本周关注焦点：
9月26日(星期二)
美国7月CaseShiller房价指数
美国9月消费者信心指数
美国8月新屋销售
美国9月里奇蒙联储综合制造业指数

9月27日(星期三)
美国8月建筑许可修订
美国8月耐用品订单月率
美国8月成屋待完成销售指数
美国8月成屋待完成销售月率

9月28日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国第二季GDP环比年率终值
美国第二季消费者支出终值
美国第二季GDP平减指数终值
美国第二季PCE物价指数终值
美国8月商品贸易平衡初值
美国8月批发库存月率初值
美国9月堪萨斯联储制造业指数
美国9月堪萨斯联储综合指数

9月29日(星期五)
美国8月实质个人消费月率
美国8月个人所得月率
美国8月个人支出月率
美国8月PCE物价指数
美国8月达拉斯联储PCE物价指数截尾均值
美国9月芝加哥PMI
美国9月密歇根大学消费者信心指数终值



今日重要经济数据公布：  
21：00 美国7月CaseShiller 20个城市经季调房价指数月率‧预测+0.2%‧前值+0.1%
21：00 美国7月CaseShiller未经季节调整房价指数月率‧预测+0.7%‧前值+0.7%
21：00 美国7月CaseShiller房价指数年率‧预测+5.8%‧前值+5.7%
22：00 美国9月消费者信心指数‧预测120.0‧前值122.9
22：00 美国8月新屋销售年率‧预测58.8万户‧前值57.1万户
22：00 美国8月新屋销售月率‧预测+3.3%‧前值-9.4%
22：00 美国9月里奇蒙联储综合制造业指数‧前值正14



本周要闻
周一/朝鲜称美国已“宣战”，警告可能击落美国轰炸机
白宫：朝鲜有关美国已宣战的说法是“荒谬的”
中国呼吁美朝保持冷静
日本首相安倍晋三称，朝鲜局势不会影响提前大选

明尼亚波利斯联储总裁：通胀没有提升迹象，不必进一步升息
纽约联储总裁杜德利称近期经济衰退风险“非常低”，预计未来几年将继续缓慢加息



9月25日
伦敦黄金上午定盘价：1295.50
伦敦黄金下午定盘价：1293.30


今日概论

朝鲜称美国已“宣战”，警告可能击落美国轰炸机

朝鲜外务相李勇浩周一表示，美国总统特朗普已经向朝鲜宣战，而朝鲜保留采取反制措施的权利，包括击落美国轰炸机，即便其不在朝鲜领空。李勇浩称，特朗普周六发布的推文相当于宣战。特朗普在推文中称，如果李勇浩和朝鲜领导人金正恩将威胁付诸行动，那么他们“就时日不多了”。白宫发言人桑德斯周一否认美国已经宣战，称这样的认定“荒谬”。

美联储决策者对通胀前景看法存在分歧

美联储几天前才刚开完政策会议，然其内部有关美国通胀前景的争论即出现在公众视野。纽约联邦储备银行总裁杜德利称通胀疲软现象正在减轻，但芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯却暗示他担心情况并非如此。杜德利和埃文斯均认为美国经济基本面良好，也都表示支持未来缓慢升息。不过，虽然杜德利强化了美联储主席叶伦上周会议结束时的信心基调，即通胀势将回升至美联储的2%目标，但埃文斯的语气就不那么肯定。埃文斯对收紧政策显得不那么着急，因为尽管就业增长强劲，但自2月以来的物价数据低迷。路透数据显示，期货交易员认为美联储在12月升息的可能性约为72%。



XAU 伦敦黄金 - 朝鲜相关担忧支撑金价

金价周二持稳，此前曾触及约一周最高水平，因朝鲜半岛紧张局势带动避险需求。周二早盘一度录得9月20日以来最高位1,313.54美元。朝鲜外务相李勇浩周一表示，美国总统特朗普已经向朝鲜宣战，而朝鲜保留采取反制措施的权利，包括击落美国轰炸机。美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利周一称，他认为美联储没有必要进一步升息，因为最近没有迹象显示近期通胀数据疲软状况将会好转。美国联邦储备理事会(FED)主席耶伦今晚将于克利夫兰发表讲话，主题为“通胀、不确定性和货币政策”。

技术图表所见，金价已跌破了起延自七月份的上升趋向线以及25天平均线支撑，配合9天与25天平均线已形成利淡交叉，反映着中期走势仍处偏软发展。由7月10日低位1204.45美元至9月8日高位1357.54美元的累计涨幅计算，50%及61.8%的回吐水平会看至1281及1263美元，将为支撑参考。较近支持预估为1305及1298美元。另一方面，上方阻力则先回看25天平均线1316，较大阻力估计为1321及1333水平。

伦敦黄金9月26日
预测早段波幅：1305 – 1321
阻力位：1328 – 1333 – 1349
支持位：1298 – 1283 – 1261

SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月21日– 799.29吨
8月22日– 799.29吨
8月23日– 799.29吨
8月24日– 799.29吨
8月25日–805.20吨
8月28日–814.36吨
8月29日–816.43吨
8月30日–816.43吨
8月31日–816.43吨
9月1日–831.21吨
9月4日–831.21吨
9月5日–840.08吨
9月6日–837.12吨
9月7日–836.87吨
9月8日–834.50吨
9月11日–835.68吨
9月12日–838.64吨
9月13日–838.64吨
9月14日–838.64吨
9月15日–838.64吨
9月18日–843.96吨
9月19日–846.03吨
9月20日–846.03吨
9月21日–852.24吨
9月25日–856.08吨

8月黄金期货到期日：8月29日
12月黄金期权到期日：11月27日

环球官方黄金储备：
(数据源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年7月7日)

全球：33465.1 (+39.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3374.1吨 (-3.2吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.9吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1715.8吨 (+28.5吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价延续弱势

伦敦白银方面，RSI及随机指数重新回落；下方支持料为17.00及16.60美元。若果以黄金比率计算，38.2%及50%的回调为16.93及16.54，扩展至61.8%为16.14美元。上方阻力参考17.50，较大阻力则料为17.90及18.40美元。

伦敦白银9月26日
预测早段波幅：17.00 – 17.50
阻力位：17.90 – 18.40
支持位：16.60 – 16.20

iShares Silver Trust白银持有量：
9月11日– 10173.58吨
9月12日– 10173.58吨
9月13日– 10173.58吨
9月14日– 10173.58吨
9月15日– 10173.58吨
9月18日– 10141.26吨
9月19日– 10106.00吨
9月20日– 10106.00吨
9月21日– 10106.00吨
9月25日– 10163.29吨



EUR 欧元 - 横盘待变

欧元兑美元在近期低位挣扎。德国总理梅克尔在周末的大选中获胜，但其所在保守派阵营的支持率大幅下降，而极右翼政党的支持率急升，这打击了欧元。欧洲央行总裁德拉吉的讲话也进一步打击欧元。德拉吉指出汇率波动是一种需要监控的不确定性来源，并称欧洲央行仍需要保持 “充分的”政策宽松度，因在时机不成熟的情况下匆忙升息可能导致之前的努力前功尽弃。欧洲央行9月7日政策会议之后不久，欧元兑美元涨至两年半高位1.2092。欧洲央行暗示终将结束大规模购债计划，这提振了欧元，而美元疲势也扶助了欧元。

欧元兑美元走势，图表所见，汇价自年初以来一直反复上扬，而近期更依随着25天平均线往上攀升，目前25天平均线处于1.1870，需留意倘若明确失守此区，则欧元料会面临较大幅度调整，下延支持可参考1.1710及1.16水平。反之，若欧元可重新回稳于1.20关口之上，则整段上升行情仍可望延续。以自2014年至2016年欧元的累计跌幅计算，50%的反弹水平为1.2170，扩展至61.8%则为1.26。另外，200个月平均线1.2370亦可作为一阻力参考。

关注焦点：
9月26日(二)：意大利8月对非欧盟贸易平衡初值
9月27日(三)：法国9月消费者信心指数‧欧元区8月M3货供额年率‧M3针对家庭的放款‧意大利9月制造业商业信心指数‧消费者信心指数‧意大利7月工业订单‧工业销售
9月28日(四)：德国10月GfK消费者信心指数‧欧元区9月商业景气指数‧经济景气指数‧工业景气指数‧服务业景气指数‧消费者信心指数终值‧消费者通胀预期指数‧德国9月CPI初值‧HICP初值
9月29日(五)：德国8月进口物价‧实质零售销售‧消费者支出月率‧法国9月HICP年率初值‧德国9月失业人数变化‧失业人数‧失业率‧意大利9月CPI初值‧HICP初值‧意大利8月PPI‧欧元区9月HICP年率初值‧扣除食品和能源的HICP年率初值

相关要闻
法国9月企业景气指数微跌至110
德国8月进口物价较前月持平，较上年同期上涨2.1%

欧洲央行总裁德拉吉警告不要匆忙调整政策

预估波幅：
阻力 1.2000 – 1.2170 – 1.2370
支持 1.1870* – 1.1710 – 1.1600



JPY 日圆 - 朝鲜风险支撑日圆

日本首相安倍晋三表示，他将在周四解散众议院并提前举行大选，寻求连任以继续推行对朝鲜的强硬立场，并恢复社会保障体系的平衡。外界先前预期担任首相五年之久的安倍将在下个月举行大选，借助本党支持率上升和反 对党内部不和的机会谋求连任。有批评声音称，在朝鲜紧张情势升高之际，举行大选将造成政治真空的抨击。安倍晋三的支持率已经从7月的约30%回升至50%左右，他正豪赌执政联盟可以拿下多数席次，尽管会因此丧失三分之二席次的绝对多数优势；安倍的长期目标--修改战后和平宪法以厘清军队角色的计划，需要绝对多数优势才能够达成。他表示其目标是让执政联盟保有国会多数席次。日经新闻周末的调查结果显示，44%的选民打算投给安倍晋三所属的自民党，主要反 对党民进党则可望拿下8%的票数，另外广受欢迎的东京都知事小池百合子所筹组的新政党预料将拿下8%的票。日经新闻的民调结果描绘安倍政府的前景，远较共同社的调查结果乐观；共同社调查显示，自民党的支持率为27.7%，还有42.2%的选民还未做出决定。在朝鲜核武和导弹计划制造的紧张局势之下，安倍晋三作为一位强力领导人的形象提升了他的支持率，削弱了反 对党对他裙带关系丑闻批评的杀伤力。这些丑闻让安倍的支持率受到影响。

日本央行周二发布的7月19-20日会议记录显示，决策者认为他们应坚持当前的政策框架，并且有理由乐观看待消费者物价，因为衡量通胀预期的指标已经停止下滑。日本央行在7月会议上维持货币政策不变，但再次推迟实现通胀目标的时间。这已是央行总裁黑田东彦2013年推出量化宽松措施以来第六次推迟达成通胀目标时间。政策制定者对实现通胀目标的乐观看法，可能无法打消外界的担忧，人们认为日本央行需要改变其政策立场，因为央行迄今一直未能提振物价。会议记录显示，几名委员还表示，日本失业率和产出缺口需要进一步改善，以提高经济动能实现央行2%的通胀目标。日本央行现在预计通胀率将在2020年3月止财年的某个时候实现2%的目标。自黑田东彦2013年推出大规模资产计划以来，日本央行已六次推迟实现通胀目标的框架。日本央行将在10月31日结束的下次政策会议上发布新的预估。如果真的要再次推迟实现物价目标的时间，是要进一步放宽政策，还是设定新的框架，日本央行左右为难。

日圆周二持坚，因美朝口水战升级，朝鲜半岛紧张局势重燃。日圆大幅上扬，之前朝鲜外务相李勇浩周一曾表示，美国总统特朗普已经向朝鲜宣战，而朝鲜保留采取反制措施的权利，包括击落美国轰炸机，即便其不在朝鲜领空。此外，市场目前关注的是美联储主席耶伦将表达的观点。

技术走势而言，预估美元兑日圆整体上仍继续陷于108至112区间争持，后市需待明确破位后才见较明确方向，估计美元兑日圆即将迎来一轮破位后的单边大行情。倘若向下破位，下试目标预估可至107.20，关键直指105关口及103.50。另一边厢，倘若向上突破，下级关注为112.90及114.50水平，较大阻力则参考今年初高位118.60。

关注焦点：
9月28日(四)：日本上周投资外国债券‧上周外资投资日股
9月29日(五)：日本8月求才求职比‧失业率‧所有家庭支出‧全国核心CPI‧日本9月东京地区核心CPI‧日本8月工业生产初值‧一个月预估值初值‧两个月预估值初值‧零售销售年率‧建筑订单年率‧房屋开工年率

相关要闻
日本首相安倍晋三宣布提前大选，称不会影响应对朝鲜问题
日本央行7月会议记录显示委员希望保持现有政策框架
           
预估波幅：
阻力 109.50 – 110.00 – 112.00
支持 108.80 – 107.20 – 105.00



GBP 英镑 - 呈下滑倾向

在上周五英国首相文翠珊的讲话未能给投资者带来想要的具体信息后，英镑人气仍低迷。周五公布的数据显示，截至周二当周，投机客将英镑空仓削减至近两年最低，此前英国央行暗示会在“未来数月”将利率自纪录低位调升。周一，英镑兑美元续挫，一度大跌0.5%，至1.3429，为9月15日来最低。欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔(Michel Barnier)周一表示，英国必须在过渡期内遵守所有欧盟规定。上周五英国要求在2019年退欧后有两年的过渡期。投资人也在关注英国即将公布的经济数据，包括周三的国内生产总值(GDP)数据，以判断是否有理由押注英国央行将在11月加息。

英镑兑美元上周在高位区间横盘，下方低位大致处于1.3450，需慎防若后市跌破此区，英镑或迎来一轮调整行情；下方较大支持则回看1.34及1.3270水平。若以近月的累计涨幅计算，38.2%及50%的回调水平为1.3310及1.3210，扩展至61.8%则为1.31水平。上方阻力则预估为1.3570以至参考上周高位1.3656。

关注焦点：
9月26日(二)：英国8月BBA抵押贷款批准宗数
9月27日(三)：英国第二季GDP‧商业投资‧流动帐平衡‧英国9月CBI零售销售差值
9月29日(五)：英国9月GfK消费者信心指数‧英国8月消费者信贷‧抵押贷款发放金额‧抵押贷款批准件数‧M4货供额月率

预估波幅：
阻力 1.3570 – 1.3655 – 1.3830 – 1.4000
支持 1.3450 – 1.3400 – 1.3270 – 1.3210



CHF 瑞郎 - 避险情支撑瑞郎

技术图表所见，预计美元兑瑞郎下方支持先会瞩目于0.9540及0.95，关键则料为0.94水平，过去两个月已曾考验这个关口，至今趟亦暂见止步于此。至于向上需留意0.98关口，若后市汇价突破此区，则见延续近月涨势；较大阻力则会指向250天平均线0.9890以至1.00关口。

关注焦点：
9月27日(三)：瑞士8月UBS瑞士消费指标‧瑞士9月投资者信心指数
9月29日(五)：瑞士9月KOF领先成长指标   

预估波幅：
阻力 0.9800 – 0.9890 – 1.0000
支持 0.9540 – 0.9500 – 0.9400*



AUD 澳元 - 初步喘稳

澳元在关键技术位下方挣扎，因市场因有关朝鲜半岛爆发战争的担忧而不安。澳元兑美元走势，自八月中旬低位0.7808至今的走势，图表上形成了一道短期上升趋向线，支撑位置处于0.7950，需留意若然失守，澳元仍呈下调压力，较大支撑则先会参考0.78水平。另外，若果以5月9日低位0.7329至本月高位0.8125的累积涨幅计算，38.2%及50%的回调幅度会看至0.7820及0.7730，扩大幅度至61.8%则会达至0.7630。其他技术指标所见，相对强弱指标及随机指数均自超卖区域有着回升迹象，倘若汇价在本周稍后时间仍可守檼着上述的趋向线，将可望澳元很大机会重新踏上升轨。阻力可先参考2015年5月高位0.8164，下一级则看0.83及0.8380水平。

关注焦点：
9月29日(五)：澳洲8月民间部门信贷月率‧房屋信贷月率           

预估波幅：
阻力 0.8170 – 0.8300 – 0.8380
支持 0.7940* – 0.7800 – 0.7730 – 0.7630



NZD 纽元 - 关注新西兰央行本周议息

新西兰央行料将在周四的政策会议上按兵不动，因大选结果给该行的政策方向以及央行新总裁的任命带来了一些不确定性。市场普遍预计新西兰央行将把指针利率维持在纪录低位1.75%不变。周末的大选结果显示，没有一个政党赢得能单独组阁所要的席位数，如果能够获得新西兰第一党的支持，国家党和工党都能够组建政府。没有一个党派在议会获得足够席次可以单独组阁，这样的大选结果意味着，可能需要数周时间才能组成政府，大选对货币政策的影响仍不明朗。17位受访分析师均预期，新西兰央行将在9月28日会议上按兵不动；对周四之后的展望做出预估的19名分析师均预计，新西兰央行直至今年底都将维持利率不变。这将是新西兰央行代理总裁斯宾塞(Grant Spencer)任上的第一次政策决定会议。新西兰央行现任总裁惠勒在周二卸任，斯宾塞将担任代理总裁六个月。

纽元周初走势承压，因新西兰总理英格利希的国家党在周六选举中获得最多选票，但主要政党无一过半，投资者料面临政党协商将持续数周才能组成政府的情况。

图表走势所见，纽元月初于200天平均线获见支撑，目前处于0.7135，将视为关键，若后市跌破此区，纽元将延续弱势。倘若以五月低位0.6818至七月高位0.7557的累积升幅计算，61.8%的回吐水平会看至0.71。而据顶部与颈线的相距幅度357点计算，下延的技术目标则可至0.6843。另一方面，上方阻力先回看50天平均线0.7320，关键阻力则指向0.75水平。

相关要闻
新西兰8月进口为49.2亿新西兰元，出口为36.9亿新西兰元
新西兰8月贸易逆差12.4亿新西兰元

关注焦点：
9月28日(四)：新西兰央行利率决定
9月29日(五)：新西兰8月建筑许可月率

预估波幅：
阻力 0.7230 – 0.7500
支持 0.7135 – 0.7100 – 0.6840



CAD 加元 - 央行言论打压加元

美元兑加元方面，汇价明确地摆脱了1.24这个支撑关口，而且10天跌破25天平均线形成利淡交叉，MACD亦已下破讯号线，均示意着美元兑加元仍会继续延伸近三个多月来的弱势，下探支持将会看至1.20关口，进一步则会参考2015年5月低位1.1916以至1.18水平。上方阻力则会回看1.24及25天平均线1.2450水平。

关注焦点：
9月29日(五)：加拿大7月GDP月率‧加拿大8月工业产品价格‧原材料价格

预估波幅：
阻力 1.2400 – 1.2530
支持 1.2000 – 1.1916 – 1.1800



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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)