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[股票]什么是最大回撤率? [复制链接]

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离线麟龙至尊
 

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— 本帖被 赵子龙 设置为精华(2019-06-12) —
每当人们听到其他投资者讲述着自己投资的光辉历程,通过投资获得了30%甚至50%的回报率,人们往往羡慕不已,然而麟龙指出,回报率越高就意味着承受更多的风险,高风险高收益。那么作为投资者该如何判断投资风险呢?除了夏普比率外,还有一个衡量风险的指标——最大回撤率。


最大回撤率,也可以将它理解为最大亏损率,即投资可能承受的最坏可能。回撤是指在某一段时期内产品价格从最高点开始下跌到最低点的幅度,在选定周期内任一历史时点往后推,产品价格走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值就是最大回撤率。

最大回撤率作为一个重要的风险指标,它可以应用于对冲基金和数量化策略交易。最大回撤率的计算公式为:最大回撤率=(1-账户当日价值/当日之前账户最高价值)×100%。举例来说,假设资者在半年前在某只基金的份额净值最高点3元时申购买进,半年后的今天该基金份额净值下跌至最低点2.1元,那么此时最大回撤率为30%。

从这里我们也可以发现,(最高点净值-最低点净值)/最高点时的净值得出的结果并不是最大回撤率,这也侧面表明了最大回撤率会发生在最高点下跌至最低点的途中,这与每个投资者的投资时长密切相关。

那么投资者该如何使用最大回撤率进行投资呢?主要有两个方面:

第一,可以通过最大回撤率衡量一个产品的风险水平。龙周刊指出,最大回撤率与风险成正比关系,最大回撤率越小的产品投资者所承受的风险越小,亏损越小,反之亦然。通过最大回撤率投资者可以清晰地了解自己投资所面临的最坏结果,进而决定是否要继续投资。

第二,可以通过最大回撤率投资者可以挑选出优质产品。当最大回撤率与产品收益率相结合时,若产品收益率越高最大回撤率越低则表示产品越优秀,产品收益率越低最大回撤率越高则表示产品越差,不适合投资。

在投资过程中,投资者要控制最大回撤率的范围、关注产品的价格变化趋势。倘若一只产品的最大回撤率为20%,那么它的价格只需要上涨25%就可以获利,而产品的最大回撤率为50%时则需要100%上涨才能回到之前的价格,显然最大回撤率越低获利的可能性越高。
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