【详解】私募股权投资基金运作流程（一）

【详解】私募股权投资运作流程


如果把私募证券基金比作是零售商，那么私募股权基金就是批发商了。私募证券基金在A股这个“零售市场”购买已上市的公司股票，然后等待时机以更高的“零售价”再卖出去，而PE就在那些由未上市的初创公司组成的“批发市场”中，寻找有潜力的公司，并以“批发价”买入(股权投资)，然后再以“零售价”卖出(在二级市场上变现退出)。


withPE的投资流程为例，大致可分为：寻找货源、刨根问底、整合包装、抛售套现。


第一步：寻找货源


寻找优秀、有潜力的未上市初创型公司，是每家PE机构研究部的主要工作，由定性研究员通过网络、实地拜访等方式选好标的公司后，再由定量研究员通过宏观和微观等量化指标来进行筛选。一旦确定好名单，便可正式立项、初审，然后双方签订投资备忘录




第二步：刨根问底（尽职调查）


1、业务尽调


包括公司基本信息、团队实力、产品竞争力，服务、未来战略发展、市场占有率、行业准入门槛等等一系列横向和纵向指标。


2、财务尽调


调查范围主要包括历史经营业绩、未来盈利预测、现金流状况、股权结构以及负债率等，而其中对历史和未来业绩的评判和预测显得尤为重要。


3、法律尽调


如股东基本情况、高管对外担保、诉讼和仲裁以及税收和政府优惠政策等等均在其调查范围内。


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本文来源：私募排排网