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奈飞暴打空头:海外市场王牌在手,迪士尼不足为惧 [复制链接]

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结束了“流年不利”的2019年,流媒体巨头奈飞 (NASDAQ:NFLX)意外步上强劲复苏轨道。该股涨势正迅速积聚动能,紧追其他科技巨头的步伐。

在2020年的前五个交易周中,奈飞是包括苹果 (NASDAQ:AAPL) 、亚马逊 (NASDAQ:AMZN)在内的FAANG中表现最好的科技股。截至撰稿时,奈飞今年上涨了超过13%,周四收于366.95美元。

奈飞股价周线图

Disney+能对奈飞构成威胁吗?


是什么强大的推动力促使奈飞股价逐渐向2018年7月初创下的最高水平418.97美元靠拢?答案是,在一系列竞争对手蜂拥而入之后,市场正重新评估流媒体视频服务的竞争格局。

奈飞1月21日披露的业绩报告,是公司真正面临实质竞争以来的首份财报。

迪士尼 (NYSE:DIS)和苹果 (NASDAQ:AAPL)都在11月推出了各自的流媒体服务,Disney+和Apple TV+。接下来,AT&T (NYSE:T)旗下的华纳媒体计划于5月推出HBO Max,而隶属于康卡斯特 (NASDAQ:CMCSA)的NBC环球也将于7月15日在美国推出其流媒体服务Peacock。

而在奈飞披露了第四季度财报之后,本周其最大的流媒体竞争对手迪士尼同样也交出了成绩单。分析师认为,行业新玩家要对奈飞构成威胁,还有很长一段路要走。

古根海姆分析师迈克尔·莫里斯(Michael Morris)在报告中说,“11月份Disney+在美国推出之后,并未对奈飞的儿童或家庭收视水平产生具体的、重大的影响。”

美国银行分析师对奈飞持相似的乐观看法,重申对该股的“买入”评级,目标价为426美元。

美银分析师纳特·辛德勒(Nat Schindler)在一份报告中说:“很明显,Disney+的用户参与还落后于奈飞,这强化了我们有关Disney+不是奈飞替代品的观点。”他补充称,Disney+平均订阅用户观看时长“远不及奈飞”。

奈飞业绩亮点:海外用户增长

财报显示,尽管奈飞的美国用户增长连续第三个季度不及预期,但海外扩张步伐未见丝毫怯势。第四季度,奈飞在美国本土的订阅用户增加了42.3万名,而预期为增加60万。

在海外市场,奈飞用户增加了830万,超过了公司预期的700万。现在,它在全球拥有1.67亿用户,其中包括美国的6040万。

另一方面,迪士尼在周二的季度报告中表示,其11月推出的Disney+流媒体服务已经积累了2860万用户,超过了分析师预期的2000万。

但一些分析师从中看到了奈飞的业绩亮点。古根海姆上个月将奈飞的目标价从每股400美元提高到了420美元,理由是全球订阅用户强劲增长。

迈克尔·莫里斯在报告中称:“奈飞在全球和美国本土的每用户年度观看量均与最近几个季度保持一致的势头,这支撑了我们对奈飞多年内全球订阅用户增长潜力的信心。”

总结
在过去十年中,奈飞的上涨基本上没有受到什么阻碍。而随着竞争的加剧、成本的上升以及本土市场的饱和,这家流媒体巨头似乎很难再现这种表现。但尽管如此,奈飞仍可以通过积极的海外扩张来弥补其在美国市场上的劣势。
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