概要：

三菱日联金融集团预计，英国央行将在本周的 3 月会议上维持利率不变，市场仍预期下一次降息将在 5 月和8 月进行。然而，利率是否会在年底前降至 4.00% 以下仍存在不确定性，这使得英国收益率相对于其他主要经济体处于高位，并支撑英镑走强。尽管英国经济增长势头有所改善，但顽固的服务业通胀和工资压力可能会使进入夏季的进一步降息变得更加困难，尤其是在通胀预计将暂时升至 4.0% 的情况下。

要点：

1️⃣英国央行维持利率不变，预计下次降息将在 5 月🏦

• 市场预期5 月份利率将降息 19 个基点，8 月份利率将降息 44 个基点。
• 对年底利率降至 4.00% 以下的信心下降，导致英国收益率维持高位。

2️⃣尽管 1 月份 GDP 表现疲软，但英国经济增长仍在改善 📊

• 英国经济势头自 2024 年底开始增强。
• 周五公布的英国一月份国内生产总值报告较为疲软，但整体数据仍然积极。

3️⃣服务业通胀和工资增长持续上升可能减缓英国央行降息步伐

• 预计通胀率将在夏季暂时升至 4.0%，这给降息计划带来复杂性。
• 这可能使英国央行在年中以后继续实行宽松政策变得更加困难。

4️⃣英镑仍具吸引力，但股票抛售带来风险💷

• 英国收益率上升为英镑提供相对支撑。
• 全球股市进一步下跌是英镑最大的下行风险。

结论：

三菱日联金融集团预计英国央行将在 3 月份维持利率不变，英镑将受到英国收益率上升和相对谨慎的政策支撑。尽管市场预计英国央行将在 5 月和 8 月降息，但通胀和工资压力可能拖慢英国央行的宽松步伐，除非全球风险情绪大幅恶化，否则英镑将保持坚挺。