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美股标普500为何总跑赢道琼斯指数? [复制链接]

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— 本帖被 赵子龙 从 外汇 移动到本区(2020-02-12) —
德璞资本作为一家提供股票、期货、货币、贵金属、差价合约、数字货币交易的互联网券商,为您带来行业最新鲜的行业资讯,最实用的操作干货。
标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数是最受关注的两个股市指数。虽然它们的DNA有一些非常明显的区别,但它们在很多时候都有同步的走势。

有趣的是,自去年3月初以来,标准普尔500指数的回报率比道琼斯指数高出5%。这是许多投资者可能忽略的事情之一,因为他们往往认为“市场”是一个大的股票集合。
不过,由于这两个指数在美国股市中所占的比例非常大,了解它们的基本区别是有好处的。此外,当其中一个比另一个做得好得多(就像过去10个月的情况)时,它可以帮助我们理解其中的原因。通常,帮助我们为未来做好准备的线索很少,很容易被忽视。
近年来,我注意到的最大的不同是,标普500指数被那些几乎不派息或完全不派息的股票推高了。因此,标准普尔500指数的涨幅往往高于道琼斯指数。自去年以来,成长型股票(尤其是科技股)占了投资回报差距的很大一部分。



另一个重要的方面是,定义道琼斯指数的价格权重超出预期。在去年的这个时候,波音公司的股票是道指成份股中价格最高的。这使它成为道指中权重最大的股票,一度超过10%,但受其MAX机型坠毁事件的影响,其股票价格暴跌。这也使道琼斯指数落后于标普500指数,后者没有任何股票接近这一权重水平。
展望未来,这些细节并不是关键。那么关键是什么呢?关键是你要知道自己拥有什么!我个人喜欢在一个投资组合中持有25-30只个股。如果你还想持有更多,不妨选择便利的ETF。
此外,按照市值或股价来衡量自己的股票投资组合的权重(如标准普尔500指数和道琼斯指数)并不具有代表性,除非你在管理一只指数基金(在这种情况下,你通常会模仿指数)。因此,出于这些和其他许多原因,我认为投资者过于关注标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数了。
总之,标准普尔500指数和道琼斯指数是股市表现的流行指标。但我认为更好的理解它们的方式不仅仅是看它们的表现,而是了解其走势的内在原因。如果你了解它们的内在动机,就能帮助你更好地了解你想要把它们的哪些部分囊括在你的投资组合中。在标准普尔500指数和道琼斯指数经历了如此强劲的一段时期后,这将是避免被近期事件愚弄的关键。
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