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[股票]什么是利差?什么是利差交易? [复制链接]

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离线麟龙至尊
 

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在金融市场中,除了我们经常关注的股票市场、债券市场等证券市场之外,外汇市场也是备受投资者青睐。在许多新闻中,每当一国货币贬值时,市场上就会出现利差交易。对于不少投资者来说,对利差、利差交易的概念较为陌生,为了帮助各位投资者更好地了解金融市场,麟龙投顾将在下面的文章中详细讲解利差交易相关知识。



麟龙投顾指出,利差顾名思义就是指利率之差,它是债券或国库券等现货金融工具所带来的的收益与该项投资的融资成本的差额。利差交易就是利用这种利率差额进行交易,它一般运用于外汇市场上,是利用两个市场不同的利率水平进行一系列套利操作的交易方式。


举例来说,假设一年期美国的存贷款利率为1.5%,英国的存贷款利率为0%,美元兑英镑的汇率为1:2,并且利率、汇率在接下来的一年中都不会变动,那么投资者肯定愿意从英国贷款,再将钱存进美国的银行,从而获取1.5%利差的收益,并且这1.5%的利差收益是无风险收益,这种交易就是利差交易。


不过,麟龙投顾指出,现实生活中真正的利差交易不会像上述的那样简单,一个国家的汇率是实时变动的,万一英镑突然升值、美元突然贬值,就会出现亏损的情况。如此一来,如果投资者想要通过利差交易获利,汇率的变动幅度就不能超过汇率差额,需要两者产生相当大的汇率差额,此外,还要确保两个交易的货币在未来一段时间内不会出现较大的变动,特别是利率更高的货币不会大幅贬值,利率低的货币不会大幅升值。


值得注意的是,在进行利差交易时,还极易发生利差倒挂,即现在的利率差与原来的利率差相反。通常来说,利差倒挂会促使一些国际游资从原来利率低的国家流动到现在利率高的国家。相比起汇率,利率的波动较小,但是在外汇市场上,由于供求关系,利率高的货币远期汇率下降的可能性极高,汇差大于利差的情况也会发生,因此在利差交易中汇差和利差两者都必须考虑到,缺一不可。


虽然出现符合利差交易情况的可能性极小,但是也是存在的,不过,麟龙投顾提醒,正因如此利差交易具有较高的风险,投资者需要小心谨慎投资,如果有远期外汇交易市场,投资者也可以采用掉期的方法避免汇率波动带来的影响。
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