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[基金]金基窝:什么是主动管理型ETF? [复制链接]

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随着基金市场的不断发展。许多投资者都不再满足于普通的货币基金、债券基金、股票基金,而转向开始尝试QDII基金、LOF基金、ETF基金等品种。值得注意的是,其中ETF基金不仅有最常见的被动型指数基金,还有主动管理型。那么什么是主动管理型ETF?金基窝将在下面的文章中详细为各位投资者讲解。



说起ETF,许多投资者都将它默认为被动管理型指数基金,对此,金基窝表示,ETF基金全称为交易型开放式指数证券投资基金,它确实是指数基金的一种。而我们都知道,指数基金可以分为完全被动型指数基金和增强型指数基金,ETF基金同样也可以分为这两种类型。


主动管理型ETF,顾名思义,就是对股票组合进行主动管理,但是采用交易所交易模式运作的创新型ETF产品。


2007年2月,贝尔斯登公司发行了世界上第一只主动管理型ETF。这只主动管理型ETF是一只货币市场基金,但同时也持有各种短期固定收益投资工具,如国债、市政债券、银行债券、住房抵押证券等等。不过,可惜的是该基金发行者贝尔斯登在2008年金融风暴时受到影响,并被摩根大通收购。


同样在2007年5月,美国先锋公司申请发行了第二只主动管理型ETF基金,但是这只基金是作为该公司旗下另一只主动管理型开放式基金的依附基金。
金基窝指出,总的来说,主动管理型ETF具有以下几个特点:


1、采用量化技术。国外发行的股票主动管理型ETF绝大部分采用了量化选股技术,这就使得主动管理型ETF的主动性既体现在选股上,也体现在择时上。


2、高收益高成本。主动管理型ETF因为有基金管理人的主动管理,因此有可能获得超越市场一般表现的收益,但与此同时,由于基金管理人会不断根据市场变化进行调仓,这也使得主动管理型ETF的交易成本和管理费用相对较高。


3、采用实物申赎或者实物、现金申赎并存的模式。


最后,金基窝总结,与其他基金相比,主动管理型ETF具有税收优势,信息披露频率高、透明度高,在证交所交易所以流动性也好。此外,与被动型ETF相比,主动管理型ETF也具更高的灵活性和收益率。
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