本周关注焦点：
1月10日(星期三)
美国12月进口物价月率
美国12月出口物价月率
美国11月批发库存月率修订
美国11月批发销售月率

1月11日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国续请失业金人数
美国12月最终需求PPI
美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI
美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI

1月12日(星期五)
美国12月联邦预算
美国12月CPI‧核心CPI
美国12月每周平均实质所得月率
美国12月零售销售月率
美国12月扣除汽车的零售销售月率
美国11月商业库存月率


今日重要经济数据公布：   
17：00意大利11月经季节调整的零售销售月率‧前值-1.00%
17：00意大利11月未经季节调整的零售销售年率‧前值-2.10%
18：00欧元区11月工业生产月率‧预测0.8%‧前值0.2%
18：00欧元区11月工业生产年率‧预测3.2%‧前值3.7%
21：30美国一周初请失业金人数(1月6日当周)‧预测24.5万人‧前值25.0万人
21：30美国初请失业金人数四周均值(1月6日当周)‧前值24.175万人
21：30美国续请失业金人数(12月30日当周)‧预测192.3万人‧前值191.4万人
21：30美国12月最终需求生产者物价指数(PPI)年率‧预测3.0%‧前值3.1%
21：30美国12月最终需求生产者物价指数(PPI)月率‧预测0.2%‧前值0.4%
21：30美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI年率‧预测2.5%‧前值2.4%
21：30美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI月率‧预测0.2%‧前值0.3%
21：30美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI年率‧前值2.4%
21：30美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI月率‧前值0.4%
21：30加拿大11月新屋价格月率‧预测0.2%‧前值0.1%

1月12日 (星期五)
03：00美国12月联邦预算‧预测300亿赤字‧前值1,390亿赤字


本周要闻
周二/美国明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利称，应保持低利率以提振薪资和通胀

美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)显示11月经季调后职位空缺降至587.9万

周三/芝加哥联储总裁希望美联储暂缓升息，称不担心收益率曲线趋平

美国11月批发销售较前月增长1.5%
美国11月批发库存修正为较前月增加0.8%
美国12月进口物价较前月上升0.1%
美国12月出口物价较前月下降0.1%

周四/政府消息人士称，有关中国考虑减缓或暂停增持美债的消息有可能引用错误消息来源，也有可能是一条假消息。


1月10日
伦敦黄金上午定盘价：1321.65
伦敦黄金下午定盘价：1319.75



XAU 伦敦黄金 -黄金周三跳涨，受助于中国可能放缓购买美债的报导

金价周三曾攀抵近四个月高位1326.56美元，因报导称中国官员建议减缓或暂停购买美债后，美元挫跌。彭博周三报导，负责评估中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国公债，因为美国公债对中国的吸引力降低，而且美国与中国之间的贸易紧张关系升温。  受该消息影响，美元兑日圆周三跌至逾六周低位，兑一篮子主要货币下跌。

技术走势而言，相对强弱指标及随机指数已于超买区域有着掉头迹象，需警戒着金价即将有回吐风险。下方支持料为1301及1293美元。若果由12月12日低位1235.92至目前高位1325.86美元的累计涨幅接近90美元计算，38.2%及50%的调整为1291及1281美元，61.8%则为1270。上方阻力预估在1314及1326，关键料为100个月平均线1342水平。
        
伦敦黄金2018年1月10日
预测早段波幅：1301 –1314
阻力位：1326–1338
支持位：1289–1270

SPDR GoldTrust黄金持有量：
12月11日–842.81吨
12月12日–842.81吨
12月13日–844.29吨
12月14日–844.29吨
12月15日–844.29吨
12月18日–837.20吨
12月19日–836.02吨
12月20日–836.02吨
12月21日–836.02吨
12月26日–837.50吨
12月27日–837.50吨
12月28日–837.50吨
12月29日–837.50吨
1月2日–836.32吨
1月3日–836.32吨
1月4日–836.04吨
1月5日–834.86吨
1月8日–834.86吨
1月8日–831.91吨
1月9日–828.96吨

12月黄金期货到期日：12月27日
12月黄金期权到期日：11月27日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年12月)

全球：33604.1吨 (+104.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.6吨 (-0.1吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.9吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1801.2吨 (+22.3吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 -慎防白银调整风险

伦敦白银方面，当前向上阻力先会参考去年11月17日高位17.37以及10月16日高位17.46美元；较大阻力估计为18.00美元。不过，图表见RSI及随机指数已见回落，银价回调风险正在逐渐加大。以这轮的累计升幅计算，38.2%及50%的回调水平为16.62及16.42，扩展至61.8%则在16.22美元。较重要支撑预估会指向16美元关口。
        
伦敦白银2018年1月10日
预测早段波幅：16.70 –17.30
阻力位：17.60–18.00
支持位：16.40–16.10                                 

iShares SilverTrust白银持有量：
12月18日– 10150.22吨
12月19日– 10150.22吨
12月20日– 10150.22吨
12月21日– 10150.22吨
12月26日– 10126.74吨
12月27日– 10101.80吨
12月28日– 10060.72吨
12月29日– 9972.70吨
1月2日– 9972.70吨
1月3日– 9968.64吨
1月4日– 9904.09吨
1月5日– 9904.09吨
1月8日– 9877.69吨
1月9日– 9877.69吨
1月10日– 9839.55吨



EUR 欧元 -报导称中国准备放缓或停止购买美国公债

美元周三一度下挫，因有报导称中国准备放缓或停止购买美国公债。彭博周三报导，负责评估中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国公债，因为美国公债对中国的吸引力降低，而且美国与中国之间的贸易紧张关系升温。该报导周三推动美国10年期公债收益率升至10个月高位，并削弱了美元。欧元兑美元周四持稳在1.1950水平，从周三的日内高点1.20185回撤。

欧元兑美元于本周开始出现明显下挫，走出了上周的整固区间，并且亦跌破了1.20关口，低见至1.1914，稍为脱离了上周四触及的四个月高位1.2089。欧元最近几周上升，因预期欧洲央行货币政策在今年转变，但上周五公布的欧元区消费者物价指数弱于预期，令欧元走弱。不过，欧元兑美元走势仍然运行在上升信道之中，信道的下轨为1.1850，通道的上轨在1.2150。估计只要欧元未有跌破下轨，相信欧元仍可在未来一段时间在通道中稳健向上发展。至于当前较近参考阻力在1.21关口，欧元兑美元上周多日冲击此区亦无功而返，故后市若可冲破此区，或可为欧元重展升势打好基础。预计向上较大目标在1.23及200个月平均线1.2430水平。至于下方支持料为1.1920及25天平均线1.1880水平，关键将直指1.17水平。
        
预估波幅：
阻力1.2090 –1.2200 –1.2430
支持1.2000 - 1.1930 - 1.1860

关注焦点：
1月10日(三)：法国11月工业生产月率
1月11日(四)：欧元区11月工业生产
1月12日(五)：意大利11月工业生产


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德国11月经季节调整进口较前月增加2.3%
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JPY 日圆 -美元兑日圆上涨，因中国可能减少购买美国公债的忧虑缓解

日本央行周四公布的一项调查显示，截至12月的三个月，日本家庭信心改善，预期通胀上升的家庭占比升高。根据日本央行对民众生活状况的季度调查报告，预期未来一年通胀率将上升的家庭占比达75.6%，高于9月时的70.4%。  该调查显示，81.9%的家庭预计未来五年通胀率将上升，该比例略高于9月时的81.4%。另一项衡量家庭对经济信心的指数在12月报负11.9，好于9月时的负13.5。该指数由认为经济状况已改善的家庭所占百分比减去认为经济状况恶化的家庭所占百分比得出。数值若为负数，则表明认为经济状况已恶化的家庭数量更多。

美元兑日圆周四微涨，此前中国外汇管理机构的言论平息了中国可能将减少购买美国公债的忧虑。美元兑日圆涨至111.70日圆，脱离周三触及的六周低位111.27。政府消息人士周四称，有关中国考虑减缓或暂停增持美债的消息有可能引用错误消息来源，也有可能是一条假消息。彭博周三报导，负责评估中国外汇储备管理的官员已建议放缓或停止购买美国公债。该报导发布后，美国10年期公债收益率升至10个月高位，美元下跌。在中国外汇管理机构发表上述言论后，美元和美国公债获得部分买盘的支撑。美元指数回升至92.50水平，周三探低至91.922。美元兑日圆本周迄今跌逾1.1%，此前亦承压，因日本央行周二在市场操作中削减长期公债的购买规模。日本央行此举引发一波猜测，即该央行可能准备开始退出其刺激政策，这提振了日圆。日本央行周四维持购债规模不变，协助安抚市场情绪。

技术走势而言，预计美元兑日圆向上阻力先会参考去年12月高位113.74，较大阻力则指向114.50及115关口。相对强弱指标及随机指数本周掉头回落，汇价仍有机会持续探低。预估目前较近支持在112及111.40水平；若果以自去年九月低位至十一月高位的累计涨幅计算，50%及61.8%的回吐幅度为111及110.15水平。

预估波幅：
阻力113.74 - 114.50 –115.00
支持112.00 –111.40 –110.15

关注焦点：
1月12日(五)：日本12月银行放款年率‧日本上周日本投资外国债券‧上周外资投资日股‧日本11月流动帐平衡‧日本12月服务业景气判断指数--经济观察者调查

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日本12月末外汇储备为12,643.0亿美元



GBP 英镑 -关注下周公布的通胀数据


英镑兑美元周三跌至近两周最低，因投资人在英镑上涨后锁定获利，在看见新的重大催化剂前不愿进一步推高英镑。本月初英镑攀升至三个半月高位，延续了去年晚些时候的乐观情绪，此前英国政府成功地与欧盟达成一项协议，令脱欧磋商得以进入到讨论过渡期和脱欧后贸易关系的阶段。但自那以后英镑走势挣扎，投资者称英镑要想突破过去几个月的1.3-1.6美元交易区间，应该需要在政治或者经济方面取得重大新进展。英国11月工业生产较前月上升0.4%，高于10月份0.2%的升幅，较上年同期上升2.5%。数据对英镑影响甚微。倘若下周公布的通胀数据上扬，将进一步推高英镑，市场将开始臆测英国央行下次升息的时间。货币市场预期英国央行到2018年下半年才可能升息。12月公布的路透调查预测在2018年第四季升息。虽然投资人对下次升息时间的预测持谨慎看法，但最近几周英镑看涨的题材已经回暖，因为预期退欧谈判将取得一些进展。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，英镑凈多仓接近逾三年最高水平。

技术图表见，相对强弱指标及随机指数已陷入超买区域，英镑兑美元短期或会稍缓近月以来的升势。阻力位可参考去年9月份高位1.3656，进一步看至1.38水平。至于下方支持先看25天平均线1.3420水平，关键将会是起延自今年三月的上升趋向线位于1.3280，此区同时亦是若100天平均线位置，需慎防若汇价跌破此区，或会破坏整体的上升态势。        

预估波幅：
阻力1.3656 –1.3800
支持1.3420 –1.3280

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CHF 瑞郎 -瑞郎陷于回调

美元兑瑞郎走势，相对强弱指标及随机指数继续呈现向上，同时，5天与10天平均线已初步形成黄金交叉，示意汇价仍有走高倾向。向上阻力预估为0.9920及1.00关口，其后会瞩目于1.0040水平，在11月初力试而未能突破上述位置的情况下，美元兑瑞郎显著走低，如今再访此区将份外关键；预计进一步阻力将指向去年3月高位1.0170。下方支撑回看0.97及0.9560水平。
        
预估波幅：
阻力0.9830 –1.0000
支持0.9700 –0.9560 –0.9500

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AUD 澳元 -强劲零售销售数据提振澳元

澳元兑美元周四触及近三个月高点0.7887，此前意外强劲的零售销售数据提振了消费者支出和经济增长前景。此前公布的官方数据显示，11月澳洲零售销售增加1.2%，增幅是市场预期的三倍，也是2013年初以来最大增幅。当月零售销售在很大程度上受对新款苹果iPhone手机的需求、和黑色星期五促销活动提振，因此12月数据可能会回落。但这仍表明消费者支出对第四季经济增长的贡献度很大。利率期货市场走势暗示今年升息的可能性上升，8月前升息的可能性为50%。12月前，而非明年2月升息的可能性已升至100%。

澳元兑美元方面，预计当前阻力先为0.79，之后延伸较大阻力将为0.80关口以及参考去年9月高位0.8125。不过，亦要留意0.79这个水平在去年十月已曾限制澳元反弹，如今再度挑战此区，若短期无法突破，配合相对强弱指标及随机指数均走入超买区域，或见澳元存在回调风险。下方支撑可回看100天平均线0.7770以及250平均线0.7680水平。
        
预估波幅：
阻力0.8000 –0.8125
支持0.7770 –0.7680

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澳洲11月经季节调整的零售销售较前月增加1.2%




NZD 纽元 -技术超买压力，纽元升势暂缓

技术图表所见，鉴于RSI及随机指数均已达至严重超买区域，估计纽元兑美元再而上升的动力将为有限。以去年11月17日低位0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为0.6995及0.6955，扩展至61.8%则为0.6915。关键支持重探0.6780。至于若然向上突破，预计延伸目标会在估0.72及回看去年9月高位0.7435水平。   

预估波幅：
阻力0.7200 –0.7435
支持0.6995 - 0.6955 –0.6915

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1月12日(五)：新西兰11月建筑许可月率



CAD 加元 -美国退出NAFTA疑虑打压加元

加元在周三下滑后维持疲态，因投资者押注，如果美国退出北美自由贸易协议(NAFTA)，则加拿大央行下周加息的可能性将下降。两名政府消息人士周三表示，加拿大方面越来越确信，美国总统特朗普很快将宣布美国打算退出NAFTA。美元兑加元周三一度升见1.2583，为12月末以来最低。

美元兑加元方面，技术图表所见，汇价在上月已跌破100天平均线1.26水平，破坏了此前两个月来的横盘格局，后市仍有望延伸下行。以9至10月的累计涨幅计算， 61.8%的调整幅度为1.2385。估计较大支撑则在1.22水平。较近阻力先看1.2590及1.2680水平，进一步则会瞩目于200天平均线1.2880，这段期间的波动亦以此指标为重要顶部；再者，1.2920亦值得关注，自10月底以来汇价曾几度考验此区，但均是无功而返，包括最近于11月30日所见的高位1.2909及12月19日的1.2918，两次都见未能破位后出现明显回挫。
        
预估波幅：
阻力1.2730 - 1.2920*
支持1.2490 –1.2385

关注焦点：
1月11日(四)：加拿大11月新屋价格月率

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CL 纽约期油 -油价触及2014年以来最高位

原油价格周三跳涨，结算价接近三年高位，此前美国政府数据显示，尽管成品油库存增加，但上周美国原油库存和产量都下降。美国能源资料协会(EIA)周三公布，上周美国原油库存减少490万桶，超过市场预估的减少390万桶，但汽油和馏分油库存增幅超过预期，抵销了原油库存下降的影响。数据显示上周美国原油产量骤降，温和提振油市。分析师称，美国各地遭遇极端寒冷天气侵袭，可能是导致原油产量下降的原因。美国原油期货周三结算价报每桶63.57美元，这是2014年12月来最高结算价，稍早触及2014年12月9日来最高63.67美元。油市在过去数周表现强劲，美国原油期货处于2014年底来首见的水平，布兰特原油类似的里程碑相差不到1美元。包括股市在内的全球外围市场上涨，也刺激对原油期货的投资。此外，美元全线遭到抛售，因报导称中国准备放缓或停止购买美国公债。通常美元下跌提振以美元计价的原油。  油价上涨，引发了一些对市场过热的担忧，尤其是在美国产量预期会上升至纪录新高的情况下。




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英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)