Jincheng Beauty10.19Short term sharp decline in crude oil prices The US dollar index is under pressure and is declining

Yesterday in the United StatesWTIcrude oil11monthfuturesClosing down0.41USD, Reported49.94dollar/Barrel; Brent crude oil12Monthly futures closed lower0.43USD, Reported51.52dollar/桶。石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯高企的原油产量令市场供应过剩担忧难以减轻，而伊朗的增产态度依然坚决，不过美元涨势暂时受阻以及OPEC成员国的积极言论限制了油价的下行空间。WTI原油期货盘中最低触及49.47dollar/桶，布伦特原油期货盘中最低触及51.17dollar/桶。今日凌晨，美联储副主席费希尔在纽约经济俱乐部发表演说。费希尔通常被视为是美联储成员中的鹰派，此前已经好几次暗示支持迅速加息。在他讲话期间，美元指数由涨转跌。

Short term sharp decline in crude oil prices

油价周一周二急跌，大量卖单重挫WTIfall drastically50美元关口。伊朗头一次提出500万桶的目标吓坏了多头，并扬言必须收复油市占有率，使限产协议受到进一步质疑。

伊朗石油部长赞加内周一称，新签订的合约将帮助伊朗达到原油产量50010000 barrels/日的目标，并计划在四年内实现原油日均产量达到428万桶，以及凝析油产量达到100万桶，并为本国油田、天然气以及石油化学制品产业寻求总达2000亿美元投资，以提升产量和石油销售。这一消息使得阿尔及尔达成的限产协议受到进一步质疑。

如今市场受到OPECmember state11month30日将于维也纳会议上采取措施提振油价这一预期所支撑。金城分析认为

11month30日的会议之前，布伦特原油将难以在50dollar/桶下方遭到抛售

。

但是我认为虽然预计OPEC将会继续对油市进行口头干预，从而为油价带来一定支撑，但供应过剩问题依然严重，原油多头的投资热情恐难以为继。OPEC原油产量在9The month reached a record breaking level336010000 barrels/日，而部分成员国已释放进一步增产的信号。

美元指数高位回落

昨日，受美国制造业数据疲软影响，美国的隔夜利率已经有所下滑；美元指数也有所回落。美元指数已经创下逾一年来的最佳双周表现，自10月初以来上涨了2.5%。在连续大涨之后，美元存在一些回调的压力。

周一周二数据显示，美国9Monthly industrial output rate0.1%, expected0.1%, Previous value-0.5%。故我认为，工业产出略有回升原因因制造业产出被家电产量下滑抵消，表明第三季度经济增速将温和加速；第三季度工业产出年率增长1.8%，是去年第三季度以来首个季度录得正值；今年前工业部门一直受美元升值影响，但随着升值降温和油价稳定，这种消极影响或将结束。

费希尔在演讲中指出，美联储非常接近通胀和就业的双重目标，低利率令美联储政策面临更大难度。核心PCE通胀率1.7%, approaching2%这一通胀目标，在后危机时期，美联储政策帮助了复苏。存在降息会造成不当影响的点，以零利率运行可能会破坏信心，充分就业目标的超标可能会造成通胀。当前美国和全球经济都缺乏增长。

若利率继续陷在当前低水平，美国经济可能面临更长期更严重衰退，低增长可能令央行在有效抗击衰退方面无能为力。

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我以为小鸟飞不过沧海，是以为小鸟没有飞过沧海的勇气，十年以后我才发现，不是小鸟飞不过去，而是沧海的那一头，早已没有了等待……