什么是投资杠杆化？

前段时间，伯克希尔哈撒韦公司在美国奥马哈召开了一年一度的股东大会，巴菲特与芒格一同回答股东的提问。在此次股东大会上，当投资者提出关于投资杠杆化的问题时，巴菲特这样回答：“伯克希尔不会进行杠杆投资，尽管这样可能会赚到更多的钱。”并且巴菲特表示自己和芒格曾经看到过一些智商比他们更高的人因为杠杆投资最终投资失败。下面就来和大家聊聊什么是投资杠杆化。

在金融市场中，杠杆化是指任何能够扩大收益和损失的技术，一般分为通过衍生金融工具或企业负债融资实现投资杠杆化。其中衍生金融工具是通过投资option、futures等金融工具来实现杠杆化。举一个简单的案例，对冲基金就是通过衍生金融工具实行自身资产杠杆化，对冲基金可以通过100万美元的现金投资价值2000Ten thousand dollarscrude oil，进而获得原油价格上涨带来的收益或价格下跌带来的损失。

而在股票市场中，投资者最为熟悉的是杠杆股票，换句话说就是借钱投资股票，与股票配资类似。在投资中，所谓的杠杆作用是指在资本结构中，利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。一般来说，杠杆股票可以分为三种：一种是采用现金保证金交易购买的股票;一种是采用权益保证金购买的股票;一种是采用法定保证金购买的股票。

with2倍杠杆为例，倘若投资者原有10万本金，通过杠杆最终可以获得20万的资金，投资者将这笔资金全部投入股市中，那么股票上涨时投资者可以获得两倍收益，而一旦股票跌停，投资者将会亏损五分之一的本金。

对于投资者来说，运气好的话可以通过杠杆获得高额收益，而在股市中这只占据了一小部分，更多的人都面临着巨额亏损甚至难以翻身，在金融危机爆发时会带来巨大的风险。在股票交易中实施杠杆化，不仅会增加投资风险、减少获利概率和收益率，还会扰乱投资者的心理。

巴菲特此前在致股东信上也表达过杠杆投资相似的观点，他认为，理智的人不会用自己已有或需要的东西去冒险换取未拥有或不需要的东西。对于投资者来说，相比起对投资杠杆抱有一定的幻想，更重要的是学会去杠杆化，充分了解杠杆投资的巨大风险。