本周关注焦点：
1月5日(星期五)
美国12月非农就业岗位
美国12月民间就业岗位
美国12月制造业就业岗位
美国12月政府就业岗位
美国12月失业率
美国12月劳动人口就业参与率
美国11月国际贸易平衡
美国11月商品贸易平衡修订
美国11月工厂订单月率
美国11月耐用品订单月率修订
美国12月ISM非制造业指数

1月8日(星期一)
美国12月就业趋势指数

1月9日(星期二)
美国11月消费者信贷
美国12月NFIB小型企业信心指数
美国11月JOLTS职位空缺

1月10日(星期三)
美国12月进口物价月率
美国12月出口物价月率
美国11月批发库存月率修订
美国11月批发销售月率

1月11日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国续请失业金人数
美国12月最终需求PPI
美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI
美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI

1月12日(星期五)
美国12月联邦预算
美国12月CPI‧核心CPI
美国12月每周平均实质所得月率
美国12月零售销售月率
美国12月扣除汽车的零售销售月率
美国11月商业库存月率



今日重要经济数据公布：   
18：00意大利12月消费者物价指数(CPI)月率初值‧前值-0.2%
18：00意大利12月消费者物价指数(CPI)年率初值‧前值0.9%
18：00意大利12月消费者物价调和指数(HICP)月率初值‧前值-0.2%
18：00意大利12月消费者物价调和指数(HICP)年率初值‧前值1.0%
18：00欧元区12月消费者物价调和指数(HICP)年率初值‧预测1.4%‧前值+1.5%
18：00欧元区12月扣除食品和能源的HICP年率初值‧预测+1.0%‧前值+1.1%
18：00欧元区11月生产者物价指数(PPI)月率‧预测0.3%‧前值0.4%
18：00欧元区11月生产者物价指数(PPI)年率‧预测2.5%‧前值2.5%
21：30美国12月非农就业岗位‧预测增加19.0万个‧前值增加22.8万个
21：30美国12月民间就业岗位‧预测增加18.5万个‧前值增加22.1万个
21：30美国12月制造业就业岗位‧预测增加1.5万个‧前值增加3.1万个
21：30美国12月政府就业岗位‧前值增加0.7万个
21：30美国12月失业率‧预测4.1%‧前值4.1%
21：30美国12月平均时薪月率‧预测0.3%‧前值0.2%
21：30美国12月平均时薪年率‧预测2.5%‧前值2.5%
21：30美国12月平均每周工时‧预测34.5‧前值34.5
21：30美国12月劳动人口就业参与率‧前值62.7%
21：30美国11月国际贸易平衡‧预测495亿赤字‧前值487亿赤字
21：30美国11月商品贸易平衡修订‧前值697亿赤字
21：30加拿大12月就业岗位变动‧预测增加0.10万个‧前值增加7.95万个
21：30加拿大12月失业率‧预测6.0%‧前值5.9%
21：30加拿大12月就业参与率‧前值65.7%
21：30加拿大11月贸易平衡‧预测12.0亿赤字‧前值14.7亿赤字
21：30加拿大11月出口‧前值444.6亿
21：30加拿大11月进口‧前值459.3亿
23：00美国11月工厂订单月率‧预测1.1%‧前值-0.1%
23：00美国11月扣除运输的工厂订单月率‧前值0.8%
23：00美国11月耐用品订单月率修订‧前值+1.3%
23：00美国11月扣除运输的耐久财订单月率‧前值-0.1%
23：00美国11月扣除国防的耐久财订单月率‧前值1.0%
23：00美国11月扣除飞机的非国防资本财订单月率‧前值-0.1%
23：00美国12月供应管理协会(ISM)非制造业指数‧预测57.6‧前值57.4
23：00美国12月供应管理协会(ISM)企业活动分项指数61.0‧前值61.4
23：00美国12月供应管理协会(ISM)就业分项指数‧前值55.3
23：00美国12月供应管理协会(ISM)新订单分项指数‧前值58.7
23：00美国12月供应管理协会(ISM)投入物价分项指数‧前值60.7
23：00加拿大12月Ivey采购经理人指数(PMI)‧前值62.4
23：00加拿大12月经季节调整的Ivey采购经理人指数(PMI)‧前值63.0



本周要闻
周三/美联储12月12-13日会议记录：几乎所有有投票权和没有投票权的联储决策者均支持在12月升息；有两位反对升息
决策者认为未来升息路径将取决于通胀和财政刺激政策

美国11月建筑支出上升0.8%，创纪录高位
美国供应管理协会(ISM)12月制造业指数为59.7

周四/财新中国12月服务业PMI升至53.9，为2014年8月以来最高水平

圣路易斯联储总裁布拉德：美国税改或将提振增长且已推高股价
美国12月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)终值为53.7，为5月以来最低
美国12月MARKIT综合采购经理人指数(PMI)终值为54.1
美国一周初请失业金人数为25.0万人
美国一周续请失业金人数为191.4万人
美国一周初请失业金人数四周均值为24.2万人
美国12月ADP民间就业岗位增加25.0万个，月度增幅创下3月来最大


1月4日
伦敦黄金上午定盘价：1313.70
伦敦黄金下午定盘价：1314.50


今日概论
朝鲜接受韩国1月9日正式会谈的提议

朝鲜和韩国将于下周举行两年多来的首次正式双边会谈。美国与韩国达成一致推迟联合军演几小时后，朝鲜当局接受了韩国的对话提议。韩国统一部称，朝鲜发来传真，同意1月9日举行会谈。朝韩双方上一次举行正式会谈还是在2015年12月。韩国统一部发言人白泰铉在例行记者会上称，会谈将在韩朝边界板门店举行，双方官员料将讨论平昌奥运会及改善双边关系相关事宜。白泰铉称，朝鲜要求以交换书面文件的方式就会谈的具体事宜进行深入磋商。出席会谈的双方官员尚待确定。白泰铉还表示，韩方坚持继续推动朝鲜去核化的立场不变，韩方在与美国及盟友保持密切沟通的同时，还会继续与朝方保持联络。金正恩在新年演说中抛出朝韩对话，并呼吁降低朝鲜半岛紧张情势，且提到朝鲜参加韩国平昌冬奥委会的可能性。不过金正恩不改对核武议题的态度，表示朝鲜将大规模生产核导弹做为军事部署之用，并再度警告称如果朝鲜受到威胁，他将发动核打击。美国总统特朗普与韩国总统文在寅周四晚宣布，将把通常在春季举行的年度大型军演，推迟到2月的冬奥委会之后举行。根据韩国总统府表示，特朗普称朝韩会谈的提议是“好事”，并将派遣一个包括特朗普家庭成员在内的高阶代表团出席韩国平昌冬奥委会。特朗普在稍早的推文中对于对话表示赞许，尽管他在本周再度出言抨击朝鲜领导人金正恩。        



XAU 伦敦黄金 -获利了结打压金价回落

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGold Trust称，周四其黄金持仓量减少0.03%至836.04吨，周三为836.32吨。以盎司计，黄金持仓量从26,888,375.64盎司下滑至26,879,537盎司。

周四伦敦黄金曾触及9月15日以来最高水平1,325.86美元，受美元走软提振。黄金料将录得连续第四个周线涨幅，本周迄今上涨1.5%。美国民间就业服务机构ADP EmployerServices周四表示，12月美国民间企业新增25万个工作岗位，月度增幅创下3月以来最高。路透调查访问的分析师预测增加19万个岗位。投资者目前关注周五的美国非农就业报告，预计美国12月新增非农就业岗位19万个。

黄金走势而言，RSI及随机指数亦于超买区域有着初步的掉头迹象，需开始警戒着金价即将有回吐风险。下方支持料为1312及1298美元。若果由12月12日低位1235.92至目前高位1321.33美元的累计涨幅85美元计算，38.2%及50%的调整为1291及1281美元，61.8%则为1270。上方阻力预估在1334，关键料为100个月平均线1340以至1350水平。

伦敦黄金2018年1月5日
预测早段波幅：1319 –1334
阻力位：1340–1350 –1360
支持位：1312–1298 –1279

SPDR GoldTrust黄金持有量：
12月11日–842.81吨
12月12日–842.81吨
12月13日–844.29吨
12月14日–844.29吨
12月15日–844.29吨
12月18日–837.20吨
12月19日–836.02吨
12月20日–836.02吨
12月21日–836.02吨
12月26日–837.50吨
12月27日–837.50吨
12月28日–837.50吨
12月29日–837.50吨
1月2日–836.32吨
1月3日–836.32吨
1月4日–836.04吨

12月黄金期货到期日：12月27日
12月黄金期权到期日：11月27日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年12月)

全球：33604.1吨 (+104.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3373.6吨 (-0.1吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.9吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1801.2吨 (+22.3吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 -慎防白银调整风险

银价周四触及六周高点17.27美元，当前向上阻力先会参考11月17日高位17.37以及10月16日高位17.46美元；较大阻力估计为17.90及18.30美元。不过，图表见RSI及随机指数已自超买区域呈现回落迹象，尤其随机指数已走出了三级背驰，银价回调风险正在逐渐加大。以这轮的累计升幅计算，38.2%及50%的回调水平为16.62及16.42，扩展至61.8%则在16.22美元。较重要支撑预估会指向16美元关口。

伦敦白银2018年1月5日
预测早段波幅：16.80 –17.50
阻力位：17.90–18.30
支持位：16.40–15.90

iSharesSilver Trust白银持有量：
12月11日– 10117.94吨
12月12日– 10161.96吨
12月13日– 10194.24吨
12月14日– 10150.22吨
12月15日– 10150.22吨
12月18日– 10150.22吨
12月19日– 10150.22吨
12月20日– 10150.22吨
12月21日– 10150.22吨
12月26日– 10126.74吨
12月27日– 10101.80吨
12月28日– 10060.72吨
12月29日– 9972.70吨
1月2日– 9972.70吨
1月3日– 9968.64吨
1月4日– 9904.09吨



EUR 欧元 -逼近三年高位

欧元区向好的乐观情绪推动欧元升穿1.20美元，逼近三年高点。欧元区经济以近七年最快增长速度为2017年划上句点，得益于区内主要经济体的服务业和制造业活动加速。而且需求不断上升预示今年会有较高的起点。欧元还受到欧洲央行货币政策将在今年调整的预期支撑。欧洲央行购债计划从今年一月开始从每月购债600亿欧元减少至300亿欧元，并以时间换取空间，以免缩减刺激过快而挫伤市场。不过经济基本面实在亮眼，欧洲央行管委诺沃特尼称，如果欧元区经济继续强劲增长，欧洲央行2018年可能结束刺激计划。

欧元隔夜受到新的提振。数据显示，欧元区经济以近七年最快增速为2017年划上句点。欧洲央行势将缩减大规模刺激措施，最终将加入美国联邦储备理事会(FED)的行列推动货币政策正常化，这使得近期美国与欧元区公债收益率之差收窄，对欧元构成支撑。欧元本周以来已上涨0.6%，欧元若升破1.2092美元，将创2015年1月以来最高水平。

技术走势而言，自去年八月起始，图表见欧元兑美元走势形成了一组三角型态，至上周汇价已初步向上突破位于1.1910的三角顶部，或见欧元仍可维持升势。向上较大阻力将见于1.2090及1.22水平，进一步看至200个月平均线1.2430。支持位可先瞩目于1.20关口，本周初至今，连日低位亦是刚好贴近1.20关口附近，故后市仍当留意这位置，但若失守，则恐防欧元会走出较具规模调整，较大支持料为1.1930及25天平均线1.1860水平。

关注焦点：
1月5日(五)：法国12月消费者信心指数‧欧元区12月HICP年率初值‧扣除食品和能源的HICP年率初值‧欧元区11月PPI
1月8日(一)：德国11月工业订单月率‧欧元区1月投资者信心指数‧欧元区11月零售销售‧欧元区12月企业景气指数‧经济景气指数‧工业景气指数‧服务业景气指数‧消费者信心指数‧消费者通胀预期指数‧生产者通胀预期指数
1月9日(二)：德国11月工业生产月率‧贸易平衡‧法国11月流动帐‧贸易平衡‧欧元区11月失业率
1月10日(三)：法国11月工业生产月率
1月11日(四)：欧元区11月工业生产
1月12日(五)：意大利11月工业生产

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欧洲央行管委诺沃特尼：若欧元区经济保持强劲，2018年可能结束购债

IHS Markit的12月欧元区制造业采购经理人指数(PMI)终值为60.6
德国12月经季节调整失业总人口减少2.9万人至244.2万人
德国12月失业率为5.5%，触及纪录低位
德国11月实质零售销售较前月增长2.3%，较上年同期增加4.4%
法国12月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升1.3%

预估波幅：
阻力1.2090 –1.2200 –1.2430
支持1.2000 –1.1930 – 1.1860



JPY 日圆 -风险偏好改善损及日圆

受美元兑欧元走软拖累，美元指数本周周线料下跌0.3%。美元指数曾一度触及三个月低点91.751，该指数本周料连续第三周录得周线跌幅。日圆兑普遍走软的美元贬值，是因为投资者风险偏好普遍益发升温，这削弱了日圆作为避险货币的吸引力。美国就业数据虽较预期强劲，美元仍未能获得支撑。民间就业服务机构ADPEmployer Services周四表示，12月美国民间就业岗位增加25万，为3月以来最大月度增幅。市场目前聚焦于周五公布的美国非农就业报告，预料12月新增19万个就业岗位。

技术走势而言，预计美元兑日圆向上阻力先会参考去年12月高位113.74，较大阻力则指向114.50及115关口。然而，相对强弱指标及随机指数已呈回落，汇价仍见下调压力。预估目前较近支持在112及111.40水平；若果以自九月低位至十一月高位的累计涨幅计算，50%及61.8%的回吐幅度为111及110.15水平。

关注焦点：
1月9日(二)：日本11月加班工资年率‧日本12月消费者信心指数
1月11日(四)：日本12月外汇储备‧日本11月同时指标月率‧领先指标月率
1月12日(五)：日本12月银行放款年率‧日本上周日本投资外国债券‧上周外资投资日股‧日本11月流动帐平衡‧日本12月服务业景气判断指数--经济观察者调查

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MARKIT/日经日本12月服务业采购经理人指数(PMI)降至51.1
MARKIT/日经日本12月综合PMI持平于前月的52.2

预估波幅：
阻力113.74 –114.50 –115.00
支持112.00 –111.40 –110.15



GBP 英镑 -小升，受强劲服务业调查数据的提振

英镑兑美元小升，之前有调查显示12月英国服务业强劲复苏，但在英镑近期上涨后投资者不愿继续推高英镑。英镑也受益于美元的全线走弱以及风险偏好的普遍回升，提振了对英镑的人气。但诸如经常帐赤字增加等结构性因素犹在还是令投资者小心谨慎。英镑兑美元上升至1.3577，距离9月末创下的四个月高位1.3659不远。据最新的持仓数据，英镑的多头仓位徘徊在逾三年最高附近。周四公布的调查显示，英国服务业在12月出人意料地快速成长，企业对2018年的看法要比他们在2017年很多时间里更加乐观，但英国脱欧仍在影响企业的投资计划。自上个月欧盟峰会上英国退欧谈判进入下个阶段以来，英镑累计上涨近3%。一些投资者已对英镑未来几周的前景更为乐观。去年英镑兑美元取得2009年以来最佳年度表现，在美元全面走疲的态势下取得了近10%的涨幅。不过相较于退欧投票前的水平，英镑兑美元仍低出约10%。

技术图表见，相对强弱指标及随机指数已陷入超买区域，英镑兑美元短期或会稍缓近月以来的升势。阻力位可参考去年9月份高位1.3656，进一步看至1.38水平。至于下方支持先看25天平均线1.3420水平，关键将会是起延自今年三月的上升趋向线位于1.3280，此区同时亦是若100天平均线位置，需慎防若汇价跌破此区，或会破坏整体的上升态势。

关注焦点：
1月8日(一)：英国12月Halifax房价指数月率‧截至12月的三个月Halifax房价指数年率
1月9日(二)：英国12月BRC同店零售销售年率
1月10日(三)：英国11月建筑业产出‧工业生产‧制造业产出‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡

预估波幅：
阻力1.3656 –1.3800
支持1.3420 –1.3280



CHF 瑞郎 -陷于回调

美元兑瑞郎走势，相对强弱指标及随机指数呈向上，示意汇价仍有回升倾向。向上阻力预估为250天平均线0.9830，进一步则于1.00关口。下方支撑回看0.97及0.9560，关键支持预估为0.95水平。

关注焦点：
1月8日(一)：瑞士12月CPI
1月9日(二)：瑞士12月失业率‧瑞士11月零售销售年率

预估波幅：
阻力0.9830 –1.0000
支持0.9700 –0.9560 –0.9500



AUD 澳元 -贸易数据打击澳元

全球经济成长的乐观看法支撑风险偏好以及大宗商品价格，促使澳元兑美元近月走高，至周五早盘一度触及11周高点0.7870。不过，当公布的数据显示，澳洲11月贸易逆差达到创纪录的6.28亿澳元，澳元受到了一些打击。此前原本预期为录得贸易顺差。不过分析师警告称，该数据并未充分反映出铁矿石现货价格在11月期间的大涨。统计局在得到矿产商的真实数据之前，通常会使用一个假设价格；而取得矿产商的真实数据可能需要几个月的时间。这说明出口数据日后可能会被上修，特别是铁矿石还是澳洲出口额最大的单一商品。其他主要大宗商品出口价格在过去几个月亦走高，其中包括铜、煤炭和液化天然气。

技术走势而言，澳元兑美元已明确冲破250天平均线，后市有望继续延展上涨行情；预计之后延伸较大阻力将为0.80关口以及参考去年9月高位0.8125。下方支撑可回看100天平均线0.7780以及250平均线0.7680水平。

相关要闻
澳洲11月经季调民间信贷较前月上升0.5%，房屋信贷增加0.4%
澳洲11月经季调商品/服务贸易收支为逆差6.28亿澳元
澳洲11月经季调商品/服务出口与上月持平
澳洲11月经季调商品/服务进口较上月增长1%

关注焦点：
1月8日(一)：澳洲12月AIG建筑业指数
1月9日(二)：澳洲11月建筑许可月率‧澳洲12月ANZ整体招聘广告月率‧前值1.5%
1月11日(四)：澳洲11月零售销售月率

预估波幅：
阻力0.8000 –0.8125
支持0.7780 –0.7680



NZD 纽元 -技术超买压力，纽元升势暂缓

纽元兑美元周四走涨，鉴于RSI及随机指数均已达至严重超买区域，估计纽元再而上升的动力将为有限。以去年11月17日低位0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%及50%的调整水平为0.6995及0.6955，扩展至61.8%则为0.6915。关键支持重探0.6780。至于若然向上突破，预计延伸目标会在估0.72及回看去年9月高位0.7435水平。

相关要闻
1月12日(五)：新西兰11月建筑许可月率

预估波幅：
阻力0.7200 –0.7435
支持0.6995 –0.6955 –0.6915



CAD 加元 -高位整固

加元亦从大宗商品价格上扬中受益，其中原油价格创下2015年以来最高水平。加元料将录得连续第三个周线涨幅，兑美元周五触及1.2479加元的两个半月高位。

美元兑加元方面，技术图表所见，汇价在上周已跌破100天平均线1.26水平，破坏了此前两个月来的横盘格局。以9至10月的累计涨幅计算，50%及61.8%的调整幅度分别为1.2490及1.2385。估计较大支撑则在1.22水平。至于向上阻力则会先瞩目于25天平均线1.2730，这段期间的波动亦以此指标为重要顶部；下一级关键阻力则在1.2920，自10月底以来汇价曾几度考验此区，但均是无功而返，包括最近于11月30日所见的高位1.2909及12月19日的1.2918，两次都见未能破位后出现明显回挫。

关注焦点：
1月5日(五)：加拿大12月就业岗位变动‧失业率‧就业参与率‧加拿大11月贸易平衡‧出口‧进口‧加拿大12月IveyPMI
1月9日(二)：加拿大12月房屋开工年率
1月10日(三)：加拿大11月建筑许可月率
1月11日(四)：加拿大11月新屋价格月率

相关要闻
MARKIT加拿大12月制造业采购经理人指数(PMI)经季调后上升至54.7
加拿大11月工业产品价格较前月上涨1.4%，较上年同期上涨2.7%

预估波幅：
阻力1.2730 –1.2920*
支持1.2490 –1.2385

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英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)