论坛风格切换切换到宽版
  • 113阅读
  • 0回复

[基金]读懂私募基金合同要关注哪些事项 [复制链接]

上一主题 下一主题
 

发帖
834
金钱
9318
威望
914
贡献值
1
交易币
0
好评度
80
— 本帖被 赵子龙 设置为精华(2019-07-15) —
  合同,都是机构已经订立好的,你只要在上面签字即可,专业术语叫要式合同。那么问题来了,成千上万字的合同你根本不会看,也看不完,因此也对自己的权利和义务只略知一二。所以,看懂一份合同很重要,尤其是“百万级别”的私募基金合同。那私募基金投资者,需要注意哪些点呢?下面为大家详细介绍。

  风险揭示
  别小看这风险提示书,这就像你购买私募基金前做的风险评估一样。其中你必须在确定产品特性的基础上了解管理风险、市场风险、政策风险等一系列主观和客观风险。

  基本信息
  其中基本信息又包括三大类:合同当事人、服务机构和产品。
  1.合同当事人的基本信息如名称、地址、联系信息等。
  2.服务机构的基本信息包括投资顾问、证券经纪商、期货经纪商、行政服务机构等。
  3.产品的基本信息如产品类型、存续期、运作方式、是否结构化等。
  一般来说备案的基金都不会有什么问题,咱们只需要关注基本信息是否完整,了解产品的基本情况即可。

  基金的募集
  这部分的信息直接与咱投资者息息相关:谁可以买?通过什么方式买?可以买多少?
  1、谁可以买?
  该部分一般会约定私募基金的募集对象,也就是合格投资者。
  2、通过什么方式买?
  也就是所谓的募集方式,咱们一般都可直销机构(基金管理人)和基金管理人委托的代理销售机构购买私募基金。
  3、可以买多少?
  最低认购金额一般为100万元,且必须存入统一的资金募集专用账户,不得挪作他用。认购一般会在T+1日确认份额。另外还有认缴限额、追加购买、募集账户、认购费用、成立条件等信息。

  基金费用
  一般来说私募产品的费用由6种:认购/申购费、管理费、赎回费、托管费和通道费。当然,通道费很少见,其他的费用计算方式都会在合同中列示。
  基金的申购与赎回
  申购和赎回就必须提到开放期和封闭期,因此我们也需要注意以下这些:
  1、封闭期。封闭期是自基金成立之日起计算。封闭期不允许申购和赎回;但是如果封闭期内允许临时开放的话,可以在临时开放日办理申购和赎回。
  2、锁定期。锁定期则是自单笔份额取得之日起计算。锁定期内不允许赎回,即委托人仅可对其持有的已过锁定期的份额进行赎回。锁定期的设置,需要投资者对自身的投资需求和流动性管理有着良好的认知和把控。
  3、临时开放。一般同时允许投资者进入和退出,具体要看基金合同如何约定。同时,需要关注业绩报酬计提是否包含临时开放日,这涉及到新老投资者之间的公允。
  4、违约赎回。基金委托人在合同约定的开放日(包括临时开放日)之外的日期或时间主动提出赎回申请的,视为违约赎回。但如果基金允许违约赎回,可能导致产品规模不稳定,从而间接影响投资收益。
  5、申购、赎回的确认及交收规则。这涉及到机构资金的运作效率,咱们可以简单了解好,然后安排好自己资金的流动性。

  基金的投资
  作为投资者,同样需要了解基金的投资范围及投资限制。了解了投资范围及投资限制,同时结合投资策略,才能更好的把握基金的风险收益特征,以匹配自身的风险收益偏好。
  1、投资策略。排排网将私募投资策略分为股票策略、宏观策略、事件驱动型策略、管理期货策略、相对价值策略、固定收益策略、组合基金策略、复合策略八大类。一般基金管理人在基金合同中也都会明示该基金的所属策略。
  2、风险收益特征。风险特征与收益特征应匹配。按照规定,一般将私募基金按风险等级分成R1-R5五个等级。而你所投资的基金风险等级也会在合同中明示。
  3、预警平仓机制。预警平仓线是基金的止损机制,若基金跌破平仓线,则需要变现全部基金财产,并清盘。预警线和平仓线之间会有一定的止损空间,但有些基金并不会设置预警和止损线。
  4、投资经理。一般由管理人指定。投资者在选择基金时,需要关注基金经理的从业年限、历史业绩和投资风格等等。

  业绩报酬收取
  私募绝大多数收益来自固定费用+业绩报酬,只有你帮投资者赚到了钱,你才有钱可赚,否则就只能喝西北风了。而公募基金的收入则是“固定工资”——管理费。基金的管理规模越大,收取的管理费也就越多。

  基金的收益分配
  收益分配就是指基金的分红,即将本基金的净收益根据持有基金单位的数量按比例向基金委托人进行分配。在基金合同中,一般会约定是否分红、分红的条件、频率、方式等。分红的具体时间则视基金的收益情况及委托人与管理人之间的商议而定。
  另外,分红可以采取现金分红或红利再投的方式。现金分红,会将基金的净收益直接分配至委托人的收益账户,而红利再投则会将委托人应得红利转为其所持有的基金份额。

  其他事项
  除了上述一些条款外,投资者对基金合同中标明的投资者权益相关条款也要清楚,包括当事人权利义务、合同的变更终止、违约责任、纠纷解决方式等。
  风险与收益,权利与义务都是永恒对等的,读懂与自己相关的每一份契约,才能赢得资本市场的博弈。
分享到
快速回复
限100 字节
 
上一个 下一个