.50吨
12月29日–837.50吨
1月2日–836.32吨
1月3日–836.32吨
1月4日–836.04吨
1月5日–834.86吨
1月8日–834.86吨
1月9日–831.91吨
1月10日–828.96吨
1月11日–828.96吨
1月12日–828.96吨

12月黄金期货到期日：12月27日
12月黄金期权到期日：11月27日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年12月)

全球：33604.1吨 (+104.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.6吨 (-0.1吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.9吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1801.2吨 (+22.3吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 -银价考验三角顶部

伦敦白银方面，当前向上阻力先会参考去年11月17日高位17.37，此区同时亦为延伸自2016年7月高位21.11的下降趋向线位置，可上破此区或可见银价有力继续冲高，目标可参考10月16日高位17.46美元；较大阻力估计为18.00以至去年9月高位18.21美元。另外，亦要留意上周初银价未能突破17.30之后出现显著回落，而周五重探此区亦仍未有僭越，故若到本周银价仍未能跨过此区，料银价回调风险将会加大。以这轮的累计升幅计算，38.2%及50%的回调水平为16.62及16.42，扩展至61.8%则在16.22美元。较重要支撑预估会指向16美元关口。

伦敦白银2018年1月15 –19日
预测早段波幅：17.00– 17.50
阻力位：17.70– 18.10 – 18.30
支持位：16.70– 16.20 – 15.90

伦敦白银2018年1月15日
预测早段波幅：16.70– 17.60
阻力位：18.00– 18.30
支持位：16.30– 16.00

iShares Silver Trust白银持有量：
12月18日– 10150.22吨
12月19日– 10150.22吨
12月20日– 10150.22吨
12月21日– 10150.22吨
12月26日– 10126.74吨
12月27日– 10101.80吨
12月28日– 10060.72吨
12月29日– 9972.70吨
1月2日– 9972.70吨
1月3日– 9968.64吨
1月4日– 9904.09吨
1月5日– 9904.09吨
1月8日– 9877.69吨
1月9日– 9877.69吨
1月10日– 9839.55吨
1月11日– 9839.55吨
1月12日– 9839.55吨



EUR 欧元 -欧日货币创高，美元弱势延展

欧洲央行在上周四公布的12月会议记录显示，欧元区经济成长速度为十年来最快，欧洲央行应逐渐调整货币立场，以免推迟行动给经济带来更大冲击，且应考虑对政策指引进行更广泛的调整，降低对购债的关注，增加对利率的关注。欧洲央行此前承诺购债计划至少持续到9月，投资者预期升息的话会在明年。欧元隔夜利率交换(OIS)上周劲扬，市场预计明年初升息的机率加大。会议纪录促使市场臆测决策者正准备缩减其大规模的货币刺激计划，带动欧元大幅上涨，延至周五欧元兑美元涨至1.2130上方的三年高位。

欧元兑美元上周早段承压，鉴于此前连日未能冲破去年9月高位1.2092，引发了上周初的下跌，而之后出现的反扑，又一举突破了此关卡，若本周仍可稳居于此区之上，则欧元兑美元在中短期而言可望继续保持强势。另外，亦可留意目前汇价运行在上升信道之中，信道的下轨为1.1870，通道的上轨在1.2180。估计只要欧元未有跌破下轨，相信欧元仍可在未来一段时间在通道中稳健向上发展。预计向上较大目标在1.23及200个月平均线1.2430水平。至于下方支持料为1.20关口及25天平均线1.1920水平，关键将直指1.1810水平。

关注焦点：
1月15日(一)：欧元区11月贸易平衡
1月16日(二)：法国11月年内截至预算平衡‧对欧盟贸易平衡‧全球贸易平衡‧意大利12月CPI终值‧HICP终值
1月17日(三)：德国12月批发物价‧欧元区12月HICP终值‧扣除食品和能源的HICP终值
1月19日(五)：德国12月PPI‧欧元区11月流动帐
        
预估波幅：
阻力1.2180 –1.2300 –1.2430
支持1.2000 –1.1920 –1.1870* –1.1810



JPY 日圆 -呈双顶型态

技术图表所见，由去年九月至今，美元兑日圆走势形成了一组双顶型态，颈线位置为11月27日低位110.83，上周五汇价已进逼到此区，若然明确下破，预料美元又将迎来更猛烈的下滑。若果以自去年九月低位至十一月高位的累计涨幅计算，61.8%的回吐幅度为110.15水平。另外，由2016年第三季引伸的上升趋向线目前位于100关口，故此区亦为失守将是美元兑日圆开展跌势的又一左证。首个具意义的支持参考为去年9月低位107.31，下一级看至200个月平均线105.80水平。向上阻力预估在250天平均线111.90及下降趋向线位置113.20水平。

关注焦点：
1月16日(二)：日本12月CGPI
1月17日(三)：日本11月核心机械订单
1月18日(四)：日本前周日本投资外国债券‧前周外资投资日股‧日本11月工业生产月率修订‧产能利用率指数月率修订

预估波幅：
阻力111.90 –113.20
支持110.83 –110.15 –107.31



GBP 英镑 -升至英退公投来最高水平

英镑兑美元周五盘急升至英退公投以来最高水平，此前有报导称，荷兰和西班牙对英国和欧盟保持尽可能紧密的联系持开放态度。英镑大涨至1.3741，为2016年6月24日以来最高水平。鉴于欧元和英镑动能强劲，美元未能从强劲的数据中得益。数据显示12月美国核心消费者物价录得11个月最大升幅，这助涨了今年通胀将加快的预期。

技术图表见，英镑兑美元下方支持先看1.3610，较重要支持在一短期上升趋向线1.3470以及50天平均线1.3370。阻力位预估在1.38及1.40关口，进一步可参考200周平均线1.4420。

关注焦点：
1月16日(二)：英国12月CPI‧核心CPI‧RPI‧扣除抵押贷款的RPI&#8231PI投入物价&#8231PI产出物价月率‧核心PPI产出物价
1月18日(四)：英国12月RICS房价差值
1月19日(五)：英国12月零售销售‧扣除能源的零售销售   

预估波幅：
阻力1.3800 –1.4000 –1.4420
支持1.3610 –1.3470 –1.3370



CHF 瑞郎 -于下降通道运行

美元兑瑞郎走势，相对强弱指标及随机指数继续下走，示意汇价仍有走低倾向。目前美元兑瑞郎在下降通道中运行上轨在0.99，下轨在0.9670，而上周五汇价低位已在测试通道下轨，倘若破位料将继续延展弱势。下方支撑估计在0.9560及0.9510水平，之后参考去年9月低位0.9419。向上阻力预估为200天平均线0.9770及0.9850水平。

关注焦点：
1月18日(四)：瑞士12月生产者/进口物价

预估波幅：
阻力0.9830 –1.0000
支持0.9700 –0.9560 –0.9500



AUD 澳元 -上探重要阻力

澳元兑美元周五创下四个月高位，因美元全面承压，不过，中国贸易数据有好有坏，未能提供进一步激励作用。澳元兑美元一度高见0.7925美元，为9月以来首次站上0.79美元，之后遭遇获利了结而回落。澳元近月来都受到商品价格强势所支撑；汤森路透CRB大宗商品指数触及一年来新高，过去19个交易日有17日上涨。铁矿石期货也逼近9月高点报每吨77.72美元，过去两个月涨了25%。澳洲是全球最大铁矿石出口国，同时也是煤炭、铜、金及液化天然气(LNG)等的主要供应国。

技术图表所见，预计当前阻力先为0.79，之后延伸较大阻力将为0.80关口以及参考去年9月高位0.8125。不过，亦要留意0.79这个水平在去年十月已曾限制澳元反弹，即使本周五的冲高亦明显受到此区制肘，故若短期无法突破，配合相对强弱指标及随机指数均已有初步掉头下跌迹象，或见澳元存在回调风险。下方支撑可看100天平均线0.7770以及250平均线0.7680水平。

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关注焦点：
1月16日(二)：澳洲12月新车销售月率
1月17日(三)：澳洲11月自住房屋融资月率‧投资房屋融资月率
1月18日(四)：澳洲1月WESTPAC-MI消费者信心指数月率‧澳洲12月就业人口‧全职就业人口‧就业参与率‧失业率

预估波幅：
阻力0.8000 –0.8125
支持0.7770 –0.7680



NZD 纽元 -五日连升

纽元兑美元亦升见至三个月多高位0.7276。技术图表所见，鉴于相对强弱指标及随机指数均已达至严重超买区域，估计纽元再而上升的动力将为有限。较近支持先会留意250天平均线0.7110。以去年11月17日低位0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为0.7090及0.7030，扩展至61.8%则为0.6970。至于向上阻力预估在200周平均线0.7290及回看去年9月高位0.7435水平。

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1月19日(五)：新西兰12月制造业PMI

关注焦点：
新西兰11月建筑许可较前月跳增10.8%
        
预估波幅：
阻力0.7200 –0.7435
支持0.6995 –0.6955 –0.6915



CAD 加元 -美国退出NAFTA疑虑打压加元

加元上周缓和了近月来之强势，因投资者押注，如果美国退出北美自由贸易协议(NAFTA)，则加拿大央行本周加息的可能性将下降。两名政府消息人士周三表示，加拿大方面越来越确信，美国总统特朗普很快将宣布美国打算退出NAFTA。美元兑加元周四一度升见1.2589，为12月末以来最低。

技术图表所见，汇价在上月已跌破100天平均线1.26水平，破坏了此前两个月来的横盘格局，后市仍有望延伸下行。以9至10月的累计涨幅计算， 61.8%的调整幅度为1.2385。估计较大支撑则在1.22水平。不过，若果汇价又重返100天平均线之上，则或见短期美元会先作进一步反弹，在本周三及周四之高位亦是刚好碰及100天平均线，目前位于1.250。进一步则会瞩目于1.2680及200天平均线1.2860，这段期间的波动亦以此指标为重要顶部；再者，1.2920亦值得关注，自10月底以来汇价曾几度考验此区，但均是无功而返，包括最近于11月30日所见的高位1.2909及12月19日的1.2918，两次都见未能破位后出现明显回挫。

关注焦点：
1月17日(三)：加拿大央行利率决定
1月19日(五)：加拿大11月制造业销售月率

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预估波幅：
阻力1.2730 –1.2920*
支持1.2490 –1.2385



CL 纽约期油 -油价维持上升态势

油价周五连升六日，此前俄罗斯能源部长称全球原油供应“尚未达到平衡”，缓和了市场对产油国将逐步退出石油输出国组织(OPEC)牵头的减产协议的担忧。俄罗斯能源部长诺瓦克称，OPEC和非OPEC产油国油长将在即将举行的委员会会议上讨论退出协议的可能性，但称“我们看到市场供应过剩的情况在减轻，但尚未恢复供需平衡。”他的讲话提振油价从稍早跌势中反弹，但仍未能达到周四触及的高位。美国原油期货上扬至64.30美元，周四美国原油期货也触及2014年底以来的最高价64.77美元。整周美国原油期货跳涨4.7%。OPEC和俄罗斯在2016年底达成的减产协议原定持续至今年年底。诺瓦克表示，目前的油价是短期的，他将在1月21日阿曼举行的部长级减产协议执行监督委员会会议上讨论局势。另外，主要产油国愈发担心，如果油价保持在目前水平附近，会刺激美国页岩油生产，令市场供应进一步增加，并损及OPEC的市场份额。

预计期油上探的首要阻力为200个月平均线65.10美元，若果自2013年8月高位112.24至2016年2月29日低位26.05美元，50%及61.8%的反弹水平为69.15及79.32美元。下方支持则会先看63及9天平均线62.40美元，只要未有跌破位于63水平的上升趋向线，整体仍维持上升趋势。



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英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)