邦达亚洲：加拿大GDP表现良好 dollar/加元失守1.4000Gateway

高盛固定收益、foreign exchange及大宗商品（FICC）部门分析师认为，美联储在即将到来的12月会议上降息已基本成为定局。分析师指出，基于劳动力市场的疲软趋势和风险管理需求，此时降息是正确的政策选择，而市场定价也已充分反映了这一预期。上周五Williams发表的评论足以表明，联邦公开市场委员会（FOMC）内部已有足够的支持票数推动降息。受此影响，市场定价已回升至21个基点。随着美联储正式进入静默期，市场定价显示的降息概率已高达85%。高盛分析师指出，鉴于在此次会议前的数据日历较为稀疏，且市场预期高度一致，降息已被“锁定”。考虑到劳动力市场的轨迹，美联储在12月降息，随后在1月——即实际上再观察三份非农就业报告后——进行重新评估，是良好的风险管理策略。

另外，高盛的一项调查结果显示，许多机构投资者认为goldWill be on2026年结束前创下每盎司5000美元的历史新高。在高盛Marquee平台上，11month12Solstice14日之间对900多位机构投资者客户进行的调查结果显示，36%(占比最大的群体)的受访者预计黄金将保持动能，并在明年年底前升破5000美元。另有33%的受访者预计黄金将涨至4500to5000美元区间。高盛总结道，超过70%机构投资者预计黄金明年将继续上涨，仅略高于5%的人认为金价未来12个月会回落至3500–4000美元之间。在高盛的调查中，38%的受访者认为金价上涨的主要动力来自各国中央银行的持续购金；27%则认为是财政问题所致。

The data that needs attention today is the Eurozone11monthSPGImanufacturingPMIFinal value, UK11monthSPGImanufacturingPMIFinal value and the United States11monthISMmanufacturingPMI。

gold/dollar

上周五黄金大幅攀升，突破4200Pass and refresh11个交易日高位，现汇价交投于4233附近。除美联储12月份的降息预期持续对黄金构成支撑外，黄金在突破4200关口的压力后，吸引部分技术面买盘的介入也加剧了黄金的涨幅。此外，对2026年经济增速将继续放缓的预期也对黄金构成了一定的支撑。今日关注4280Nearby pressure situation, supported below4180Near.

dollar/Japanese yen

Last Friday USD/日元震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于155.60附近。除美联储12月份的降息预期持续对汇价构成打压外，对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。此外，日本央行12月份仍有加息预期也对汇价构成了一定的打压。今日关注156.50Nearby pressure situation, supported below154.50Near.

dollar/Cad

Last Friday USD/加元震荡下行，失守1.4000Pass and refresh21Trading day low, spot exchange rate trading at1.3990附近。除美联储12月份的降息预期持续升温是施压汇价走软的主要原因外，时段内加拿大表现强劲的GDP数据也是施压汇价走软的重要因素。不过，crude oil价格回落限制了汇价的下跌空间。今日关注1.4100Nearby pressure situation, supported below1.3900Near.